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《财富》专访:Bakkt会帮助比特币成为主流吗?

观点 ? 8btc 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

9月22日,旨在将比特币改造为全球投资经理人的主流投资品种的产品将上线。当全球最大的商品交易市场之一的ICE期货美国交易所于当日美东时间晚上8点开放交易时,它将提供Bakkt每日和每月比特币期货,这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

如果交易所按计划进行,它将为机构投资者提供一个安全、受到良好监控的交易场所,用来交易世界上使用最广泛的加密货币—比特币。这同时可以帮助缓解比特币波动性和可信赖性的问题,这些问题使比特币无法被更广泛地使用。Bakkt交易所将大大提高了比特币作为资产的合法性。

有了Bakkt期货,交易这些合约的捐赠基金或证券公司不仅能够通过ICE清算体系的支付渠道付款,还能通过ICE清算体系确保购买的比特币能够交付。这套ICE清算体系已经在为全球石油巨头交易石油合约提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全仓库中,这个代币安全仓库和纽约证券交易所股票保管体系一样,是由同一团队管理,有着同样的网络安全保护措施。

Bakkt致力于将传统与颠覆结合起来、让传统大牌资产管理公司入场拥抱加密货币。

Bakkt之所以能做到如此,是因为它背后的大股东洲际交易所(Intercontinental Exchange ICE)的“背书”。ICE是拥有纽约证交所的520亿美元市值交易巨头,同时ICE还拥有全球最大的ETF交易平台:纽交所ARCA;ICE美国期货交易所,全球农产品市场的主要参与者之一;ICE欧洲期货交易所,全球油价的主要基准布伦特原油合约的所在地。Bakkt是ICE创始人兼首席执行官杰夫?斯普雷彻(Jeff Sprecher)的创意。杰夫?斯普雷彻长期以来一直带领ICE引领大型交易所从由喧闹的线下经纪人主导的公开喊价场所向当今电子市场转变。

Bakkt的首席执行官是凯利·洛夫勒(Kelly Loeffler),她是斯普雷彻在ICE工作了17年的高层伙伴(同时也是斯普雷彻的妻子)。Bakkt于2018年8月隆重亮相,ICE牵头的一批投资者和合作伙伴,迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软(Microsoft)风险投资部门M12、对冲基金Pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦?霍华德(Alan Howard)和星巴克(Starbucks)。

最初预计交易将于去年12月开始,但是事实证明该时间规划过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭,推迟了与Bakkt主要监管机构商品期货交易委员会CFTC的会谈。据报道,CFTC还花了一些时间来考虑是否监督数字资产的保管,但到目前为止,它还没有公开承诺承担这一监管角色,这些进一步延长了批准程序。与此同时,Bakkt的喧嚣退去,而Facebook和Visa等知名财团计划创建一种名为Libra的全球加密数字货币的消息占据了新闻头条。

现在,Bakkt又回来了。尽管存在延迟,但其产品将击败Libra,并将在LedgerX和ErisX计划的竞争期货合约落地之前开始交易。

Bakkt于6月份获得了CFTC的批准,并于8月16日,纽约州金融服务管理局(New York State Department of Financial Services)授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具的那一刻,Bakkt清除了最后的障碍。在过去几天中,Bakkt的斯普雷彻(Sprecher),洛夫勒(Loeffler),首席运营官亚当怀特(Adam White)和其他高管接受了《财富》杂志(Fortune)的独家采访,其中还包括了在亚特兰大郊区ICE总部的一座玻璃立方体办公楼内的面对面访谈。

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使比特币更受欢迎
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Bakkt的高管们强调,他们的直接目标是让比特币与黄金和私募股权一样,成为一种受欢迎的另类投资品种。但未来的最终目标是实现一个有效、受监管的数字货币市场,从咖啡到机票改变我们支付一切东西的方式。

“在我们的交易所上交易的基金经理向我们表明,他们不想在现有不受监管的市场中进行交易,他们希望在纽交所的层面上得到从头到尾的联邦监管,以确保比特币交易的安全性,”Bakkt的CEO洛夫勒(Loeffler)说。COO怀特(White)补充说:“例如,养老基金正在向另类投资领域多元化。受监管的比特币期货可能是他们投资方向的一部分,因为比特币与股票和债券以及其他诸如黄金的另类投资品具有不同的相关性”。

bet356 怎么样 一旦对冲基金,家族理财机构以及嘉信理财(Charles Schwabs)或美国TD证劵(TD Ameritrades)这一类的证券公司接受了比特币,Bakkt合约中巨大的交易量就会令投资者和潜在用户感到恐惧的价格波动变得平缓,从而创建稳定、可信赖的数字货币。如果发生这种情况,不难想象Bakkt会为个人用户购买比特币开发一款应用程序。Bakkt尚未公开其面向个人的计划,但承认其与星巴克的合作关系预示着未来类似的宏伟计划。Bakkt还正在与其他希望使用数字货币支付的消费品牌进行洽谈。毕竟,信用卡公司和银行从商户那里收取的高额费用,这种情况迫切需要得到改变,而ICE CEO斯普雷彻(Sprecher)在加快一系列交易的速度和降低交易成本方面是大师。

Bakkt与星巴克的合作关系促使人们猜测,该交易所可以帮助加快零售中比特币的使用。

斯普雷彻(Sprecher)告诉《财富》杂志,就目前而言,资产管理者是否将对比特币浓厚的兴趣转化为实际购买行动尚无定论,这让本次期货上线产生了悬念。

他说:“这还不是真实的交易需求,目前只是强烈的好奇心。”他继续说:“从某种意义上说,财富管理机构想成为这列比特币火车的领导者,而不是被排除在外。每天的新闻都在报道比特币价格上涨或下跌的情况,但在其背后,我们看到的是一些有经验的人在比特币价格无直接关系的基础设施和合规牌照申请上有所作为。财富管理机构不会使用这种基础设施,除非我们能以合规合法的方式构建比特币火车运行的轨道,否则就不会获得真正的全球认可。”

斯普雷彻(Sprecher)指出,Bakkt的华尔街潜在客户需要数周或数月的时间才能判断其产品是成功还是失败。他说:“这就像是开幕仪式的夜晚,每个人都很紧张。”

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减轻监管的恐惧
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斯普雷彻(Sprecher)所描述的“类似登月般的壮举”是否成功取决于Bakkt所押注的传统监管能否充当将资金管理者引向比特币的桥梁的作用。

很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为危险的领域。简而言之,该行业缺乏类似于保护美国证券和商品期货市场的统一、严格的联邦监督体系。加密资产管理公司Bitwise的最新研究发现,数字货币交易所中95%的交易都是欺诈性的,这意味着它们被设计成虚高的数量或价格,而不是为想要真实买卖比特币的客户之间的合法交易而设计。在欺诈行为中,有“假装交易”行为,即交易者无意购买,而是输入虚假命令操纵价格。为数字资产提供保管和保险的公司KN?X的首席执行官亚历克斯.达斯卡洛夫(Alex Daskalov)说,“数字资产的盗窃和丢失在行业中十分猖獗,因此负责的受托人很不愿意参与其中。”

美国当局已将比特币视为“商品”,因此它属于美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission CFTC)的管辖范围(而不是监管证券的证券交易委员会)。但CFTC目前还没有授予经营“现货”大宗商品市场的许可证,这些市场交易石油、大豆或货币期货,最后都以现金清算交割。正如CFTC名称所示,CFTC的管辖范围是大宗商品期货,这是一种衍生品合约,这合约最终规定了炼油厂未来向原油卖家付款的多少,以便在未来某个日期交货。

(目前,比特币期货已经在芝加哥商业交易所(CME)交易,但与Bakkt每日和每月期货不同,这些期货不用于购买和出售比特币实物。CME期货以现金而非比特币代币结算,结算的价格是基于比特币现货市场的综合价格指数)

除了这些芝加哥商品交易所(CME)的期货之外,加密货币还一直在现货市场上交易,这些市场不属于联邦规定下合规的“交易所”范畴,在大多数情况下,加密货币交易所持有由其注册地所在州颁发的货币转账许可证。与CFTC对期货交易严格而统一的标准相比,投资公司显然不太放心这些交易场所的既分散又不成熟的监管。超过200个加密数字货币平台主导着交易,每个平台都有自己的价格。因此,比特币没有一个明确的、集中的价格。

这正是Bakkt想要提供的比特币定价标准。

在CFTC监管的期货市场(例如ICE US Futures)中,只有作为交易所会员的经纪商和期货委员会会员才被允许交易。这些成员的交易记录和资本储备由交易所仔细审核,审核工作由商品期货交易委员会(CFTC)监督。这些交易成员公司也是清算机构的成员(在ICE美国期货的交易成员同时为ICE美国清算组织的成员),买卖在成员之间进行付款结算,并保护参与者免受损失。对于在交易所交易的任何合同,如果买方未能付款,则清算所会强制执行旨在使卖方完整免收损失的协议。比如生产商购买了石油或大豆合约,而卖方违约,则清算所会安排偿还买方。期货清算所也由CFTC进行许可和监督。

Bakkt的妙招是创建了一种期货合约,其交易方式类似于现货合约。通过购买每日期货,购买者的账户将在当天收到比特币实物,就像在现货交易所一样。不同之处在于,Bakkt产品具有CFTC监管下严格的交易和清算能力,同时具有使用保证金加杠杆的突出优势,这点投资人特别重视。Bakkt月度比特币期货将推出12个月的比特币期货合约。

Bakkt可能很快就会面临大量竞争。LedgerX和TD Ameritrade 支持的ErisX,这两家着名的加密货币交易公司,已经获得CFTC认可,成为合规的的“指定合约交易市场”。他们计划推出与Bakkt合同竞争的实物交付比特币合约。

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托管是关键
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那么Bakkt的优势是什么?Bakkt相信,大客户对ICE的信任将延伸到它的控股公司,并且利用ICE的技术将会为存储数字资产创造一个超级安全的保险库。

保护股票、债券和商品(例如黄金)免遭盗窃的行为被称为“托管”,无法攻破的保护对于加密货币尤其重要。如果比特币从主人的钱包里发送到错误的数字地址,则接收者会得到一个私人密钥,那么意味着接受者拥有了这些比特币——主人没有任何办法拿回他们的数字货币。同样,任何人也无法从侵入钱包的窃贼那里取回比特币。

重要的是要认识到CFTC在历史上没有监管托管业务。诸如石油期货之类的合同要么以现金结算,要么将原油或玉米运到买方的仓库;金银存放在银行或第三方经常拥有的大型金库中。许多数字交易平台提供托管服务,但很少机构能满足资产管理公司的严格要求成为“合格的托管人”。只有少数几家运营商例外,它们从纽约州、南达科他州、内华达州和怀俄明州等四个州之一获得信托银行执照。在这些州执照下运营的托管必须满足严格的资本要求,以及反洗钱(AML)和了解客户(KYC)的安全协议。Bakkt根据纽约州信托银行牌照运营,其竞争对手Gemini(由泰勒(Tyler)和卡梅伦?温克沃斯(Cameron Winklevoss)经营)和Coinbase也将托管权设立为纽约信托。

ICE不提供证券或大宗商品的托管。但它使用强大的欺诈检测工具来保护其交易所的交易并保障进出其结算所的付款。ICE部署在名为Bakkt Trust Co. 清算中心的网络安全可靠程度,不亚于ICE旗下的纽约证交所。除非客户希望将代币从Bakkt Trust转移到竞争对手的站点进行存储,否则比特币从一个客户转移到另一个客户的过程全部发生在Bakkt托管库内。如果客户A卖给B100个代币,交易将在ICE美国期货系统进行,随后的交割Bakkt只需通过中心托管系统,增加100个比特币到客户B的账户,同时减少A账户100比特币,然后通过ICE Clear US将现金引导至A 现金账户。

比特币就像一堆木材一样,从家庭装修仓储连锁店Home Depot的一个分店移动到另一个分店,但从未离开过其仓库体系。由于所有交易都在内部中心化的帐上结算,比特币期货交易避免在现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链上运行,防止发送到错误的地址的可能。这就像将现金从的自己的一个账户转到同在一家银行下、自己的另一个账户一样方便安全。

在ICE的帮助下,Bakkt还为比特币离开托管仓库制定了坚如堡垒的保护措施。Bakkt仓库中的绝大多数比特币都存储在所谓的“冷库”中。要离开仓库,比特币必须从冷库转移到“热库”,然后通过互联网上的电子转账转出。“热库”已连接到互联网,因此可以将比特币从Bakkt信托银行发送到另一家交易所或钱包。冷库将比特币存放在与网络断开连接的最安全的保险库中。

在这过程中,没有任何步骤是自动获得批准。为了使比特币从冷存储到热存储,Bakkt或ICE的两个或多个部门中的多人必须在规定的网络安全流程中签字。这些安全流程一直被用于保护从石油到ETF交易的所有交易产品。除此之外,还需要安全团队其他几个成员的批准,以及身份验证等其他专有流程。。ICE和Bakkt现在已经成立联合团队专门负责处理这些签核工作,随着交易的开始,这些团队的级别和重要性会逐渐显露出来。

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资金经理会接受比特币吗?
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洛夫勒(Loeffler)说,资产经理告诉她,如果比特币足够安全的话,它可能是平衡投资组合的福音。洛夫勒表示:“比特币的波动性目前对个人交易者是一个很大的负面影响,但对机构投资者而言却不是。很多基金投资大宗商品作为另类投资但是他们的价格波动性很大。石油和咖啡价格忽上忽下,经常是剧烈波动。”她指出,比特币是终极的特立独行者,它的价格峰值和低谷与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币存在波动性,但在过去10年里,比特币的总收益超过了竞争对手。从理论上讲,比特币应该在另类资产篮子中占有一席之地,这些资产是大型,多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币? 洛夫勒(Loeffler)预计面向个人的证券经纪公司将采取大量行动购买比特币,部分原因是千禧一代和x一代渴望持有比特币并把它作为一种投资。她表示:“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势,而提供比特币可能具有很大吸引力。”对于基金经理,洛夫勒(Loeffler)认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的最前沿者。”

在过去,通常只有加密货币的对冲基金是敢于冒险的、数字资产的主要机构投资者。Bakkt的崛起很可能会吸引更多对冲基金公司的参与。例如,就在本周,管理亿万富翁基金经理,Bakkt股东艾伦·霍华德(Alan Howard)的个人加密货币投资组合的公司Elwood Asset Management宣布,它计划将资金投入多种数字对冲基金,为机构投资者创造10亿美元的投资组合。

比特币ETF或共同基金(比如Vanguard或美林)又如何呢?他们不太可能很快实现。由于持有比特币的ETF或者共同基金是证券,而不是大宗商品,它们将受到SEC的监管。SEC曾多次告诉申请人,目前的比特币交易没有受到足够的监管。SEC特别指出,比特币没有中央交易所设定的价格,因此很难为新发行的证券设定可靠的定价。另一方面,如果Bakkt获得巨大的交易量,它最终可能像ICE现在为布伦特原油那样,设定一个全球基准价格。在这种情况下,SEC也许最终会同意,将资产管理公司在ICE Futures U.S.上购买的比特币打包成etf和共同基金对外公开发行。

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使用加密货币购物
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Bakkt与星巴克的合作关系导致人们猜测其最终目标是将比特币带入零售支付领域。这一点得到了洛夫勒Loeffler和斯普雷彻Sprecher证实,商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。据报道,处理这些付款的机构,尤其是信用卡供应商和银行中介机构,向零售商收取的平均费用为2.4%至2.5%。信用卡公司将部分“交易费”以现金返还给消费者,或以航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励方式返还给消费者。

商家希望能够控制这些资金,自行设计奖励计划,而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分,商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们是数字原住民,他们中的许多人从来没有离开手机生活过。如果可能,他们通常更愿意用应用程序支付,而不是使用信用卡。

如果Bakkt成功地释放了比特币的机构交易量,这些代币可能会扮演一个新的角色,即成为一种流动性很高的替代货币。手机上装有Bakkt应用程序的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt负责将比特币转换成美元,这样商户就永远不会接触到比特币,只会看到传统货币。专家比较了通过比特币和信用卡支付的交易成本后发现,前者可以将目前的交易费用降低75%左右。商家可以利用这些节省下的交易费来降低价格,或者设计自己的奖励方案,以扩大20多岁的粉丝队伍。

实现这种“追星摘月的”愿景的前提是当前“探月计划”发射升空成功。一起等待倒计时吧。


原文链接: https://fortune.com/2019/09/20/bitcoin-futures-bakkt-launch/
作者:肖恩·塔利(Shawn Tully)翻译:蔡凯龙 Cindy黄 查看全部
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9月22日,旨在将比特币改造为全球投资经理人的主流投资品种的产品将上线。当全球最大的商品交易市场之一的ICE期货美国交易所于当日美东时间晚上8点开放交易时,它将提供Bakkt每日和每月比特币期货,这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

如果交易所按计划进行,它将为机构投资者提供一个安全、受到良好监控的交易场所,用来交易世界上使用最广泛的加密货币—比特币。这同时可以帮助缓解比特币波动性和可信赖性的问题,这些问题使比特币无法被更广泛地使用。Bakkt交易所将大大提高了比特币作为资产的合法性。

有了Bakkt期货,交易这些合约的捐赠基金或证券公司不仅能够通过ICE清算体系的支付渠道付款,还能通过ICE清算体系确保购买的比特币能够交付。这套ICE清算体系已经在为全球石油巨头交易石油合约提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全仓库中,这个代币安全仓库和纽约证券交易所股票保管体系一样,是由同一团队管理,有着同样的网络安全保护措施。

Bakkt致力于将传统与颠覆结合起来、让传统大牌资产管理公司入场拥抱加密货币。

Bakkt之所以能做到如此,是因为它背后的大股东洲际交易所(Intercontinental Exchange ICE)的“背书”。ICE是拥有纽约证交所的520亿美元市值交易巨头,同时ICE还拥有全球最大的ETF交易平台:纽交所ARCA;ICE美国期货交易所,全球农产品市场的主要参与者之一;ICE欧洲期货交易所,全球油价的主要基准布伦特原油合约的所在地。Bakkt是ICE创始人兼首席执行官杰夫?斯普雷彻(Jeff Sprecher)的创意。杰夫?斯普雷彻长期以来一直带领ICE引领大型交易所从由喧闹的线下经纪人主导的公开喊价场所向当今电子市场转变。

Bakkt的首席执行官是凯利·洛夫勒(Kelly Loeffler),她是斯普雷彻在ICE工作了17年的高层伙伴(同时也是斯普雷彻的妻子)。Bakkt于2018年8月隆重亮相,ICE牵头的一批投资者和合作伙伴,迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软(Microsoft)风险投资部门M12、对冲基金Pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦?霍华德(Alan Howard)和星巴克(Starbucks)。

最初预计交易将于去年12月开始,但是事实证明该时间规划过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭,推迟了与Bakkt主要监管机构商品期货交易委员会CFTC的会谈。据报道,CFTC还花了一些时间来考虑是否监督数字资产的保管,但到目前为止,它还没有公开承诺承担这一监管角色,这些进一步延长了批准程序。与此同时,Bakkt的喧嚣退去,而Facebook和Visa等知名财团计划创建一种名为Libra的全球加密数字货币的消息占据了新闻头条。

现在,Bakkt又回来了。尽管存在延迟,但其产品将击败Libra,并将在LedgerX和ErisX计划的竞争期货合约落地之前开始交易。

Bakkt于6月份获得了CFTC的批准,并于8月16日,纽约州金融服务管理局(New York State Department of Financial Services)授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具的那一刻,Bakkt清除了最后的障碍。在过去几天中,Bakkt的斯普雷彻(Sprecher),洛夫勒(Loeffler),首席运营官亚当怀特(Adam White)和其他高管接受了《财富》杂志(Fortune)的独家采访,其中还包括了在亚特兰大郊区ICE总部的一座玻璃立方体办公楼内的面对面访谈。

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使比特币更受欢迎
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Bakkt的高管们强调,他们的直接目标是让比特币与黄金和私募股权一样,成为一种受欢迎的另类投资品种。但未来的最终目标是实现一个有效、受监管的数字货币市场,从咖啡到机票改变我们支付一切东西的方式。

“在我们的交易所上交易的基金经理向我们表明,他们不想在现有不受监管的市场中进行交易,他们希望在纽交所的层面上得到从头到尾的联邦监管,以确保比特币交易的安全性,”Bakkt的CEO洛夫勒(Loeffler)说。COO怀特(White)补充说:“例如,养老基金正在向另类投资领域多元化。受监管的比特币期货可能是他们投资方向的一部分,因为比特币与股票和债券以及其他诸如黄金的另类投资品具有不同的相关性”。

一旦对冲基金,家族理财机构以及嘉信理财(Charles Schwabs)或美国TD证劵(TD Ameritrades)这一类的证券公司接受了比特币,Bakkt合约中巨大的交易量就会令投资者和潜在用户感到恐惧的价格波动变得平缓,从而创建稳定、可信赖的数字货币。如果发生这种情况,不难想象Bakkt会为个人用户购买比特币开发一款应用程序。Bakkt尚未公开其面向个人的计划,但承认其与星巴克的合作关系预示着未来类似的宏伟计划。Bakkt还正在与其他希望使用数字货币支付的消费品牌进行洽谈。毕竟,信用卡公司和银行从商户那里收取的高额费用,这种情况迫切需要得到改变,而ICE CEO斯普雷彻(Sprecher)在加快一系列交易的速度和降低交易成本方面是大师。

Bakkt与星巴克的合作关系促使人们猜测,该交易所可以帮助加快零售中比特币的使用。

斯普雷彻(Sprecher)告诉《财富》杂志,就目前而言,资产管理者是否将对比特币浓厚的兴趣转化为实际购买行动尚无定论,这让本次期货上线产生了悬念。

他说:“这还不是真实的交易需求,目前只是强烈的好奇心。”他继续说:“从某种意义上说,财富管理机构想成为这列比特币火车的领导者,而不是被排除在外。每天的新闻都在报道比特币价格上涨或下跌的情况,但在其背后,我们看到的是一些有经验的人在比特币价格无直接关系的基础设施和合规牌照申请上有所作为。财富管理机构不会使用这种基础设施,除非我们能以合规合法的方式构建比特币火车运行的轨道,否则就不会获得真正的全球认可。”

斯普雷彻(Sprecher)指出,Bakkt的华尔街潜在客户需要数周或数月的时间才能判断其产品是成功还是失败。他说:“这就像是开幕仪式的夜晚,每个人都很紧张。”

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很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为危险的领域。简而言之,该行业缺乏类似于保护美国证券和商品期货市场的统一、严格的联邦监督体系。加密资产管理公司Bitwise的最新研究发现,数字货币交易所中95%的交易都是欺诈性的,这意味着它们被设计成虚高的数量或价格,而不是为想要真实买卖比特币的客户之间的合法交易而设计。在欺诈行为中,有“假装交易”行为,即交易者无意购买,而是输入虚假命令操纵价格。为数字资产提供保管和保险的公司KN?X的首席执行官亚历克斯.达斯卡洛夫(Alex Daskalov)说,“数字资产的盗窃和丢失在行业中十分猖獗,因此负责的受托人很不愿意参与其中。”

美国当局已将比特币视为“商品”,因此它属于美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission CFTC)的管辖范围(而不是监管证券的证券交易委员会)。但CFTC目前还没有授予经营“现货”大宗商品市场的许可证,这些市场交易石油、大豆或货币期货,最后都以现金清算交割。正如CFTC名称所示,CFTC的管辖范围是大宗商品期货,这是一种衍生品合约,这合约最终规定了炼油厂未来向原油卖家付款的多少,以便在未来某个日期交货。

(目前,比特币期货已经在芝加哥商业交易所(CME)交易,但与Bakkt每日和每月期货不同,这些期货不用于购买和出售比特币实物。CME期货以现金而非比特币代币结算,结算的价格是基于比特币现货市场的综合价格指数)

除了这些芝加哥商品交易所(CME)的期货之外,加密货币还一直在现货市场上交易,这些市场不属于联邦规定下合规的“交易所”范畴,在大多数情况下,加密货币交易所持有由其注册地所在州颁发的货币转账许可证。与CFTC对期货交易严格而统一的标准相比,投资公司显然不太放心这些交易场所的既分散又不成熟的监管。超过200个加密数字货币平台主导着交易,每个平台都有自己的价格。因此,比特币没有一个明确的、集中的价格。

这正是Bakkt想要提供的比特币定价标准。

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在这过程中,没有任何步骤是自动获得批准。为了使比特币从冷存储到热存储,Bakkt或ICE的两个或多个部门中的多人必须在规定的网络安全流程中签字。这些安全流程一直被用于保护从石油到ETF交易的所有交易产品。除此之外,还需要安全团队其他几个成员的批准,以及身份验证等其他专有流程。。ICE和Bakkt现在已经成立联合团队专门负责处理这些签核工作,随着交易的开始,这些团队的级别和重要性会逐渐显露出来。

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资金经理会接受比特币吗?
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洛夫勒(Loeffler)说,资产经理告诉她,如果比特币足够安全的话,它可能是平衡投资组合的福音。洛夫勒表示:“比特币的波动性目前对个人交易者是一个很大的负面影响,但对机构投资者而言却不是。很多基金投资大宗商品作为另类投资但是他们的价格波动性很大。石油和咖啡价格忽上忽下,经常是剧烈波动。”她指出,比特币是终极的特立独行者,它的价格峰值和低谷与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币存在波动性,但在过去10年里,比特币的总收益超过了竞争对手。从理论上讲,比特币应该在另类资产篮子中占有一席之地,这些资产是大型,多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币? 洛夫勒(Loeffler)预计面向个人的证券经纪公司将采取大量行动购买比特币,部分原因是千禧一代和x一代渴望持有比特币并把它作为一种投资。她表示:“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势,而提供比特币可能具有很大吸引力。”对于基金经理,洛夫勒(Loeffler)认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的最前沿者。”

在过去,通常只有加密货币的对冲基金是敢于冒险的、数字资产的主要机构投资者。Bakkt的崛起很可能会吸引更多对冲基金公司的参与。例如,就在本周,管理亿万富翁基金经理,Bakkt股东艾伦·霍华德(Alan Howard)的个人加密货币投资组合的公司Elwood Asset Management宣布,它计划将资金投入多种数字对冲基金,为机构投资者创造10亿美元的投资组合。

比特币ETF或共同基金(比如Vanguard或美林)又如何呢?他们不太可能很快实现。由于持有比特币的ETF或者共同基金是证券,而不是大宗商品,它们将受到SEC的监管。SEC曾多次告诉申请人,目前的比特币交易没有受到足够的监管。SEC特别指出,比特币没有中央交易所设定的价格,因此很难为新发行的证券设定可靠的定价。另一方面,如果Bakkt获得巨大的交易量,它最终可能像ICE现在为布伦特原油那样,设定一个全球基准价格。在这种情况下,SEC也许最终会同意,将资产管理公司在ICE Futures U.S.上购买的比特币打包成etf和共同基金对外公开发行。

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使用加密货币购物
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Bakkt与星巴克的合作关系导致人们猜测其最终目标是将比特币带入零售支付领域。这一点得到了洛夫勒Loeffler和斯普雷彻Sprecher证实,商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。据报道,处理这些付款的机构,尤其是信用卡供应商和银行中介机构,向零售商收取的平均费用为2.4%至2.5%。信用卡公司将部分“交易费”以现金返还给消费者,或以航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励方式返还给消费者。

商家希望能够控制这些资金,自行设计奖励计划,而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分,商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们是数字原住民,他们中的许多人从来没有离开手机生活过。如果可能,他们通常更愿意用应用程序支付,而不是使用信用卡。

如果Bakkt成功地释放了比特币的机构交易量,这些代币可能会扮演一个新的角色,即成为一种流动性很高的替代货币。手机上装有Bakkt应用程序的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt负责将比特币转换成美元,这样商户就永远不会接触到比特币,只会看到传统货币。专家比较了通过比特币和信用卡支付的交易成本后发现,前者可以将目前的交易费用降低75%左右。商家可以利用这些节省下的交易费来降低价格,或者设计自己的奖励方案,以扩大20多岁的粉丝队伍。

实现这种“追星摘月的”愿景的前提是当前“探月计划”发射升空成功。一起等待倒计时吧。


原文链接: https://fortune.com/2019/09/20/bitcoin-futures-bakkt-launch/
作者:肖恩·塔利(Shawn Tully)翻译:蔡凯龙 Cindy黄

Nic Carter:比特币的货币实验

观点 ? lanhubiji 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

前言:本文作者认为比特币是一种对国家和社会都有重大影响的货币实验。比特币会带来什么样的影响?相信大家都有自己的看法。文章的叙述方式有明确的偏向性,也不一定对,任何事物都有两面性,需要大家自行去判断。认可或不认可,对或错,不妨看看。



自由主义者完全错了。他们试图通过参与民主进程来削弱国家的影响力。这一直是一项毫无希望的、西西弗式的任务。就像托尔金笔下的昂哥立安(Ungoliant)一样,国家毫无节制的饥渴,它们最积极的选民也不断地鼓励它们获得更多的选票,以换取更多的权利。总之,自由主义者膨胀了,就像这个在缓慢蠕动的胶质大块头一样,无论你向它扔进什么东西,国家(的选票)都会增加。(蓝狐笔记HQ注:昂哥立安,Ungoliant,是英国作家约翰·罗纳德·瑞尔·托尔金J. R. R. Tolkien的史诗式奇幻小说《精灵宝钻》中的角色,是一只邪恶的巨型蜘蛛。)

但比特币支持者拒绝这种说法:他们明白,唯一能赢的做法就是不参与。而且,他们踢翻了棋盘,大摇大摆地走着,好像自己赢了似的。比特币支持者们选择放弃参与的规则,建立起不受限制的货币体系。

最终,他们预计,一个不受限制的商业、无须证明的准备金银行业务(与我们目前难以理解的社会化损失混乱不同)的体系,使储户免于国家带来的通胀,缩小国家货币工具的作用和影响。

这是一个在10年内从0亿美元上升到2000亿美元的新兴资产类别,没有风险投资支持,没有IPO,没有公司实体,没有创始人,也没有纯粹的开源机构在维护。在美国,Ross Ulbricht因为创建比特币自由市场,而被美国判处两次不可假释的无期徒刑,外加40年有期徒刑。





(比特币的合法性,绿色:允许;橙色:存在一些限制;粉色:有争议;红色:敌对。)


比特币对金融体系的桎梏完全漠不关心。当前的体系,以其膨胀和贪婪的形式,不仅需要你的物质服从,还要求得到大量无止尽的元数据和分析。你的资产不是属于你自己的;它们会被仔细检查,每一步操作都需要得到批准。甚至如果你持有的资产稍微超过主流,你可能就会在没有追索权的情况下被没收存款。

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加密货币向国家倾斜
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当16世纪的新教徒开始对官方的放纵主义和教皇的权力范围表示质疑时,一群衣衫褴褛的书呆子和赛博朋克的拥趸也开始质疑:通货膨胀真的有必要吗?在自由市场经济中,央行真的应该有权力任意设定货币价格吗?储户真的应该被迫信任银行(以及最终是纳税人)来赎回和兑现他们的存款吗?银行数据库中的条目到底是什么意思呢?





(罕见的比特币实物形式形象)


而真正的加密货币,作为货币体系的替代,对当前体系构成了真正的威胁。对它们来说,比特币绝对只是亵渎和冒犯,以至于它几乎不值得深思。比特币挑战了最重要的特权:通过通货膨胀和铸币来融资。

迄今为止,加密货币,主要是比特币,已经开始影响央行的政策。把一个自由货币市场和互联网发行轨道结合起来,你会得到一个具有病毒性的效应。以下是加密货币对国家影响的几个方面。

首先,正如Gina Pieters(2016)指出的那样,比特币流动市场的存在,对那些依靠资本管制来保持有管理汇率的国家构成威胁。

比特币给阿根廷和类似的国家带来了问题;它使规避资本管制变得更容易。如Pieters和Vivanco(2016)所述,政府对全球准入的比特币市场的监管往往是不成功的。如Pieters(2016)和图4所示,比特币汇率往往反映的是市场汇率,而不是官方汇率。如果比特币所涉及的资金流足够大,所有国家都将拥有不受限制的国际资本市场。

比特币是一种在全球范围内交易的高流动性货币,正如Pieters博士在另一篇论文中所讨论的那样,比特币对汇率操纵也有实际的影响,即使政府公布了汇率,比特币交易依然可以用来计算当地货币的“街头价格”。比特币正迅速成为一种通用的衡量标准。

一个例子是:在委内瑞拉,发布有关玻利瓦尔(Bolivar,委内瑞拉法定货币)的“街头价值”的信息是非法的,因为该国政府对其法币的保持严格控制。在委内瑞拉,DolarToday(实际在迈阿密运营)是最受欢迎的汇率跟踪网站,该网站使用LocalBitcoins交易来获得隐含的以美元计价的Bolivar Soberano(一种雪茄烟)的市场价格。





(来源: https://dolartoday.com)


毫不意外,全球最具活力的p2p比特币市场往往出现在存在资本管制、主权货币高度通胀或政府变化无常的国家。来自Matt Ahlborg的一项基于LocalBitcoins数据显示,比特币在俄罗斯、委内瑞拉、哥伦比亚、尼日利亚、肯尼亚和秘鲁的人均交易量最大。

有人说,货币竞争就像战胜熊市;你只需要战胜你跑得最慢的朋友;美元可能不会受到比特币的威胁,但全球几十种通胀率最高的货币绝对会受到威胁。

如果一个人认为比特币只是一种垃圾:这往往反映了一个人是否意识到了由通货膨胀和不可靠的银行系统带来的恶毒影响。反对比特币呼声最高的人只会暴露他们的无知和英国中心主义。(蓝狐笔记HQ注:anglocentrism,英国中心主义,指以英格兰为中心的(尤指历史影响、文化影响方面),这个词带有贬义色彩,Anglo原指英国人的祖先“安格鲁”人,后泛指英国人,英格兰)

事实上,Raskin、Saleh和Yermack在对土耳其和阿根廷货币危机的分析中证实,加密货币在发达国家之外的地区具有最直接的适用性。

乍一看,中本聪的愿景并没有实现,目前只是成为了一个新的选择而已,而且大多数人并没有选择使用。然而,当仔细看看发展中国家时,情况就有点不同了。[…][土耳其和阿根廷]是比特币诞生后的首次出现的货币危机,因此它们是研究数字货币对不稳定主权货币的影响的案例。根据这些例子得出的推断,很可能说明中本聪的愿景已经实现。尽管私人数字货币并没有取代美元,但它们的存在可能会产生反事实的影响,因为它们的存在是对财政政策和监管政策的制约。

具体来说,Raskin、Saleh和Yermack发现,有点不足为奇的是,“公民从私人数字货币中获益”,特别是通过一种新的多样化选择,即“为公民创造福利收益”。

关键的是,作者还发现

?[T]私人数字货币,通过创造一种替代当地法定货币的方法来约束货币政策。这种对货币政策的作用,可以降低通货膨胀,并带来更高的投资回报,进而促进更多的地方投资。

正如《经济学101》所说,通过引入竞争对手来打破垄断(政府实际上是货币市场上的地方垄断者),对消费者来说市场会更加公平。以前面对没有其他选择的情况下,公民被迫以本地货币进行储蓄,以及容忍通胀。

而现在有了一个有效的出口,公民可以选择退出地方货币制度,这将给中央银行带来巨大的损失(出售本地货币会增加货币流通速度,并加剧通货膨胀)。因此,比特币的存在实际上是给央行带来了货币限制,否则央行可能会追求具有毁灭性的贬值水平。

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不是为懦夫准备的
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由于风险极高,重塑货币体系实际上是一项极其令人不愉快的任务。它需要非理性的热情以及对未来坚定愿景的承诺和坚持。由于这项任务存在的艰巨性,以及它对国家构成的生存威胁,只有最坚定的人才有可能承担这项任务。相信山寨币的人,最大的错误不是上错了车,而是没有足够的信念,他们贩卖了一个连他们自己并不真正相信的梦想。

枯燥乏味的基调从金字塔顶层渗透到整个组织架构。因此,差别开始显现:“深水区”持有者的“社区”在加密货币贬值的时候反而相互敦促购买更多,而弹性的投资者群体则拥抱波动并保持信念。从表面上看,比特币及很多采用现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链技术的克隆项目是相似的。

主要的区别在于灵魂。这并不是说其他的项目是不道德的,或者选择了一套比较差的价值观,而是它们完全是虚无主义的。这些项目,在他们眼里,表面的进步和创新,比建立长久、非国家化的机制更加重要。

当然,追逐利润的动机驱使许多人转向了比特币。然而,更深层、更原始的东西也驱使着比特币支持者们,即建立一个并行的、可靠的金融体系,这个体系是功能性的、开放的,独立于政府或无需谁负责任的公司。当然,这种动机并不仅仅驱使比特币支持者们在行动。

对于那些可能的替代品来说,事实并非如此。对于新兴的加密货币创始人来说,他们的成功就是退出。预售代币;加价;在二级市场上销售代币。推出一个新的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链的原因很简单;在现有的所有产品中,货币拥有最大的TAM(总体有效市场,Total Available Market),并且通过发行新货币、和保留一些承诺的份额来拥有其中的一小部分。但财富并不能总是激励人,尤其是当它的获得是以牺牲潜在支持者为代价的时候。进行预售并不能赢得千百万支持者教条式的、坚定的支持。

正如Taleb所说:别告诉我你的想法,给我看看你的投资组合。BlockOne是最好的例子。BlockOne是EOS的创造者,也就是未来的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0,但为什么它剥离了自己的资金,选择在资产负债表上持有140000 枚BTC呢?

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唯一重要的问题
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经过十年的实验、错误配置的资本和各种傲慢自大,我们已经从价值增值中吸取了宝贵的教训。科学家和工程师们的技术实验中充满了坚持的味道:

“如果我们能创建一个更高效、更高性能的数据库结构或抵抗sybil攻击的算法,我们就能创造出最终能够获胜的加密货币。”令人惊讶的是,这种想法至今仍然盛行。但这是无可救药的缺陷。从零开始打造一个全新货币体系,最重要的不是技术实施细节,而是能够对以下问题提供令人信服的答案:

· 是什么让你有权创造一种新货币,并对其命运能够产生重大影响?

· 你为什么选择拒绝所有替代方案,而且提议采用你自己的替代方案?

· 你的权威从何而来?

· 在分配这笔新资金时,你如何体现公平和机会平等?

· 当连美联储都容易成为政治俘虏时,你如何确保该体系不受腐败毒害?



比特币对所有这些问题都有清晰明确的答案。但它的模仿者没有,它们不仅没有合理的答案,它们的创造者甚至不知道这些是需要考虑的问题。

我们现在知道,实用型代币是嵌合体。这并不需要天才的发现,但现实中的实践已经开始了。实用型代币的世界类似于一个摩擦外汇交易,不需要像今天这样的州际旅行,但需要从一个商店到下一个商店。实用型代币实际上是惨淡的倒退,现在好多了,因为他们已经被现实拒绝了。唯一值得创造的加密货币是那些以货币为目标的;而这必然需要向国家倾斜。

但要与国家针锋相对,需要数千万上亿的顽固份子相信一套稳定的价值观,并愿意投入资本来支持。聪明的加密领域原生派和新的拜占庭容错算法的修补,不能激发和赢得人心。

一定存在一些核心的价值观是能够超过其他所有的。行业内大多数货币多元主义者,都以“支持创新”等陈词滥调为自己的立场辩护。但这是毫无逻辑的;如果他们拒绝比特币这样的现任者,并鼓吹一些替代的项目,他们也将面临来自左翼加密进步人士的反对。

“为什么选择x作为现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0?为什么不是p,q,或r?“这个问题很有说服力。如果自己选择项目的价值观,都没有深刻而清晰的具象化,除了沉没成本之外,就不需要对所谓进步的替代链进行辩护了。出于必要,进步派也会变成反动派。

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价值观使比特币与众不同
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那么,比特币支持者们所珍视的这些价值观是什么?比特币主义是一种新兴的政治和经济哲学,融合了奥地利经济学、自由主义、对强势财产权的重视、契约主义和个人自力更生的理念。一些自由主义者会对社会契约理论感到厌恶,认为它是强制性的(因为一个人实际上并没有在出生或成年时签署政治契约)。

比特币就不是这样了,没有人是默认需要做什么事情的:它为潜在用户提供了一个相当明确的合约。你有权、但没有义务参与这世界上最透明的、可审计的、不受贬低的、明确定义的货币体系。

其他我认为比特币至关重要价值包括:廉价验证(以便任何人都能参与)、完全可审计性(因此没有意外的通货膨胀)、发行公平性(无论身份如何,每个人都为其BTC支付了“完全市场价格”,无论是在交易所还是通过挖矿),向后兼容性(软分叉优先于硬分叉),当然还有开放的验证者集合,以防止验证者串通、导致的不可避免的审查。向你最喜欢的比特币替代品提出问题吧:激励项目的价值是什么?如果它们存在的话,你会注意到,它们通常被弱化;创新比一致性更重要。

因此,比特币支持者与机会主义者形成了鲜明的对比,机会主义者认为,成功是他们从代币项目中退出。而对于比特币支持者来说,成功是直到不需要退出的那天的到来。

他们公认的末世哲学预测,他们将能够参与比特币的闭环经济,从遗留金融体系的变迁中解脱出来。他们不想退出金融市场,至少在风险投资的角度上是这样的。相反地,他们渴望建立一个以货币标准为基础的体系,这个体系不会因为完全没有任何形式的货币自由裁量权,而任意贬值储蓄。

他们认真执行保持这些基本制度。不仅是必须保持预先确定的供应时间表,而且它是产权协议和制度的根本,改变它将导致旧制度不复存在。限量供应不是比特币的特征;但供应上限是比特币。它在意义上是至关重要的,就像被统治者的同意是美国宪法不可分割的组成部分一样。

还有谁会是比中本聪本人是更好的榜样?中本聪是最后牺牲的英雄——他花了一段时间从零开始建立比特币,发布代码,短暂地运行了项目,然后永久地离开。他在最初没有人愿意支持网络的时候,出于必要挖出一些比特币,后面再也没有人碰过。这种几乎是痛苦的努力就像是普罗米修斯。

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如果他们这样做了,如果他们不这样做
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假设主要的国家商量好一起禁止比特币,这只会把比特币变成黑市商品。但这不足以消灭它。相信禁令会降低比特币的流通程度,这种观点是幼稚可笑的。它只会在字面上强化比特币存在的理由:防止国家各种反复无常和心血来潮。一个国家如此明显地受到一种金融商品的威胁,这种情况将向世界展示它的偏执和控制,显现其真正的寄生性。

讽刺的是,国家对比特币的态度,和受比特币驱动的私人资金,是对技术型奥派经济学需求的满足,以及自身的改革。这就要求停止货币贬值,停止助长不平等的宽松货币制度,停止对经济周期的干预(这只会使经济周期变得更为严重),停止企图为货币的时间价值设定价格,并停止将金融机构作为战争武器。

在短期内,这一切似乎都不太可能改变。被称为“现代货币理论”的新凯恩斯主义理论,是一种令人产生快感的加速主义的暴行。根据该理论,国家表面上可以购买无限量的任何可供出售的商品,但其后果是可怕的。

伯尼(Bernie);伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren);奥卡西奥·科尔特斯(Ocasio Cortez);杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)。在发展中国家,基什内里主义(Kirchnerism)夺回了阿根廷的控制权,随着集体主义的重新确立,所有金融资产都螺旋式地向0价值倾斜。委内瑞拉,好吧,委内瑞拉。在英国,工党接受了一项令人惊讶的征用政策,主张采取大规模强制撤资等非自由措施。

可以说,作为资本主义经济运行基石的自由市场和强大的财产权,正受到全球性的冲击,而且这不太可能被逆转。全世界的下层阶级,越来越无力,他们渴望干预,如果这意味着减少不平等,他们将容忍带来的严重贫困。

我们的货币机构已经放弃了任何表面上的理性。我们这个时代,给我们带来了美国总统公开与美联储主席就货币价格问题进行激烈交锋,这种有趣而又令人痛心的场面。

关键在于:为了再次竞选,及时从我们完全金融化的经济中挤出更多的能量。这就是美联储达到所谓的非政治性的代价。对冲基金,正在展示惊人的回形针最大化效应,花费数百万美元在机器学习算法上,通过观察货币政策决策者在阅读文件时的眉毛抽动来预测利率走势。这钱花得真好。

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任你支配:永不停歇的金融机器
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现在在发达国家几乎所有的中央银行,负利率都是普遍接受的做法。国际货币基金组织公开猜测,如何实施程度更大的负利率,包括强制现金贬值。不管你是否相信储户拥有获得正收益的权利,但当你提议没收他们的储蓄存款时,他们肯定会怒不可遏。

如果通过任意负利率来达到政策效果,那么央行在什么时候会停下来,给储户一个喘息的机会呢?在未受限制的地区,似乎不太可能出现货币政策任何受到限制的迹象。

储户可能不会因为-1%利率而感到惊慌失措,因为毕竟银行提供了一项有用的服务。但他们可能会在-3%利率的时候开始抱怨,并开始怀疑他们的货币霸主做的事情。在-5%利率的时候,他们会大量投资黄金,并开始对比特币感到好奇。

因为很多人没有意识到系统的强大,让我们总结一下比特币的第一个十年的历程:

· 支付交易费累计10亿美元

· 矿工提供网络安全方面的服务,已累计获得140亿美元

· 所有比特币持有者的平均成本高达了1000亿美元

· 所有流通比特币的市值约为1900亿美元

· 比特币网络交易额约2万亿美元

· 比特币网络目前算力达80EH/s(即8 * 101? 个哈希值)。这些算力每天在高度专业化的设备上花费大约1980万美元



不管怎样,你可能会嘲笑比特币。但比特币会在你需要的时候在你身边。你可能现在不需要它,但你不一定永远不需要它。如果我们陷入一个更加混乱的世界,也许有一天你会感到安慰,因为世界上最高保障的财富保护体系正耐心地等待着你。

在那之前,它会一直持续走下去。


本文作者:Nic Carter
翻译:“蓝狐笔记”社群的“HQ” 查看全部
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前言:本文作者认为比特币是一种对国家和社会都有重大影响的货币实验。比特币会带来什么样的影响?相信大家都有自己的看法。文章的叙述方式有明确的偏向性,也不一定对,任何事物都有两面性,需要大家自行去判断。认可或不认可,对或错,不妨看看。




自由主义者完全错了。他们试图通过参与民主进程来削弱国家的影响力。这一直是一项毫无希望的、西西弗式的任务。就像托尔金笔下的昂哥立安(Ungoliant)一样,国家毫无节制的饥渴,它们最积极的选民也不断地鼓励它们获得更多的选票,以换取更多的权利。总之,自由主义者膨胀了,就像这个在缓慢蠕动的胶质大块头一样,无论你向它扔进什么东西,国家(的选票)都会增加。(蓝狐笔记HQ注:昂哥立安,Ungoliant,是英国作家约翰·罗纳德·瑞尔·托尔金J. R. R. Tolkien的史诗式奇幻小说《精灵宝钻》中的角色,是一只邪恶的巨型蜘蛛。)

但比特币支持者拒绝这种说法:他们明白,唯一能赢的做法就是不参与。而且,他们踢翻了棋盘,大摇大摆地走着,好像自己赢了似的。比特币支持者们选择放弃参与的规则,建立起不受限制的货币体系。

最终,他们预计,一个不受限制的商业、无须证明的准备金银行业务(与我们目前难以理解的社会化损失混乱不同)的体系,使储户免于国家带来的通胀,缩小国家货币工具的作用和影响。

这是一个在10年内从0亿美元上升到2000亿美元的新兴资产类别,没有风险投资支持,没有IPO,没有公司实体,没有创始人,也没有纯粹的开源机构在维护。在美国,Ross Ulbricht因为创建比特币自由市场,而被美国判处两次不可假释的无期徒刑,外加40年有期徒刑。

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(比特币的合法性,绿色:允许;橙色:存在一些限制;粉色:有争议;红色:敌对。)


比特币对金融体系的桎梏完全漠不关心。当前的体系,以其膨胀和贪婪的形式,不仅需要你的物质服从,还要求得到大量无止尽的元数据和分析。你的资产不是属于你自己的;它们会被仔细检查,每一步操作都需要得到批准。甚至如果你持有的资产稍微超过主流,你可能就会在没有追索权的情况下被没收存款。

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加密货币向国家倾斜
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当16世纪的新教徒开始对官方的放纵主义和教皇的权力范围表示质疑时,一群衣衫褴褛的书呆子和赛博朋克的拥趸也开始质疑:通货膨胀真的有必要吗?在自由市场经济中,央行真的应该有权力任意设定货币价格吗?储户真的应该被迫信任银行(以及最终是纳税人)来赎回和兑现他们的存款吗?银行数据库中的条目到底是什么意思呢?

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(罕见的比特币实物形式形象)


而真正的加密货币,作为货币体系的替代,对当前体系构成了真正的威胁。对它们来说,比特币绝对只是亵渎和冒犯,以至于它几乎不值得深思。比特币挑战了最重要的特权:通过通货膨胀和铸币来融资。

迄今为止,加密货币,主要是比特币,已经开始影响央行的政策。把一个自由货币市场和互联网发行轨道结合起来,你会得到一个具有病毒性的效应。以下是加密货币对国家影响的几个方面。

首先,正如Gina Pieters(2016)指出的那样,比特币流动市场的存在,对那些依靠资本管制来保持有管理汇率的国家构成威胁。

比特币给阿根廷和类似的国家带来了问题;它使规避资本管制变得更容易。如Pieters和Vivanco(2016)所述,政府对全球准入的比特币市场的监管往往是不成功的。如Pieters(2016)和图4所示,比特币汇率往往反映的是市场汇率,而不是官方汇率。如果比特币所涉及的资金流足够大,所有国家都将拥有不受限制的国际资本市场。

比特币是一种在全球范围内交易的高流动性货币,正如Pieters博士在另一篇论文中所讨论的那样,比特币对汇率操纵也有实际的影响,即使政府公布了汇率,比特币交易依然可以用来计算当地货币的“街头价格”。比特币正迅速成为一种通用的衡量标准。

一个例子是:在委内瑞拉,发布有关玻利瓦尔(Bolivar,委内瑞拉法定货币)的“街头价值”的信息是非法的,因为该国政府对其法币的保持严格控制。在委内瑞拉,DolarToday(实际在迈阿密运营)是最受欢迎的汇率跟踪网站,该网站使用LocalBitcoins交易来获得隐含的以美元计价的Bolivar Soberano(一种雪茄烟)的市场价格。

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(来源: https://dolartoday.com


毫不意外,全球最具活力的p2p比特币市场往往出现在存在资本管制、主权货币高度通胀或政府变化无常的国家。来自Matt Ahlborg的一项基于LocalBitcoins数据显示,比特币在俄罗斯、委内瑞拉、哥伦比亚、尼日利亚、肯尼亚和秘鲁的人均交易量最大。

有人说,货币竞争就像战胜熊市;你只需要战胜你跑得最慢的朋友;美元可能不会受到比特币的威胁,但全球几十种通胀率最高的货币绝对会受到威胁。

如果一个人认为比特币只是一种垃圾:这往往反映了一个人是否意识到了由通货膨胀和不可靠的银行系统带来的恶毒影响。反对比特币呼声最高的人只会暴露他们的无知和英国中心主义。(蓝狐笔记HQ注:anglocentrism,英国中心主义,指以英格兰为中心的(尤指历史影响、文化影响方面),这个词带有贬义色彩,Anglo原指英国人的祖先“安格鲁”人,后泛指英国人,英格兰)

事实上,Raskin、Saleh和Yermack在对土耳其和阿根廷货币危机的分析中证实,加密货币在发达国家之外的地区具有最直接的适用性。

乍一看,中本聪的愿景并没有实现,目前只是成为了一个新的选择而已,而且大多数人并没有选择使用。然而,当仔细看看发展中国家时,情况就有点不同了。[…][土耳其和阿根廷]是比特币诞生后的首次出现的货币危机,因此它们是研究数字货币对不稳定主权货币的影响的案例。根据这些例子得出的推断,很可能说明中本聪的愿景已经实现。尽管私人数字货币并没有取代美元,但它们的存在可能会产生反事实的影响,因为它们的存在是对财政政策和监管政策的制约。

具体来说,Raskin、Saleh和Yermack发现,有点不足为奇的是,“公民从私人数字货币中获益”,特别是通过一种新的多样化选择,即“为公民创造福利收益”。

关键的是,作者还发现

?[T]私人数字货币,通过创造一种替代当地法定货币的方法来约束货币政策。这种对货币政策的作用,可以降低通货膨胀,并带来更高的投资回报,进而促进更多的地方投资。

正如《经济学101》所说,通过引入竞争对手来打破垄断(政府实际上是货币市场上的地方垄断者),对消费者来说市场会更加公平。以前面对没有其他选择的情况下,公民被迫以本地货币进行储蓄,以及容忍通胀。

而现在有了一个有效的出口,公民可以选择退出地方货币制度,这将给中央银行带来巨大的损失(出售本地货币会增加货币流通速度,并加剧通货膨胀)。因此,比特币的存在实际上是给央行带来了货币限制,否则央行可能会追求具有毁灭性的贬值水平。

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不是为懦夫准备的
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由于风险极高,重塑货币体系实际上是一项极其令人不愉快的任务。它需要非理性的热情以及对未来坚定愿景的承诺和坚持。由于这项任务存在的艰巨性,以及它对国家构成的生存威胁,只有最坚定的人才有可能承担这项任务。相信山寨币的人,最大的错误不是上错了车,而是没有足够的信念,他们贩卖了一个连他们自己并不真正相信的梦想。

枯燥乏味的基调从金字塔顶层渗透到整个组织架构。因此,差别开始显现:“深水区”持有者的“社区”在加密货币贬值的时候反而相互敦促购买更多,而弹性的投资者群体则拥抱波动并保持信念。从表面上看,比特币及很多采用现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链技术的克隆项目是相似的。

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当然,追逐利润的动机驱使许多人转向了比特币。然而,更深层、更原始的东西也驱使着比特币支持者们,即建立一个并行的、可靠的金融体系,这个体系是功能性的、开放的,独立于政府或无需谁负责任的公司。当然,这种动机并不仅仅驱使比特币支持者们在行动。

对于那些可能的替代品来说,事实并非如此。对于新兴的加密货币创始人来说,他们的成功就是退出。预售代币;加价;在二级市场上销售代币。推出一个新的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链的原因很简单;在现有的所有产品中,货币拥有最大的TAM(总体有效市场,Total Available Market),并且通过发行新货币、和保留一些承诺的份额来拥有其中的一小部分。但财富并不能总是激励人,尤其是当它的获得是以牺牲潜在支持者为代价的时候。进行预售并不能赢得千百万支持者教条式的、坚定的支持。

正如Taleb所说:别告诉我你的想法,给我看看你的投资组合。BlockOne是最好的例子。BlockOne是EOS的创造者,也就是未来的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0,但为什么它剥离了自己的资金,选择在资产负债表上持有140000 枚BTC呢?

?
唯一重要的问题
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经过十年的实验、错误配置的资本和各种傲慢自大,我们已经从价值增值中吸取了宝贵的教训。科学家和工程师们的技术实验中充满了坚持的味道:

“如果我们能创建一个更高效、更高性能的数据库结构或抵抗sybil攻击的算法,我们就能创造出最终能够获胜的加密货币。”令人惊讶的是,这种想法至今仍然盛行。但这是无可救药的缺陷。从零开始打造一个全新货币体系,最重要的不是技术实施细节,而是能够对以下问题提供令人信服的答案:


· 是什么让你有权创造一种新货币,并对其命运能够产生重大影响?

· 你为什么选择拒绝所有替代方案,而且提议采用你自己的替代方案?

· 你的权威从何而来?

· 在分配这笔新资金时,你如何体现公平和机会平等?

· 当连美联储都容易成为政治俘虏时,你如何确保该体系不受腐败毒害?




比特币对所有这些问题都有清晰明确的答案。但它的模仿者没有,它们不仅没有合理的答案,它们的创造者甚至不知道这些是需要考虑的问题。

我们现在知道,实用型代币是嵌合体。这并不需要天才的发现,但现实中的实践已经开始了。实用型代币的世界类似于一个摩擦外汇交易,不需要像今天这样的州际旅行,但需要从一个商店到下一个商店。实用型代币实际上是惨淡的倒退,现在好多了,因为他们已经被现实拒绝了。唯一值得创造的加密货币是那些以货币为目标的;而这必然需要向国家倾斜。

但要与国家针锋相对,需要数千万上亿的顽固份子相信一套稳定的价值观,并愿意投入资本来支持。聪明的加密领域原生派和新的拜占庭容错算法的修补,不能激发和赢得人心。

一定存在一些核心的价值观是能够超过其他所有的。行业内大多数货币多元主义者,都以“支持创新”等陈词滥调为自己的立场辩护。但这是毫无逻辑的;如果他们拒绝比特币这样的现任者,并鼓吹一些替代的项目,他们也将面临来自左翼加密进步人士的反对。

“为什么选择x作为现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0?为什么不是p,q,或r?“这个问题很有说服力。如果自己选择项目的价值观,都没有深刻而清晰的具象化,除了沉没成本之外,就不需要对所谓进步的替代链进行辩护了。出于必要,进步派也会变成反动派。

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价值观使比特币与众不同
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那么,比特币支持者们所珍视的这些价值观是什么?比特币主义是一种新兴的政治和经济哲学,融合了奥地利经济学、自由主义、对强势财产权的重视、契约主义和个人自力更生的理念。一些自由主义者会对社会契约理论感到厌恶,认为它是强制性的(因为一个人实际上并没有在出生或成年时签署政治契约)。

比特币就不是这样了,没有人是默认需要做什么事情的:它为潜在用户提供了一个相当明确的合约。你有权、但没有义务参与这世界上最透明的、可审计的、不受贬低的、明确定义的货币体系。

其他我认为比特币至关重要价值包括:廉价验证(以便任何人都能参与)、完全可审计性(因此没有意外的通货膨胀)、发行公平性(无论身份如何,每个人都为其BTC支付了“完全市场价格”,无论是在交易所还是通过挖矿),向后兼容性(软分叉优先于硬分叉),当然还有开放的验证者集合,以防止验证者串通、导致的不可避免的审查。向你最喜欢的比特币替代品提出问题吧:激励项目的价值是什么?如果它们存在的话,你会注意到,它们通常被弱化;创新比一致性更重要。

因此,比特币支持者与机会主义者形成了鲜明的对比,机会主义者认为,成功是他们从代币项目中退出。而对于比特币支持者来说,成功是直到不需要退出的那天的到来。

他们公认的末世哲学预测,他们将能够参与比特币的闭环经济,从遗留金融体系的变迁中解脱出来。他们不想退出金融市场,至少在风险投资的角度上是这样的。相反地,他们渴望建立一个以货币标准为基础的体系,这个体系不会因为完全没有任何形式的货币自由裁量权,而任意贬值储蓄。

他们认真执行保持这些基本制度。不仅是必须保持预先确定的供应时间表,而且它是产权协议和制度的根本,改变它将导致旧制度不复存在。限量供应不是比特币的特征;但供应上限是比特币。它在意义上是至关重要的,就像被统治者的同意是美国宪法不可分割的组成部分一样。

还有谁会是比中本聪本人是更好的榜样?中本聪是最后牺牲的英雄——他花了一段时间从零开始建立比特币,发布代码,短暂地运行了项目,然后永久地离开。他在最初没有人愿意支持网络的时候,出于必要挖出一些比特币,后面再也没有人碰过。这种几乎是痛苦的努力就像是普罗米修斯。

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如果他们这样做了,如果他们不这样做
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假设主要的国家商量好一起禁止比特币,这只会把比特币变成黑市商品。但这不足以消灭它。相信禁令会降低比特币的流通程度,这种观点是幼稚可笑的。它只会在字面上强化比特币存在的理由:防止国家各种反复无常和心血来潮。一个国家如此明显地受到一种金融商品的威胁,这种情况将向世界展示它的偏执和控制,显现其真正的寄生性。

讽刺的是,国家对比特币的态度,和受比特币驱动的私人资金,是对技术型奥派经济学需求的满足,以及自身的改革。这就要求停止货币贬值,停止助长不平等的宽松货币制度,停止对经济周期的干预(这只会使经济周期变得更为严重),停止企图为货币的时间价值设定价格,并停止将金融机构作为战争武器。

在短期内,这一切似乎都不太可能改变。被称为“现代货币理论”的新凯恩斯主义理论,是一种令人产生快感的加速主义的暴行。根据该理论,国家表面上可以购买无限量的任何可供出售的商品,但其后果是可怕的。

伯尼(Bernie);伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren);奥卡西奥·科尔特斯(Ocasio Cortez);杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)。在发展中国家,基什内里主义(Kirchnerism)夺回了阿根廷的控制权,随着集体主义的重新确立,所有金融资产都螺旋式地向0价值倾斜。委内瑞拉,好吧,委内瑞拉。在英国,工党接受了一项令人惊讶的征用政策,主张采取大规模强制撤资等非自由措施。

可以说,作为资本主义经济运行基石的自由市场和强大的财产权,正受到全球性的冲击,而且这不太可能被逆转。全世界的下层阶级,越来越无力,他们渴望干预,如果这意味着减少不平等,他们将容忍带来的严重贫困。

我们的货币机构已经放弃了任何表面上的理性。我们这个时代,给我们带来了美国总统公开与美联储主席就货币价格问题进行激烈交锋,这种有趣而又令人痛心的场面。

关键在于:为了再次竞选,及时从我们完全金融化的经济中挤出更多的能量。这就是美联储达到所谓的非政治性的代价。对冲基金,正在展示惊人的回形针最大化效应,花费数百万美元在机器学习算法上,通过观察货币政策决策者在阅读文件时的眉毛抽动来预测利率走势。这钱花得真好。

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任你支配:永不停歇的金融机器
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现在在发达国家几乎所有的中央银行,负利率都是普遍接受的做法。国际货币基金组织公开猜测,如何实施程度更大的负利率,包括强制现金贬值。不管你是否相信储户拥有获得正收益的权利,但当你提议没收他们的储蓄存款时,他们肯定会怒不可遏。

如果通过任意负利率来达到政策效果,那么央行在什么时候会停下来,给储户一个喘息的机会呢?在未受限制的地区,似乎不太可能出现货币政策任何受到限制的迹象。

储户可能不会因为-1%利率而感到惊慌失措,因为毕竟银行提供了一项有用的服务。但他们可能会在-3%利率的时候开始抱怨,并开始怀疑他们的货币霸主做的事情。在-5%利率的时候,他们会大量投资黄金,并开始对比特币感到好奇。

因为很多人没有意识到系统的强大,让我们总结一下比特币的第一个十年的历程:


· 支付交易费累计10亿美元

· 矿工提供网络安全方面的服务,已累计获得140亿美元

· 所有比特币持有者的平均成本高达了1000亿美元

· 所有流通比特币的市值约为1900亿美元

· 比特币网络交易额约2万亿美元

· 比特币网络目前算力达80EH/s(即8 * 101? 个哈希值)。这些算力每天在高度专业化的设备上花费大约1980万美元




不管怎样,你可能会嘲笑比特币。但比特币会在你需要的时候在你身边。你可能现在不需要它,但你不一定永远不需要它。如果我们陷入一个更加混乱的世界,也许有一天你会感到安慰,因为世界上最高保障的财富保护体系正耐心地等待着你。

在那之前,它会一直持续走下去。


本文作者:Nic Carter
翻译:“蓝狐笔记”社群的“HQ”

终于落地!Bakkt实物结算比特币期货交易平台正式上线

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
?

截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
?

虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
?

很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:

? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”



原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert 查看全部
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图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
?

截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
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虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
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很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:


? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”




原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert

Mythos Capital 创始人:为什么说以太坊和比特币是最重要的两个加密货币

投研 ? chainnews 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。

? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元



商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:

? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。



加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:

? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。



作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。 查看全部
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文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。


? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元




商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:


? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。




加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:


? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。




作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。

美联储再次降息25个基点,比特币“火箭燃料”已备好

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush 查看全部
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?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush

比特币重回1万美元,分析称抛物线式上涨已开启

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-09-03 10:36 ? 来自相关话题

?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

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比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
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比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

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在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
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早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

?
新的Tether进入
?

与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle? 查看全部
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?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

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比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
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比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

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在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
?

早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

?
新的Tether进入
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与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle
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比特币算力和市值占比再创新高,比特币指标越来越强,价格为何低迷?

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-09-02 10:43 ? 来自相关话题

图片来源:Pixabay


比特币现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链在本周又创造了新的历史纪录——网络算力再创新高,然而这种加密货币的技术健康状况良好与其较低的价格却不相匹配。


比特币网络算力达到83 quintillion/s
?

监控网络资源和钱包提供商Blockchain.com的数据证实,比特币算力在8月29日达到每秒83.5 quintillion哈希。

这是比特币在其10年历史上取得的最好成绩,算力第一次超过每秒80 quintillion哈希。

算力,又称哈希率(Hashrate)指的是为比特币网络提供服务的计算能力。每秒能够计算的哈希数越多,矿工用于处理和验证交易的力量就越多。 更高的网络哈希率还意味着更好的网络安全性,并且通常意味着更好地将挖矿权利分散给更多的用户。

最近几个月,该指标不断达到创纪录的水平,其隐含的好处使它成为BTC支持者庆祝的理由。

上周五,在比特币兑美元汇率因突然失去支撑而下跌8%之际,RT主持人和比特币“牛市看好者”马克斯?凯瑟(Max Keiser)却从数据中获得鼓舞。

?
比特币市值占比创2017年3月份以来新高
?

Keiser还指出,比特币在加密货币总市值中所占的份额很高。根据一些指标,本周这一比例达到了70%,是自2017年3月以来的最高水平。





数据来源:CoinMarketCap


Keiser在Twitter上总结道:

? ? “比特币的哈希率创下了历史新高,因为竞争币已经死了,而玩家在BTC重回85%的主导地位之前,就已经在战略上对自己进行了定位。”



比特币的繁荣是以竞争币为代价的
?

比特币的崛起确实让竞争币蒙受了损失。对于Keiser来说,竞争币的未来也是暗淡的——他声称比特币现金(BCH)和BSV“特别容易”进一步贬值。

与此同时,以太坊将减半——当然不是指现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励减半,而是价格减半。

“ETH会回到90美元,”他最后说,重复了本周早些时候关于这种最大竞争币的警告。

与此同时,比特币的价格未能与其网络基本面的强劲程度保持步调一致。尽管这种分裂并非史无前例,但分析师仍有理由感到担忧,几位分析师建议交易员对其持有的仓位采取防范措施。

“我做多比特币,”比特币价格达到9600美元时,人气颇高的短线交易员FilbFilb在Twitter上对关注者说。尽管比特币已从9350美元的低点回升,但这仍不足以恢复市场人气。

“靠刀剑生存,死于刀剑,”他补充说。

早些时候,Bitcoinist提出了一种理论,认为保证金交易是比特币市场突然动荡的原因。BTC/美元在几分钟内下跌500美元,这只是这种现象的最新例子,这种情况穿插在价格横向波动的时期。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-hashrate-hits-historic-high-price-trades-sideways/
作者:ANJA VAN OOSTERHOUT
编译:Kyle? 查看全部
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图片来源:Pixabay


比特币现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链在本周又创造了新的历史纪录——网络算力再创新高,然而这种加密货币的技术健康状况良好与其较低的价格却不相匹配。


比特币网络算力达到83 quintillion/s
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监控网络资源和钱包提供商Blockchain.com的数据证实,比特币算力在8月29日达到每秒83.5 quintillion哈希。

这是比特币在其10年历史上取得的最好成绩,算力第一次超过每秒80 quintillion哈希。

算力,又称哈希率(Hashrate)指的是为比特币网络提供服务的计算能力。每秒能够计算的哈希数越多,矿工用于处理和验证交易的力量就越多。 更高的网络哈希率还意味着更好的网络安全性,并且通常意味着更好地将挖矿权利分散给更多的用户。

最近几个月,该指标不断达到创纪录的水平,其隐含的好处使它成为BTC支持者庆祝的理由。

上周五,在比特币兑美元汇率因突然失去支撑而下跌8%之际,RT主持人和比特币“牛市看好者”马克斯?凯瑟(Max Keiser)却从数据中获得鼓舞。

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比特币市值占比创2017年3月份以来新高
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Keiser还指出,比特币在加密货币总市值中所占的份额很高。根据一些指标,本周这一比例达到了70%,是自2017年3月以来的最高水平。

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数据来源:CoinMarketCap


Keiser在Twitter上总结道:


? ? “比特币的哈希率创下了历史新高,因为竞争币已经死了,而玩家在BTC重回85%的主导地位之前,就已经在战略上对自己进行了定位。”




比特币的繁荣是以竞争币为代价的
?

比特币的崛起确实让竞争币蒙受了损失。对于Keiser来说,竞争币的未来也是暗淡的——他声称比特币现金(BCH)和BSV“特别容易”进一步贬值。

与此同时,以太坊将减半——当然不是指现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励减半,而是价格减半。

“ETH会回到90美元,”他最后说,重复了本周早些时候关于这种最大竞争币的警告。

与此同时,比特币的价格未能与其网络基本面的强劲程度保持步调一致。尽管这种分裂并非史无前例,但分析师仍有理由感到担忧,几位分析师建议交易员对其持有的仓位采取防范措施。

“我做多比特币,”比特币价格达到9600美元时,人气颇高的短线交易员FilbFilb在Twitter上对关注者说。尽管比特币已从9350美元的低点回升,但这仍不足以恢复市场人气。

“靠刀剑生存,死于刀剑,”他补充说。

早些时候,Bitcoinist提出了一种理论,认为保证金交易是比特币市场突然动荡的原因。BTC/美元在几分钟内下跌500美元,这只是这种现象的最新例子,这种情况穿插在价格横向波动的时期。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-hashrate-hits-historic-high-price-trades-sideways/
作者:ANJA VAN OOSTERHOUT
编译:Kyle?

数字货币日评:绝大多数主流币种继续保持震荡下行

市场 ? odaily 发表了文章 ? 2019-08-30 17:36 ? 来自相关话题

夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。



消息面

1. 8月29日,欧洲央行发布了一份专门讨论稳定币的新论文,将稳定币描述为数字价值单位,不是任何特定货币的形式,而是依赖一套稳定工具,以尽量减少价格波动。欧洲央行表示,由于缺乏监管的不确定性,具有明确治理框架的稳定币可能会受到阻碍。具体而言,欧洲央行概述了四种主要类型的稳定币,包括那些被规定为代币化资金的稳定币、链下抵押稳定币、链上抵押稳定币和算法稳定币。根据欧洲央行的数据,目前至少有54个稳定币项目,其中24个正在运营。稳定币的总市值从2018年1月的15亿欧元(17亿美元)增加到了2019年7月的43亿欧元(48亿美元)。

2. 美国证券交易委员会(SEC)宣布对Bitqyck Inc.及其创始人提起诉讼,指控其涉嫌通过发行证券欺骗投资者,并经营一家未经注册的交易所。据悉,Bitqyck和创始人Bruce Bise及Sam Mendez通过创建并出售数字资产Bitqy和BitqyM从超过13000名投资者筹集了超过1300万美元。投资者据称可通过向Bitqyck推荐新投资者获得450万美元,但共失去了向Bitqyck投资的三分之二以上的资金。


技术面

昨日至今BTC持续下行,跌至9400美元下方后小幅反弹,目前在9500美元附近徘和。近24小时内,BTC资金净流入金额超过1.5亿美元,相比上一周期明显增加。昨日跌破9800美元支撑区域后,BTC继续下行至9500美元下方。昨日在9350美元附近止跌反弹,但反弹幅度与量能均明显不足,多头力量薄弱,日线布林通道开口朝下,后续仍有进一步下跌的可能。操作方面,暂时耐心观望,上方有空头仓位的可以继续持有或部分止盈,9100美元附近可以考虑逐步入场。

昨日至今ETH随大盘持续下行,目前已经来到170美元下方。近24小时内,ETH资金净流出金额接近1500万美元,资金流出量相比上ー周期有所减少。ETH昨日出现较大跌幅,快速跌破180美元支撑。目前整体反弹力量较弱,日内仍有可能继续下探。下方支撑位先关注160美元,再关注150美元附近,该区域也是前面4月份小牛行情启动的位置,支撑力量相对较强。操作方面,前面提到尽量控制仓位在30%以内,后面靠近160美元支撑位可以考虑继续补仓,慢慢补不着。

作日BCH跌破285美元支撑位后,最低一度来到274美元位置,短线盘面仍然弱势,至少要等一个背离信号再考虑操作。技术面上看,4小时级别当前RS进入超卖区间,短线存在反弹需求,不过盘面整体弱势,反弹的空间有限,上方关注288美元及通道中轨下压的位置,日线级别看日内还。有下行的空间,关注7月底部260-270美元区间。交易上短线行情仍然偏空,反弹到阻力位附近考虑轻仓做空,下方则关注日线支撑位。

昨日EOS短线基本维持横盘状态,最低一度到3.05美元位置,目前盘面仍然不稳,随时还有继续下行的风险,耐心等待短线整理。技术面上看,4小时级别看目前布林通道向下收口,短线可能会横向整理到与中轨汇合的位置,大约在3.35美元,短线盘面较弱,右侧行情偏空,日线级别看昨日收阴线,下方仍然看3-3.1美元支撑位,暂不抄底。交易上需要耐心等待,下方关注3-3.1美元支撑位,如果短线震荡到3.35美元附近可适当开空。

资金面上,XRP24小时资金净流出金额约为4.6亿人民币,整体情况基本维持上一周期水平,换手率为7%。四小时线来看,昨日白天XRP跟随大盘继续下探,不过空头量能一般,下方有一定的支撑力,今晨增量上探至布林中轨后有所回撤。技术面上,今晨上行量能一般,短期利好消息并未带给多头交易者太足的信心,后续行情大概率会联动大盘走势震荡微跌,支撑位为0.243美元。XRP作为控盘严重的币种,不太建议作为短期投资标的。操作上,轻仓者继续持有观望,行情联动大盘为主。未入场的可多注意其他主流币。

资金方面,LTC近24小时资金净流入金额约为6亿人民币,以USDT交易对流入为主,换手率为47%。LTC昨日四小时K线连续下行,最低点触碰62美元支撑位,后续行情虽有一定的反弹,但整体偏弱微跌行情并未改变。技术面上,动态指标有继续下行的趋势,短期K线有可能再次下探,下方支撑位来到60美元。短期LTC并没有利好消息刺激,而奖励减半偏弱影响并未完全消化,短期行情不太乐观,行情会弱于大盘。操作上,现货持有者可轻仓持有,跌破支撑止损,期货空单继续持有,但不要重仓操作。


总结

虽然小部分币种在夜间出现了小幅反弹,但是市场并没有真正摆脱空头情绪掌控,绝大多数主流币种夜间继续保持震荡下行势头运行,虽然BTC下跌速度明显放缓,但是其他二线主流币种的下跌势头仍在延续,夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。


原创文章,作者:IDAX投研中心。 查看全部
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夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。




消息面

1. 8月29日,欧洲央行发布了一份专门讨论稳定币的新论文,将稳定币描述为数字价值单位,不是任何特定货币的形式,而是依赖一套稳定工具,以尽量减少价格波动。欧洲央行表示,由于缺乏监管的不确定性,具有明确治理框架的稳定币可能会受到阻碍。具体而言,欧洲央行概述了四种主要类型的稳定币,包括那些被规定为代币化资金的稳定币、链下抵押稳定币、链上抵押稳定币和算法稳定币。根据欧洲央行的数据,目前至少有54个稳定币项目,其中24个正在运营。稳定币的总市值从2018年1月的15亿欧元(17亿美元)增加到了2019年7月的43亿欧元(48亿美元)。

2. 美国证券交易委员会(SEC)宣布对Bitqyck Inc.及其创始人提起诉讼,指控其涉嫌通过发行证券欺骗投资者,并经营一家未经注册的交易所。据悉,Bitqyck和创始人Bruce Bise及Sam Mendez通过创建并出售数字资产Bitqy和BitqyM从超过13000名投资者筹集了超过1300万美元。投资者据称可通过向Bitqyck推荐新投资者获得450万美元,但共失去了向Bitqyck投资的三分之二以上的资金。


技术面

昨日至今BTC持续下行,跌至9400美元下方后小幅反弹,目前在9500美元附近徘和。近24小时内,BTC资金净流入金额超过1.5亿美元,相比上一周期明显增加。昨日跌破9800美元支撑区域后,BTC继续下行至9500美元下方。昨日在9350美元附近止跌反弹,但反弹幅度与量能均明显不足,多头力量薄弱,日线布林通道开口朝下,后续仍有进一步下跌的可能。操作方面,暂时耐心观望,上方有空头仓位的可以继续持有或部分止盈,9100美元附近可以考虑逐步入场。

昨日至今ETH随大盘持续下行,目前已经来到170美元下方。近24小时内,ETH资金净流出金额接近1500万美元,资金流出量相比上ー周期有所减少。ETH昨日出现较大跌幅,快速跌破180美元支撑。目前整体反弹力量较弱,日内仍有可能继续下探。下方支撑位先关注160美元,再关注150美元附近,该区域也是前面4月份小牛行情启动的位置,支撑力量相对较强。操作方面,前面提到尽量控制仓位在30%以内,后面靠近160美元支撑位可以考虑继续补仓,慢慢补不着。

作日BCH跌破285美元支撑位后,最低一度来到274美元位置,短线盘面仍然弱势,至少要等一个背离信号再考虑操作。技术面上看,4小时级别当前RS进入超卖区间,短线存在反弹需求,不过盘面整体弱势,反弹的空间有限,上方关注288美元及通道中轨下压的位置,日线级别看日内还。有下行的空间,关注7月底部260-270美元区间。交易上短线行情仍然偏空,反弹到阻力位附近考虑轻仓做空,下方则关注日线支撑位。

昨日EOS短线基本维持横盘状态,最低一度到3.05美元位置,目前盘面仍然不稳,随时还有继续下行的风险,耐心等待短线整理。技术面上看,4小时级别看目前布林通道向下收口,短线可能会横向整理到与中轨汇合的位置,大约在3.35美元,短线盘面较弱,右侧行情偏空,日线级别看昨日收阴线,下方仍然看3-3.1美元支撑位,暂不抄底。交易上需要耐心等待,下方关注3-3.1美元支撑位,如果短线震荡到3.35美元附近可适当开空。

资金面上,XRP24小时资金净流出金额约为4.6亿人民币,整体情况基本维持上一周期水平,换手率为7%。四小时线来看,昨日白天XRP跟随大盘继续下探,不过空头量能一般,下方有一定的支撑力,今晨增量上探至布林中轨后有所回撤。技术面上,今晨上行量能一般,短期利好消息并未带给多头交易者太足的信心,后续行情大概率会联动大盘走势震荡微跌,支撑位为0.243美元。XRP作为控盘严重的币种,不太建议作为短期投资标的。操作上,轻仓者继续持有观望,行情联动大盘为主。未入场的可多注意其他主流币。

资金方面,LTC近24小时资金净流入金额约为6亿人民币,以USDT交易对流入为主,换手率为47%。LTC昨日四小时K线连续下行,最低点触碰62美元支撑位,后续行情虽有一定的反弹,但整体偏弱微跌行情并未改变。技术面上,动态指标有继续下行的趋势,短期K线有可能再次下探,下方支撑位来到60美元。短期LTC并没有利好消息刺激,而奖励减半偏弱影响并未完全消化,短期行情不太乐观,行情会弱于大盘。操作上,现货持有者可轻仓持有,跌破支撑止损,期货空单继续持有,但不要重仓操作。


总结

虽然小部分币种在夜间出现了小幅反弹,但是市场并没有真正摆脱空头情绪掌控,绝大多数主流币种夜间继续保持震荡下行势头运行,虽然BTC下跌速度明显放缓,但是其他二线主流币种的下跌势头仍在延续,夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。


原创文章,作者:IDAX投研中心。

1枚比特币到底值多少?比特币先驱哈尔·芬尼:1000万美元

观点 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-08-26 12:16 ? 来自相关话题

(图片来源:goodfreephotos)


比特币从诞生至今已经历了10年的时间。很多人都在猜测,如果全世界都使用比特币的话,那么1枚比特币的价格到底会是多少呢?

如果全球大量财富流入比特币市场,那么比特币的价格将出现巨幅飙升。比特币的价格是否能土大木?下面让我们来看看比特币社区中的大牛们是怎么预测的。

?
哈尔·芬尼:1比特币= 1000万美元
?

哈尔·芬尼(Hal Finney)是比特币网络的首批用户。其实,比特币网络上的第一笔交易就是中本聪发给他的。就在比特币网络刚推出没几天,他就已经在考虑,如果比特币的市值等于世界上所有的财富总值,那么比特币的价格能到多少。哈尔·芬尼在密码学邮件列表上写道:

? ? 我们可以作一个有趣的猜想,想象一下如果比特币能成功,并最终成为全球的主要支付系统,那么比特币的总价值就应该等于世界上所有财富总和。我估计目前全球家庭财富总额在100万亿美元到300万亿美元之间。比特币有2100万枚,那么每枚比特的价值约为1000万美元。

? ? 因此,现在用廉价的计算机算力挖出比特币是一个不错的赌注,回报大约是1亿倍!


在比特币推出的早期,使用一台普通的计算机就能挖矿。只要你一直开着电脑,就能得到一些“毫无价值”的比特币,在当时,这听起来并不诱人。然而,哈尔·芬尼确实提出了一个很好的论点。而那些在2009年就开始挖币的人已经获得了非常可观的回报。

?
比特币的稀缺性是一大卖点
?

比特币最吸引人的特性之一就是它的稀缺性。与法定货币不同,比特币的供应量仅2100万枚,而法定货币则可以由国家随意印制。与哈尔·芬尼所发表的观点类似,其他人也在强调比特币有多稀缺。






? ? 比特币的实际流通数量少得可怜,只有不到1800万枚,这太不可思议了。

? ? 简直是太少了!

? ? 开罗市民都没办法人手一个!

? ? 你所需要的就是1枚比特币,它将改变你的生活。

? ? ——Charlie Shrem 2019年8月23日



币安的首席执行官赵长鹏也在推特上讨论了这个话题。许多人评论说,加密货币可以促进世界上有史以来最大的财富转移。今天的囤户们(holder)在明天就会成为1%的人。






? ? 如果你拥有1枚比特币,从数学的角度来看,你肯定是世界上最富有的那千分之三。(2100万枚比特币/70亿人口)。

? ? ——CZ Binance? 2019年8月25日



可能你会觉得这些预测多少有点夸张,但它们并没有和现实脱节。如果比特币成为世界货币的话,它将撼动每一个金融体系,并让世界各地的人们获得一定程度的经济自由。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-what-could-1-btc-be-worth-after-mass-adoption/
作者:Mathew Hrones
编译:Captain Hiro 查看全部
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(图片来源:goodfreephotos)


比特币从诞生至今已经历了10年的时间。很多人都在猜测,如果全世界都使用比特币的话,那么1枚比特币的价格到底会是多少呢?

如果全球大量财富流入比特币市场,那么比特币的价格将出现巨幅飙升。比特币的价格是否能土大木?下面让我们来看看比特币社区中的大牛们是怎么预测的。

?
哈尔·芬尼:1比特币= 1000万美元
?

哈尔·芬尼(Hal Finney)是比特币网络的首批用户。其实,比特币网络上的第一笔交易就是中本聪发给他的。就在比特币网络刚推出没几天,他就已经在考虑,如果比特币的市值等于世界上所有的财富总值,那么比特币的价格能到多少。哈尔·芬尼在密码学邮件列表上写道:


? ? 我们可以作一个有趣的猜想,想象一下如果比特币能成功,并最终成为全球的主要支付系统,那么比特币的总价值就应该等于世界上所有财富总和。我估计目前全球家庭财富总额在100万亿美元到300万亿美元之间。比特币有2100万枚,那么每枚比特的价值约为1000万美元。

? ? 因此,现在用廉价的计算机算力挖出比特币是一个不错的赌注,回报大约是1亿倍!



在比特币推出的早期,使用一台普通的计算机就能挖矿。只要你一直开着电脑,就能得到一些“毫无价值”的比特币,在当时,这听起来并不诱人。然而,哈尔·芬尼确实提出了一个很好的论点。而那些在2009年就开始挖币的人已经获得了非常可观的回报。

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比特币的稀缺性是一大卖点
?

比特币最吸引人的特性之一就是它的稀缺性。与法定货币不同,比特币的供应量仅2100万枚,而法定货币则可以由国家随意印制。与哈尔·芬尼所发表的观点类似,其他人也在强调比特币有多稀缺。

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? ? 比特币的实际流通数量少得可怜,只有不到1800万枚,这太不可思议了。

? ? 简直是太少了!

? ? 开罗市民都没办法人手一个!

? ? 你所需要的就是1枚比特币,它将改变你的生活。

? ? ——Charlie Shrem 2019年8月23日




币安的首席执行官赵长鹏也在推特上讨论了这个话题。许多人评论说,加密货币可以促进世界上有史以来最大的财富转移。今天的囤户们(holder)在明天就会成为1%的人。

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? ? 如果你拥有1枚比特币,从数学的角度来看,你肯定是世界上最富有的那千分之三。(2100万枚比特币/70亿人口)。

? ? ——CZ Binance? 2019年8月25日




可能你会觉得这些预测多少有点夸张,但它们并没有和现实脱节。如果比特币成为世界货币的话,它将撼动每一个金融体系,并让世界各地的人们获得一定程度的经济自由。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-what-could-1-btc-be-worth-after-mass-adoption/
作者:Mathew Hrones
编译:Captain Hiro

彭博社:比特币将长期处于8000美元至20000美元之间

市场 ? leek 发表了文章 ? 2019-08-22 10:11 ? 来自相关话题

据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


图片来源:pixabay
作者 Xiu MU
本文来自比推bitpush.news,转载需注明出处。 查看全部
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据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


图片来源:pixabay
作者 Xiu MU
本文来自比推bitpush.news,转载需注明出处。

终于落地!Bakkt实物结算比特币期货交易平台正式上线

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
?

截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
?

虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
?

很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:

? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”



原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert 查看全部
201909230130465061.jpg

图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
?

截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
?

虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
?

很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:


? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”




原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert

Mythos Capital 创始人:为什么说以太坊和比特币是最重要的两个加密货币

投研 ? chainnews 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。

? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元



商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:

? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。



加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:

? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。



作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。 查看全部
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文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。


? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元




商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:


? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。




加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:


? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。




作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。

美联储再次降息25个基点,比特币“火箭燃料”已备好

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush 查看全部
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?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush

比特币重回1万美元,分析称抛物线式上涨已开启

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-09-03 10:36 ? 来自相关话题

?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

?
比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
?

比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

?
在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
?

早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

?
新的Tether进入
?

与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle? 查看全部
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?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

?
比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
?

比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

?
在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
?

早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

?
新的Tether进入
?

与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle
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彭博社:比特币将长期处于8000美元至20000美元之间

市场 ? leek 发表了文章 ? 2019-08-22 10:11 ? 来自相关话题

据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


图片来源:pixabay
作者 Xiu MU
本文来自比推bitpush.news,转载需注明出处。 查看全部
20190822085651bSvA.jpg

据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


图片来源:pixabay
作者 Xiu MU
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疑似“中本聪”发布“我的自白(第一部分)”:回顾童年、比特币名称起源、中本聪化名由来

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-08-19 12:01 ? 来自相关话题

美国东部时间8月18日下午4时,自称为比特币创造者“中本聪”的人在网站(https://satoshinrh.com/)上公布了第一部分证明自己身份的信息。

在发布前一小时,该网站的页面进行了更新。网站上提到他将在注册bitcoin.org域名的11周年纪念日开始分三部分结束自己的匿名状态。他表示将揭露一些未知的事实,包括化名的由来、其98万比特币的状态以及他的真实身份。他还将介绍Tabula Rasa项目,该项目据称代表了他对比特币未来的清晰的愿景。

根据网站的信息,他将首先披露一些关于创建比特币的未曾披露的事实,以及离开和回归的原因。第二部分和第三部分信息的披露将于明后天的同一时间进行。

在他发布的信息中,他表示,大多数人认为自己创造比特币只是侥幸,但回头看却并非如此。而如今当比特币已被技术的发展所理解,但同时又被贪婪所劫持时,他觉得自己有责任努力工作,将其愿景提升到新的水平。

他在文章中还回顾了自己的童年,他的父亲是在联合银行有限公司(UBL)工作27年的银行家,父亲向他讲述了Agha Hasan Abedi成立了际信贷银行(BCCI)并永久改变银行业的事迹。

然而BCCI之后在1991年因洗钱、贿赂、走私及相关丑闻被关闭BCCI,这导致超过100万投资者受到影响。

他自称自己在成长过程中开始对密码学、计算/量子金融和命理学感兴趣。他于1999年至2000年在大学攻读计算机科学硕士时研究了电子货币公司DigiCash Inc.。

他认为2008年的经济衰退也推动了比特币的诞生。就其个人来说,当他2005年访问英国时,因为没有永久的英国地址而无法开设银行账户,而没有银行账户,则无法访问网络。这成为了一个很大的障碍。

因此,他希望改变这一点,赋予穷人和小人物权力,并创造一个没有边界、国籍和歧视的人民的银行,这里面没有任何东西是由政府控制的,没有人会因为政治的错误摧毁别人的生活。

他提到比特币名称的起源不仅是Bit这个IT名词,还有另一种解释,Bank of CredIT and COmmerce INternational,也就是信用和国际商业银行。他在文中还出示了当时注册bitcoin.org域名的信息。

而关于“中本聪”(Satoshi Nakamoto)这个名字的来由,则颇为复杂。这个名字和他自己的昵称、命理学和日本银行家Satoshi Sumita有关。他提到Satoshi和他自己在家中的昵称Shaikho有关,后者是莫卧儿皇帝贾汉吉尔的绰号Shekhu的变体。他在选择名称时使用了迦勒底数字命理学的算法,并要求首字母为S。在看到日本银行家Satoshi Sumita的名字后,他认为Satoshi和其Shaikho的绰号完美匹配。

他还在文章中回顾自己和程序员及计算机科学家Hal Finney的合作过程,他们合作研究P2P电子现金系统。Hal帮助他获得了远程PC工作的权限,这也是为什么有些人推测他生活在加利福尼亚州的原因。

他表示,自己不是传统的程序员或技术人员,但宏观视野很好,并且可以在更大的范围内看待事物。他可以在淘汰的技术中找到有用的东西。

他称自己一开始的代号只是Satoshi,而Nakamoto的这个姓氏则来自Hal的无意中的一句话。在2005年至2006年间,Hal在看到Satoshi这个名字频繁出现时评论道,“Satoshi 什么?Satoshi Nakamoto?”之后Satoshi Nakamoto这个名字便为其所用。另外,Satoshi Nakamoto这个名字无论是姓还是名也都符合他迦勒底数字命理学中的要求。

在文章的最后,他再次致谢Hal。他表示,

“我欠Hal很多。他是一个真正的天才。在我生命中的某些时刻,如果我能做某事让人们记住他,我会这样做。”


图片来源:satoshinrh
作者 Liang CHE
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美国东部时间8月18日下午4时,自称为比特币创造者“中本聪”的人在网站(https://satoshinrh.com/)上公布了第一部分证明自己身份的信息。

在发布前一小时,该网站的页面进行了更新。网站上提到他将在注册bitcoin.org域名的11周年纪念日开始分三部分结束自己的匿名状态。他表示将揭露一些未知的事实,包括化名的由来、其98万比特币的状态以及他的真实身份。他还将介绍Tabula Rasa项目,该项目据称代表了他对比特币未来的清晰的愿景。

根据网站的信息,他将首先披露一些关于创建比特币的未曾披露的事实,以及离开和回归的原因。第二部分和第三部分信息的披露将于明后天的同一时间进行。

在他发布的信息中,他表示,大多数人认为自己创造比特币只是侥幸,但回头看却并非如此。而如今当比特币已被技术的发展所理解,但同时又被贪婪所劫持时,他觉得自己有责任努力工作,将其愿景提升到新的水平。

他在文章中还回顾了自己的童年,他的父亲是在联合银行有限公司(UBL)工作27年的银行家,父亲向他讲述了Agha Hasan Abedi成立了际信贷银行(BCCI)并永久改变银行业的事迹。

然而BCCI之后在1991年因洗钱、贿赂、走私及相关丑闻被关闭BCCI,这导致超过100万投资者受到影响。

他自称自己在成长过程中开始对密码学、计算/量子金融和命理学感兴趣。他于1999年至2000年在大学攻读计算机科学硕士时研究了电子货币公司DigiCash Inc.。

他认为2008年的经济衰退也推动了比特币的诞生。就其个人来说,当他2005年访问英国时,因为没有永久的英国地址而无法开设银行账户,而没有银行账户,则无法访问网络。这成为了一个很大的障碍。

因此,他希望改变这一点,赋予穷人和小人物权力,并创造一个没有边界、国籍和歧视的人民的银行,这里面没有任何东西是由政府控制的,没有人会因为政治的错误摧毁别人的生活。

他提到比特币名称的起源不仅是Bit这个IT名词,还有另一种解释,Bank of CredIT and COmmerce INternational,也就是信用和国际商业银行。他在文中还出示了当时注册bitcoin.org域名的信息。

而关于“中本聪”(Satoshi Nakamoto)这个名字的来由,则颇为复杂。这个名字和他自己的昵称、命理学和日本银行家Satoshi Sumita有关。他提到Satoshi和他自己在家中的昵称Shaikho有关,后者是莫卧儿皇帝贾汉吉尔的绰号Shekhu的变体。他在选择名称时使用了迦勒底数字命理学的算法,并要求首字母为S。在看到日本银行家Satoshi Sumita的名字后,他认为Satoshi和其Shaikho的绰号完美匹配。

他还在文章中回顾自己和程序员及计算机科学家Hal Finney的合作过程,他们合作研究P2P电子现金系统。Hal帮助他获得了远程PC工作的权限,这也是为什么有些人推测他生活在加利福尼亚州的原因。

他表示,自己不是传统的程序员或技术人员,但宏观视野很好,并且可以在更大的范围内看待事物。他可以在淘汰的技术中找到有用的东西。

他称自己一开始的代号只是Satoshi,而Nakamoto的这个姓氏则来自Hal的无意中的一句话。在2005年至2006年间,Hal在看到Satoshi这个名字频繁出现时评论道,“Satoshi 什么?Satoshi Nakamoto?”之后Satoshi Nakamoto这个名字便为其所用。另外,Satoshi Nakamoto这个名字无论是姓还是名也都符合他迦勒底数字命理学中的要求。

在文章的最后,他再次致谢Hal。他表示,

“我欠Hal很多。他是一个真正的天才。在我生命中的某些时刻,如果我能做某事让人们记住他,我会这样做。”


图片来源:satoshinrh
作者 Liang CHE
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Coinshares 2019上半年加密报告:机构投资者正在推动比特币牛市(全文)

市场 ? gongxiang 发表了文章 ? 2019-08-09 12:59 ? 来自相关话题

7月15日,数字资产管理公司Coinshares发布了关于过去6个月数字资产领域的研究报告。在该报告中,Coinshares对2019年上半年的市场情况作了详细解析,报告不仅提到了与2018年相比整个市场的复苏情况,还解读了今年以来关于富达、Bakkt、Facebook等大型机构的布局与影响,并着重对BTC、ETH、XRP、LTC这4种加密货币进行了分析。

以下为《加密报告》全文:


在这种新兴资产类别的炒作、投机和公众想象力背后,有一些基本面因素:这些指标为市场动态、投资模式和这些令人兴奋的新技术的整体发展提供了至关重要的洞见。在CoinShares Research,我们努力为读者提炼这些信息;将信号从噪音中分离出来,并提供清晰、易懂和相关的见解,以跟上我们这个时代发展最快的行业之一的步伐。

《加密报告》旨在教育、告知和激发读者的新想法,因为我们涵盖了业内规模最大、增长最快、技术上最有趣的4种加密资产。


很难想象今年的开局会比去年更艰难。

随着2018年11月的抛售在大范围的市场产生反响,加密市场深陷低迷之中,不仅引发了新手的恐慌,甚至经验丰富的加密老手也呼吁市场进一步探底。

许多专家推测,这不仅是长期熊市的开始,而且加密市场周期也在延长,这次衰退将是迄今为止持续时间最长、最残酷的一次。

但他们都错了,他们的错误完美地说明了我们在这个领域的集体知识的不成熟。它还提醒人们,基于价格数据进行预测是一项充满风险的艰巨工作。

然而,并不是所有人都陷入了绝望和沮丧之中。在即将走出恐慌阶段的研究重点中,Delphi Digital发布了一份令人印象深刻(且看涨)的比特币分析报告。该报告使用了UTXO的经验数据,根据比特币持有者的历史积累和分布模式,该数据在2019年第一季度正确预测了比特币的底部。

总之,他们的数据显示,上一轮牛市时期的比特币买家并没有将他们的比特币转移到交易所出售,而是在残酷的价格环境下持有它们。这种类型的分析是加密货币特有的,特别是那些使用UTXO模型来跟踪余额的加密货币,在CoinShares研究中,我们继续以极大的兴趣跟踪这些新方法的开发。

在我们的报告组合中,莱特币在一季度中期率先引领了复苏。受2019年8月莱特币奖励可能减半的刺激(现已减半),莱特币在2月初打破了价格下跌趋势,上半年大幅上涨281%。

正如Delphi预测的那样,第一季度刚刚结束,比特币市场就迅速进入积极的复苏模式,而山寨币也经历了一次集体上涨,不过涨幅要小得多。

比特币市场无情地拒绝了传统的“alt season”呼吁,而比特币价格的上涨抢走了所有人的注意力,至少今年到目前为止是这样。尽管许多山寨币从各自的底部大幅上涨,但加密的机会成本是用比特币来衡量的,到目前为止,2019年几乎所有的山寨币都被比特币大幅贬值。

关于比特币强势复苏的原因,一直不乏猜测。像往常一样,我们无法肯定地知道是什么真正推动了此次反弹,但有一些有趣的数据点或许可以解释这种走势。

2017年牛市中存在的四个因素在本轮牛市中明显缺失:媒体的广泛关注;谷歌上“比特币”搜索量激增;有关比特币推文的激增;以及上述提到的山寨币的上涨。

这表明,与2017年相比,散户对比特币的兴趣相对不温不火,并暗示上半年比特币的上涨在很大程度上是由人们期待已久的机构资金进入推动的。来自Coinshares销售部门的一些轶事证据进一步支持了这一假设。

在使该行业合法化方面,机构再次发挥了带头作用。举几个例子:富达宣布有意推出机构级比特币托管服务,并承认自2015年以来一直在尝试比特币挖掘;洲际交易所(Intercontinental Exchange)、微软(Microsoft)、星巴克(Starbucks)和波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)正联手推出Bakkt,这是一个加密货币平台,支持实物结算比特币期货等产品。

与此同时,Facebook也进入了加密货币领域,宣布有意推出一款名为Libra的“稳定币”应用程序。这款由Facebook支持的应用程序完全融入了Messenger、WhatsApp和Instagram等流行的Facebook应用程序。天秤座的财团读起来像是硅谷科技公司的“名人赛”,其中包括支付巨头贝宝(PayPal)、Visa和万事达(MasterCard)。

虽然天秤座是中央集权的,被许可的,以信任为基础的,不抗审查,不稀缺,甚至可以说根本不是一个加密货币。但它确实为世界上没有银行账户的人提供了潜在的好处,这些人目前无法获得我们在西方视为理所当然的服务,比如网上购物。

由于天秤座已遭到全球立法者的坚决抵制,观察人士也意识到集中化数字货币的弊端。美国国会议员甚至向Facebook在加州的办公室发出正式信函,呼吁立即暂停天秤座的发展

然而,毫无疑问的是,Libra的推出标志着加密货币历史上的一个分水岭。这么多家喻户晓的企业名称将加密货币作为一项合法技术的采用,立即抵消了多年来围绕加密货币的负面和无知报道。它进一步降低了无数普通人参与这个空间的门槛。

综上所述,2019年上半年应该被认为是这个新兴产业发展的一个完全积极的时期。协议、服务和相应技术的持续专业化令人印象深刻,多数资产已从去年残酷的熊市中大幅反弹。在这个领域,没有什么是确定的,事情往往感觉他们以一个危险的速度移动,但我们对这个行业的发展速度感到非常兴奋,并期待看到未来半年将带来什么。


比特币


抛开高昂的价格波动不谈,比特币软件栈的开发仍在全速前进。在基础层,可以说最大的改进建议是Peter Wuille的Taproot提案。具体来说,BIP引入了一个新的SegWit version 1输出类型,基于Taproot、Schnorr签名和Merkle分支。

这是基于SegWit的基础升级。在其组成部分中,Taproot启用了新的隐私功能,这些功能对于保持比特币在面对入侵链分析工具和政府试图“黑名单”时的可替代性越来越重要。

Schnorr签名旨在完全替代当前的ECDSA签名方案。在一系列新优点中,Schnorr支持各种可伸缩性改进,特别是在多签名事务领域。

最后,提案中包含了Merkelised Abstract Syntax Trees (MAST),这使得在比特币基础层增加了智能合约功能。虽然该提议仍处于非常早期的审查阶段,而且Wuille在讨论任何具体的实现方法之前,已经表达了他希望缓慢而全面的社区反馈过程,但众所周知BIP可以作为一个软分支来实现。

比特币的第二层也在快速发展。lnd、Eclair和c -Lightning这三种主要的闪电技术都在2019年上半年对它们的项目进行了重大改进,而Matt Corallo的Rust-Lightning也在快速发展。

有关闪电网络的统计数据显示,2019年上半年,闪电网络的通道数量持续增长,从16217个增加到31273个(93%);节点数从2322个增加到4495个(94%);网络总容量由526个BTC提高到942个BTC(79%)。

2019年上半年,尤其是第二季度,比特币开采基本上回到了高利润状态。在2018年末价格大幅下跌之后,随着高成本矿商被赶出网络,矿业网络的难度出现了自工业采矿出现以来的首次持续下降。随着价格的大幅反弹,盈利的矿商再次扩大了业务,比特币的哈希率在第二季度末达到了历史新高,这是一个非常积极的迹象。


莱特币


2019年上半年是莱特币发展的又一个6个月,在这期间,莱特币的发展似乎更注重伙伴关系,而不是协议工作。

Litecoin GitHub存储库在加密货币开发社区中仍然是一个相对的“鬼城”,围绕该协议的兴奋程度和参与充其量也只是不冷不热。自今年年初以来,Litecoin GitHub repo只收到了13份提交,数量少得令人难以置信,不到比特币回购平均每周提交率的三分之一。

而最近最令人兴奋的Litecoin新闻主要是围绕着伙伴关系展开。

例如,莱特币基金会在今年6月宣布,它与Bibox和Ternio合作开发了一款特殊版的物理加密货币借记卡。这张卡将允许用户在线和离线使用莱特币,而且可以是“世界上任何接受主流信用卡的地方”。

而且,莱特币也有其他积极的迹象。莱特币今年的价格上涨了281%,是本报告所讨论的4项加密资产中涨幅最大的,除此之外,莱特币的在线交易也从年初的每日2万笔增加到了6月底的约3万笔。虽然这无疑是一个积极的发展,但每日交易量仍只是2017年末/ 2018年初峰值的一小部分,当时莱特币每天正常处理的在线交易超过10万笔。

除此之外,在莱特币采矿网络中可以发现更多的积极迹象。在经历了2018年末的价格下跌后,哈希率才持续下降,此后,该网络已强劲复苏,并在2019年第二季度初创下了哈希率的历史新高。

莱特币正在迅速接近它的第二个采矿奖励减半,这将把现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励从目前的25 LTC降低到12.5 LTC。尽管这可能给高成本莱特币矿商带来短期挑战,但其通胀率将下降一半,这可能对价格产生积极影响,因为矿商可出售的硬币减少,从而降低持续的供应压力。

(注:8月5日,莱特币完成减半,此前,莱特币曾一度涨超100美元,减半完成后,莱特币开始持续下跌,现于90美元附近徘徊。


今日,据Tokenvie数据显示,近24小时莱特币链上交易额为5682579.71 LTC,较前日上升74.59%,链上交易数为34001笔,较前日下降0.84%。活跃和新增地址数较前日分别下降9.96%和1.29%。全网实时算力387.99 TH/s,已连续5日下降。)


以太坊


Ethereum协议的开发仍在继续,尽管目标和路线图在快速变化。虽然开发人员之间在手段和目的上仍然存在着明显的内部分歧,但似乎Ethereum开发人员现在打算完全废弃当前协议(被认为是Ethereum 1.0),而选择完全重新设计(被认为是Ethereum 2.0或Serenity)。

重新设计有一个四阶段的路线图,目前是阶段“pre-zero”:这一阶段旨在包括所有升级以太坊的“常见疑点”,包括POS,sharding,plasma和zk-snarks。

目前还不完全清楚这次重新设计的时间表,但是我们正在密切关注最新的更新。在价格回升方面,以太在2019年的反弹中(103%)比比特币(188%)和莱特币(281%)更为谨慎,但比XRP(6%)更为强劲。

与此同时,由于其从历史最高价格(94%对比比特币的84%)有着较大的下降幅度,其目前的地位在历史背景下似乎相对较弱。

去年2月,作为君士坦丁堡硬分叉的一部分,以太坊开发商决定将块奖励从3eth下调33%,至2eth。在此之后,以太坊的哈希率又下降了6个月,这是以太坊连续第2个6个月的哈希率下降——这无疑是一个令人担忧的迹象,尤其是与比特币网络形成鲜明对比的是,尽管比特币价格严重低迷,但在整个熊市中,比特币网络的哈希率一直在上升。


XRP / Ripple


在讨论XRP/Ripple的发展时,我们再次强调,在评估正面和负面新闻时,要牢记他们各自独立但又相互交织的生活。

Ripple的产品套件由rippleet、xCurrent、xRapid和xvia组成——所有这些都由资金雄厚的大型集中管理软件团队进行快速开发,并由Ripple雄厚的资金进行积极营销。

其中,xCurrent正处于一些领先银行推出的不同阶段;然而,它不需要使用XRP,并且支持法定货币。而xRapid解决方案确实使用了XRP,但是目前还不清楚XRP在多大程度上被采用。

规模最大的XRP控股公司,其规模远远大于紧随其后的XRP控股公司,仍然由Ripple公司集中控制,他们继续出售尽可能多的XRP,以满足他们自己强加的托管合约每月向市场倾销的要求。

在我们的报告组合中的四个代币中,XRP是到目前为止2019年上半年表现最差的。与加密市场的其他部分相比,仅仅6%的价格增长是极其微弱的,尤其是当你把比特币的表现作为市场基准时,这一点尤为明显。

全球政策制定者对XRP有积极的提及——例如国际货币基金组织(imf)总裁克里斯蒂娜?拉加德(Christine lagar)——尽管目前尚不完全清楚,这些积极的观点是适用于数字资产XRP,还是仅仅针对Ripple公司、他们的rippleet产品套件,还是所有上述因素。

以下为2019上半年4种加密货币图文报告:






















Fig1:图1是一个简单的带有交易量覆盖的价格图表。价格和成交量分别是投资者信心和市场流动性的指标。由于图形段的特征形状,这种图表类型称为烛台图表。烛台的主体代表开与关之间的价格运动,“灯芯”代表周期内的高点和低点。市场价格显示在左边的轴上。单支蜡烛可以代表任何时期的长度,然而在这份报告中,它们代表一个星期。因为加密货币市场从来不关闭,所以打开和关闭时间都设置为午夜UTC。下面的条形图代表了市场总交易量和右侧轴上的读数。

Fig2:图2显示了从资产的第一个可靠价格信号到发布日期的年回报率。这旨在让读者了解资产的长期表现。

Fig3:在图3中,我们查看了按美元计价交易量*排列的前5个地理市场。这张图表可以让我们了解全球不同地区某些加密资产的相对受欢迎程度。它还可以被解读为一个指标,表明在交易量较大的司法管辖区,存在法律、监管或其它政府强加的风险。

Fig4:图4显示了按最大的法币交易对划分的月度累计交易量。尽管市场上还有更多的法定货币交易,但绝大多数交易都是通过排名前7位的法定货币(包括Tether)完成的,其余所有货币对仅占全球贸易总额的一小部分。在这里,读者可以观察到总交易量的周期性变化,以及在加密市场中,哪对法定货币主导着交易。总交易量是市场流动性的指标。

Fig5:图5按交易所管辖范围显示了每月总交易量的百分比。与图3类似,该图旨在让人们了解资产交易的相对地理位置,以及交易对辖区内法律、监管或其它政府强加风险的敞口指标。(这里Coinshares只选择了一些被列为白名单的交易所,其报告量只反应真实交易)

Fig6:图6显示了从一项资产的第一个可靠价格信号到发布日期的年均日波动率。观察一段时间内的波动可以帮助读者了解他们的加密资产的风险状况的变化。

Fig7:在图7中,我们使用Pearsons Correlation Coefficient查看加密资产与一篮子通常可投资资产的相关性。基本投资组合理论告诉我们,包含多样且未经修正的一篮子资产的投资组合不易受波动影响。得分为1表示两个资产完全一致地移动,得分为0表示它们完全相互独立地移动,得分为-1表示它们完全相反。

Fig8:图8显示了不同的多年、月度平均夏普比率(Sharpe ratio),这是一个衡量回报率的指标。得分越高,投资者因资产增加的风险水平得到的补偿就越好。

Fig9:图9显示了通过哈希率变化测量的增长率。


原文链接:https://coinshares.co.uk/assets/resources/Research/h1-2019-crypto-report.pdf
作者:Coinshares
编译:共享财经Neo 查看全部
crypto2019.jpg

7月15日,数字资产管理公司Coinshares发布了关于过去6个月数字资产领域的研究报告。在该报告中,Coinshares对2019年上半年的市场情况作了详细解析,报告不仅提到了与2018年相比整个市场的复苏情况,还解读了今年以来关于富达、Bakkt、Facebook等大型机构的布局与影响,并着重对BTC、ETH、XRP、LTC这4种加密货币进行了分析。

以下为《加密报告》全文:


在这种新兴资产类别的炒作、投机和公众想象力背后,有一些基本面因素:这些指标为市场动态、投资模式和这些令人兴奋的新技术的整体发展提供了至关重要的洞见。在CoinShares Research,我们努力为读者提炼这些信息;将信号从噪音中分离出来,并提供清晰、易懂和相关的见解,以跟上我们这个时代发展最快的行业之一的步伐。

《加密报告》旨在教育、告知和激发读者的新想法,因为我们涵盖了业内规模最大、增长最快、技术上最有趣的4种加密资产。


很难想象今年的开局会比去年更艰难。

随着2018年11月的抛售在大范围的市场产生反响,加密市场深陷低迷之中,不仅引发了新手的恐慌,甚至经验丰富的加密老手也呼吁市场进一步探底。

许多专家推测,这不仅是长期熊市的开始,而且加密市场周期也在延长,这次衰退将是迄今为止持续时间最长、最残酷的一次。

但他们都错了,他们的错误完美地说明了我们在这个领域的集体知识的不成熟。它还提醒人们,基于价格数据进行预测是一项充满风险的艰巨工作。

然而,并不是所有人都陷入了绝望和沮丧之中。在即将走出恐慌阶段的研究重点中,Delphi Digital发布了一份令人印象深刻(且看涨)的比特币分析报告。该报告使用了UTXO的经验数据,根据比特币持有者的历史积累和分布模式,该数据在2019年第一季度正确预测了比特币的底部。

总之,他们的数据显示,上一轮牛市时期的比特币买家并没有将他们的比特币转移到交易所出售,而是在残酷的价格环境下持有它们。这种类型的分析是加密货币特有的,特别是那些使用UTXO模型来跟踪余额的加密货币,在CoinShares研究中,我们继续以极大的兴趣跟踪这些新方法的开发。

在我们的报告组合中,莱特币在一季度中期率先引领了复苏。受2019年8月莱特币奖励可能减半的刺激(现已减半),莱特币在2月初打破了价格下跌趋势,上半年大幅上涨281%。

正如Delphi预测的那样,第一季度刚刚结束,比特币市场就迅速进入积极的复苏模式,而山寨币也经历了一次集体上涨,不过涨幅要小得多。

比特币市场无情地拒绝了传统的“alt season”呼吁,而比特币价格的上涨抢走了所有人的注意力,至少今年到目前为止是这样。尽管许多山寨币从各自的底部大幅上涨,但加密的机会成本是用比特币来衡量的,到目前为止,2019年几乎所有的山寨币都被比特币大幅贬值。

关于比特币强势复苏的原因,一直不乏猜测。像往常一样,我们无法肯定地知道是什么真正推动了此次反弹,但有一些有趣的数据点或许可以解释这种走势。

2017年牛市中存在的四个因素在本轮牛市中明显缺失:媒体的广泛关注;谷歌上“比特币”搜索量激增;有关比特币推文的激增;以及上述提到的山寨币的上涨。

这表明,与2017年相比,散户对比特币的兴趣相对不温不火,并暗示上半年比特币的上涨在很大程度上是由人们期待已久的机构资金进入推动的。来自Coinshares销售部门的一些轶事证据进一步支持了这一假设。

在使该行业合法化方面,机构再次发挥了带头作用。举几个例子:富达宣布有意推出机构级比特币托管服务,并承认自2015年以来一直在尝试比特币挖掘;洲际交易所(Intercontinental Exchange)、微软(Microsoft)、星巴克(Starbucks)和波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)正联手推出Bakkt,这是一个加密货币平台,支持实物结算比特币期货等产品。

与此同时,Facebook也进入了加密货币领域,宣布有意推出一款名为Libra的“稳定币”应用程序。这款由Facebook支持的应用程序完全融入了Messenger、WhatsApp和Instagram等流行的Facebook应用程序。天秤座的财团读起来像是硅谷科技公司的“名人赛”,其中包括支付巨头贝宝(PayPal)、Visa和万事达(MasterCard)。

虽然天秤座是中央集权的,被许可的,以信任为基础的,不抗审查,不稀缺,甚至可以说根本不是一个加密货币。但它确实为世界上没有银行账户的人提供了潜在的好处,这些人目前无法获得我们在西方视为理所当然的服务,比如网上购物。

由于天秤座已遭到全球立法者的坚决抵制,观察人士也意识到集中化数字货币的弊端。美国国会议员甚至向Facebook在加州的办公室发出正式信函,呼吁立即暂停天秤座的发展

然而,毫无疑问的是,Libra的推出标志着加密货币历史上的一个分水岭。这么多家喻户晓的企业名称将加密货币作为一项合法技术的采用,立即抵消了多年来围绕加密货币的负面和无知报道。它进一步降低了无数普通人参与这个空间的门槛。

综上所述,2019年上半年应该被认为是这个新兴产业发展的一个完全积极的时期。协议、服务和相应技术的持续专业化令人印象深刻,多数资产已从去年残酷的熊市中大幅反弹。在这个领域,没有什么是确定的,事情往往感觉他们以一个危险的速度移动,但我们对这个行业的发展速度感到非常兴奋,并期待看到未来半年将带来什么。


比特币


抛开高昂的价格波动不谈,比特币软件栈的开发仍在全速前进。在基础层,可以说最大的改进建议是Peter Wuille的Taproot提案。具体来说,BIP引入了一个新的SegWit version 1输出类型,基于Taproot、Schnorr签名和Merkle分支。

这是基于SegWit的基础升级。在其组成部分中,Taproot启用了新的隐私功能,这些功能对于保持比特币在面对入侵链分析工具和政府试图“黑名单”时的可替代性越来越重要。

Schnorr签名旨在完全替代当前的ECDSA签名方案。在一系列新优点中,Schnorr支持各种可伸缩性改进,特别是在多签名事务领域。

最后,提案中包含了Merkelised Abstract Syntax Trees (MAST),这使得在比特币基础层增加了智能合约功能。虽然该提议仍处于非常早期的审查阶段,而且Wuille在讨论任何具体的实现方法之前,已经表达了他希望缓慢而全面的社区反馈过程,但众所周知BIP可以作为一个软分支来实现。

比特币的第二层也在快速发展。lnd、Eclair和c -Lightning这三种主要的闪电技术都在2019年上半年对它们的项目进行了重大改进,而Matt Corallo的Rust-Lightning也在快速发展。

有关闪电网络的统计数据显示,2019年上半年,闪电网络的通道数量持续增长,从16217个增加到31273个(93%);节点数从2322个增加到4495个(94%);网络总容量由526个BTC提高到942个BTC(79%)。

2019年上半年,尤其是第二季度,比特币开采基本上回到了高利润状态。在2018年末价格大幅下跌之后,随着高成本矿商被赶出网络,矿业网络的难度出现了自工业采矿出现以来的首次持续下降。随着价格的大幅反弹,盈利的矿商再次扩大了业务,比特币的哈希率在第二季度末达到了历史新高,这是一个非常积极的迹象。


莱特币


2019年上半年是莱特币发展的又一个6个月,在这期间,莱特币的发展似乎更注重伙伴关系,而不是协议工作。

Litecoin GitHub存储库在加密货币开发社区中仍然是一个相对的“鬼城”,围绕该协议的兴奋程度和参与充其量也只是不冷不热。自今年年初以来,Litecoin GitHub repo只收到了13份提交,数量少得令人难以置信,不到比特币回购平均每周提交率的三分之一。

而最近最令人兴奋的Litecoin新闻主要是围绕着伙伴关系展开。

例如,莱特币基金会在今年6月宣布,它与Bibox和Ternio合作开发了一款特殊版的物理加密货币借记卡。这张卡将允许用户在线和离线使用莱特币,而且可以是“世界上任何接受主流信用卡的地方”。

而且,莱特币也有其他积极的迹象。莱特币今年的价格上涨了281%,是本报告所讨论的4项加密资产中涨幅最大的,除此之外,莱特币的在线交易也从年初的每日2万笔增加到了6月底的约3万笔。虽然这无疑是一个积极的发展,但每日交易量仍只是2017年末/ 2018年初峰值的一小部分,当时莱特币每天正常处理的在线交易超过10万笔。

除此之外,在莱特币采矿网络中可以发现更多的积极迹象。在经历了2018年末的价格下跌后,哈希率才持续下降,此后,该网络已强劲复苏,并在2019年第二季度初创下了哈希率的历史新高。

莱特币正在迅速接近它的第二个采矿奖励减半,这将把现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励从目前的25 LTC降低到12.5 LTC。尽管这可能给高成本莱特币矿商带来短期挑战,但其通胀率将下降一半,这可能对价格产生积极影响,因为矿商可出售的硬币减少,从而降低持续的供应压力。

(注:8月5日,莱特币完成减半,此前,莱特币曾一度涨超100美元,减半完成后,莱特币开始持续下跌,现于90美元附近徘徊。


今日,据Tokenvie数据显示,近24小时莱特币链上交易额为5682579.71 LTC,较前日上升74.59%,链上交易数为34001笔,较前日下降0.84%。活跃和新增地址数较前日分别下降9.96%和1.29%。全网实时算力387.99 TH/s,已连续5日下降。)


以太坊


Ethereum协议的开发仍在继续,尽管目标和路线图在快速变化。虽然开发人员之间在手段和目的上仍然存在着明显的内部分歧,但似乎Ethereum开发人员现在打算完全废弃当前协议(被认为是Ethereum 1.0),而选择完全重新设计(被认为是Ethereum 2.0或Serenity)。

重新设计有一个四阶段的路线图,目前是阶段“pre-zero”:这一阶段旨在包括所有升级以太坊的“常见疑点”,包括POS,sharding,plasma和zk-snarks。

目前还不完全清楚这次重新设计的时间表,但是我们正在密切关注最新的更新。在价格回升方面,以太在2019年的反弹中(103%)比比特币(188%)和莱特币(281%)更为谨慎,但比XRP(6%)更为强劲。

与此同时,由于其从历史最高价格(94%对比比特币的84%)有着较大的下降幅度,其目前的地位在历史背景下似乎相对较弱。

去年2月,作为君士坦丁堡硬分叉的一部分,以太坊开发商决定将块奖励从3eth下调33%,至2eth。在此之后,以太坊的哈希率又下降了6个月,这是以太坊连续第2个6个月的哈希率下降——这无疑是一个令人担忧的迹象,尤其是与比特币网络形成鲜明对比的是,尽管比特币价格严重低迷,但在整个熊市中,比特币网络的哈希率一直在上升。


XRP / Ripple


在讨论XRP/Ripple的发展时,我们再次强调,在评估正面和负面新闻时,要牢记他们各自独立但又相互交织的生活。

Ripple的产品套件由rippleet、xCurrent、xRapid和xvia组成——所有这些都由资金雄厚的大型集中管理软件团队进行快速开发,并由Ripple雄厚的资金进行积极营销。

其中,xCurrent正处于一些领先银行推出的不同阶段;然而,它不需要使用XRP,并且支持法定货币。而xRapid解决方案确实使用了XRP,但是目前还不清楚XRP在多大程度上被采用。

规模最大的XRP控股公司,其规模远远大于紧随其后的XRP控股公司,仍然由Ripple公司集中控制,他们继续出售尽可能多的XRP,以满足他们自己强加的托管合约每月向市场倾销的要求。

在我们的报告组合中的四个代币中,XRP是到目前为止2019年上半年表现最差的。与加密市场的其他部分相比,仅仅6%的价格增长是极其微弱的,尤其是当你把比特币的表现作为市场基准时,这一点尤为明显。

全球政策制定者对XRP有积极的提及——例如国际货币基金组织(imf)总裁克里斯蒂娜?拉加德(Christine lagar)——尽管目前尚不完全清楚,这些积极的观点是适用于数字资产XRP,还是仅仅针对Ripple公司、他们的rippleet产品套件,还是所有上述因素。

以下为2019上半年4种加密货币图文报告:


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Fig1:图1是一个简单的带有交易量覆盖的价格图表。价格和成交量分别是投资者信心和市场流动性的指标。由于图形段的特征形状,这种图表类型称为烛台图表。烛台的主体代表开与关之间的价格运动,“灯芯”代表周期内的高点和低点。市场价格显示在左边的轴上。单支蜡烛可以代表任何时期的长度,然而在这份报告中,它们代表一个星期。因为加密货币市场从来不关闭,所以打开和关闭时间都设置为午夜UTC。下面的条形图代表了市场总交易量和右侧轴上的读数。

Fig2:图2显示了从资产的第一个可靠价格信号到发布日期的年回报率。这旨在让读者了解资产的长期表现。

Fig3:在图3中,我们查看了按美元计价交易量*排列的前5个地理市场。这张图表可以让我们了解全球不同地区某些加密资产的相对受欢迎程度。它还可以被解读为一个指标,表明在交易量较大的司法管辖区,存在法律、监管或其它政府强加的风险。

Fig4:图4显示了按最大的法币交易对划分的月度累计交易量。尽管市场上还有更多的法定货币交易,但绝大多数交易都是通过排名前7位的法定货币(包括Tether)完成的,其余所有货币对仅占全球贸易总额的一小部分。在这里,读者可以观察到总交易量的周期性变化,以及在加密市场中,哪对法定货币主导着交易。总交易量是市场流动性的指标。

Fig5:图5按交易所管辖范围显示了每月总交易量的百分比。与图3类似,该图旨在让人们了解资产交易的相对地理位置,以及交易对辖区内法律、监管或其它政府强加风险的敞口指标。(这里Coinshares只选择了一些被列为白名单的交易所,其报告量只反应真实交易)

Fig6:图6显示了从一项资产的第一个可靠价格信号到发布日期的年均日波动率。观察一段时间内的波动可以帮助读者了解他们的加密资产的风险状况的变化。

Fig7:在图7中,我们使用Pearsons Correlation Coefficient查看加密资产与一篮子通常可投资资产的相关性。基本投资组合理论告诉我们,包含多样且未经修正的一篮子资产的投资组合不易受波动影响。得分为1表示两个资产完全一致地移动,得分为0表示它们完全相互独立地移动,得分为-1表示它们完全相反。

Fig8:图8显示了不同的多年、月度平均夏普比率(Sharpe ratio),这是一个衡量回报率的指标。得分越高,投资者因资产增加的风险水平得到的补偿就越好。

Fig9:图9显示了通过哈希率变化测量的增长率。


原文链接:https://coinshares.co.uk/assets/resources/Research/h1-2019-crypto-report.pdf
作者:Coinshares
编译:共享财经Neo

Tether推波助澜,令比特币从4000美元反弹至13800美元?

市场 ? leekgeek 发表了文章 ? 2019-08-07 19:01 ? 来自相关话题

?免责声明:以下内容不是交易或投资建议,仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前,请自行做好研究。


一位Twitter上的加密分析师认为,Tether不断增发的USDT,是比特币价格从4000美元上涨到13800美元的真正催化剂。


比特币不是“可靠的钱”(Sound Money)


本周早些时候,Twitter名人Andrew Rennhack表示,比特币从4000美元到13800美元的爆炸性反弹是由Tether印刷大量的USDT推动的。根据Rennhack的说法,比特币不是“可靠的钱”,因为“整个加密货币市场都由未经审计的Tether支撑,后者在加密货币市场拥有最高的交易量。”

Rennhack幽默地宣称,Tether的USDT发行率“甚至让美联储脸红”。 Rennhack认为,比特币的价格暴涨并没有得到合理的解释,他不认同经常被提到的观点,即“机构投资者急于购买比特币”作为股市波动的对冲。


一个长期的阴谋


Rennhack并不是第一个持有这一观点的人,即Tether增发USDT直接影响了比特币的价格。自2017年底的超级牛市以来,一些市场分析师和学者已经得出了类似的结论。

今年自6月初以来,超过7.5亿美元的USDT被发行,这一增发与比特币迅速上涨至13800美元密切相关。

Ethfinex创始人Will Harborne解释说:

“当你看到Tether的巨量增发,它意味着少数富有的客户已经提前几天预购好这些USDT,然后在市场上倾销,通常在加密货币市场开始暴涨之前。鲸鱼们(持有大量比特币等加密货币的人们)通过购买大量的USDT,可以在流动性良好的交易所买卖加密货币,而无需通过法币进行交易。”



富裕的投资者们如果想直接从Tether的网站购买USDT,至少需要订购10万美元。

加密社区通过名为WhaleBot的加密货币跟踪机器人了解这些交易。WhaleBot机器人报告大额转账和交易,投资者们跟踪这些变动并推测加密市场是否会以看跌或看涨的方式作出回应。

今年6月,6亿美元的USDT被发行,随着这些USDT流入市场,比特币的价格从8500美元上涨到11000美元。Harborne认为,这个单一的例子证明了Tether增发导致投机和比特币价格看涨,他也发布了支持这一结论的研究。


不是每个人都同意


一些Twitter粉丝公开不同意Rennhack的假设,Nick Core建议:

“对于Tether及其增发的事实,我没有异议,你也可以说,这事实上导致了比特币价格的上涨。但是,USDT的市值从18亿美元上升至40亿美元,并不能从逻辑上解释比特币从56亿美元上涨至198亿美元。FUD(恐惧、疑惑、怀疑)”



2017摩根大通的研究似乎支持Rennhack的估计。研究发现,加密市场总市值存在一个50倍的乘数效应。

2017年,摩根大通估计将近60亿美元的法定货币被投入加密市场,这导致加密市场的总市值达到了3000亿美元。

根据Rennhack的说法,2019年Tether已经发行了价值20亿美元的USDT,而比特币目前占整个加密市场总市值的67%。?
?

“20 * 50 * 0.67 = 690亿美元的‘虚假市值’被增加到比特币,这与市场的实际数字非常接近。”



比特币市值跟随Tether的市值


将Tether的市值与比特币市值进行比较的一个有趣图表已经在互联网上崭露头角。






仔细观察图表,显示比特币的市值有落后于Tether的趋势。

截至今天,比特币尚未“赶上”Tether的涨幅,一些分析师认为这将支持比特币在短期内继续上涨。


剧情继续加剧


最近Tether卷入了一起诉讼,Tether和Bitfinex被诉在纽约州非法经营。

Bitfinex'ed是一位密切关注Tether活动多年的加密博主,他认为:

“Bitfinex向他们的投资者/交易员发行USDT以进行市场操纵,这些市场操纵者利用USDT来进行拉升和抛售比特币等加密货币。”



上周晚些时候,负责监督此案的纽约最高法院法官推迟就该案件作出决定,因此加密社区还需要等待一段时间,以获得对此事的更深入了解。



韭菜体验


关注“韭菜极客”(leekgeek),发送关键字“韭菜”,免费领取“韭菜”(LEEK),体验加密货币及钱包应用。


原文:Tether Behind Bitcoin’s $4000 to $13,800 Bull Rally: Analyst
作者:Eustace Cryptus, Bitcoinist
编译:Satojiu
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韭菜极客(微信公众号:leekgeek) 查看全部
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一位Twitter上的加密分析师认为,Tether不断增发的USDT,是比特币价格从4000美元上涨到13800美元的真正催化剂。


比特币不是“可靠的钱”(Sound Money)


本周早些时候,Twitter名人Andrew Rennhack表示,比特币从4000美元到13800美元的爆炸性反弹是由Tether印刷大量的USDT推动的。根据Rennhack的说法,比特币不是“可靠的钱”,因为“整个加密货币市场都由未经审计的Tether支撑,后者在加密货币市场拥有最高的交易量。”

Rennhack幽默地宣称,Tether的USDT发行率“甚至让美联储脸红”。 Rennhack认为,比特币的价格暴涨并没有得到合理的解释,他不认同经常被提到的观点,即“机构投资者急于购买比特币”作为股市波动的对冲。


一个长期的阴谋


Rennhack并不是第一个持有这一观点的人,即Tether增发USDT直接影响了比特币的价格。自2017年底的超级牛市以来,一些市场分析师和学者已经得出了类似的结论。

今年自6月初以来,超过7.5亿美元的USDT被发行,这一增发与比特币迅速上涨至13800美元密切相关。

Ethfinex创始人Will Harborne解释说:


“当你看到Tether的巨量增发,它意味着少数富有的客户已经提前几天预购好这些USDT,然后在市场上倾销,通常在加密货币市场开始暴涨之前。鲸鱼们(持有大量比特币等加密货币的人们)通过购买大量的USDT,可以在流动性良好的交易所买卖加密货币,而无需通过法币进行交易。”




富裕的投资者们如果想直接从Tether的网站购买USDT,至少需要订购10万美元。

加密社区通过名为WhaleBot的加密货币跟踪机器人了解这些交易。WhaleBot机器人报告大额转账和交易,投资者们跟踪这些变动并推测加密市场是否会以看跌或看涨的方式作出回应。

今年6月,6亿美元的USDT被发行,随着这些USDT流入市场,比特币的价格从8500美元上涨到11000美元。Harborne认为,这个单一的例子证明了Tether增发导致投机和比特币价格看涨,他也发布了支持这一结论的研究。


不是每个人都同意


一些Twitter粉丝公开不同意Rennhack的假设,Nick Core建议:


“对于Tether及其增发的事实,我没有异议,你也可以说,这事实上导致了比特币价格的上涨。但是,USDT的市值从18亿美元上升至40亿美元,并不能从逻辑上解释比特币从56亿美元上涨至198亿美元。FUD(恐惧、疑惑、怀疑)”




2017摩根大通的研究似乎支持Rennhack的估计。研究发现,加密市场总市值存在一个50倍的乘数效应。

2017年,摩根大通估计将近60亿美元的法定货币被投入加密市场,这导致加密市场的总市值达到了3000亿美元。

根据Rennhack的说法,2019年Tether已经发行了价值20亿美元的USDT,而比特币目前占整个加密市场总市值的67%。?
?


“20 * 50 * 0.67 = 690亿美元的‘虚假市值’被增加到比特币,这与市场的实际数字非常接近。”




比特币市值跟随Tether的市值


将Tether的市值与比特币市值进行比较的一个有趣图表已经在互联网上崭露头角。

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仔细观察图表,显示比特币的市值有落后于Tether的趋势。

截至今天,比特币尚未“赶上”Tether的涨幅,一些分析师认为这将支持比特币在短期内继续上涨。


剧情继续加剧


最近Tether卷入了一起诉讼,Tether和Bitfinex被诉在纽约州非法经营。

Bitfinex'ed是一位密切关注Tether活动多年的加密博主,他认为:


“Bitfinex向他们的投资者/交易员发行USDT以进行市场操纵,这些市场操纵者利用USDT来进行拉升和抛售比特币等加密货币。”




上周晚些时候,负责监督此案的纽约最高法院法官推迟就该案件作出决定,因此加密社区还需要等待一段时间,以获得对此事的更深入了解。



韭菜体验


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原文:Tether Behind Bitcoin’s $4000 to $13,800 Bull Rally: Analyst
作者:Eustace Cryptus, Bitcoinist
编译:Satojiu

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BTC 链上数据透视:78% 的巨鲸地址无支出,日活地址半年增长 40%

攻略 ? panews 发表了文章 ? 2019-08-05 17:42 ? 来自相关话题

在牛市的繁华背后,BTC 真实的链上数据又描绘了怎样一幅上涨的图景?



在经过短短半年的熊市后,今年,BTC 以一路上涨的姿态打开了加密货币的小牛行情。1 月 1 日,BTC 的币价还在 4000 美元附近徘徊,但 177 天后的 6 月 27 日,BTC 的币价已经冲高至 14000 美元附近,目前稳定在 9500 美元上方,最高涨幅达到约 256%,成为今年以来全球表现最好的资产标的。

谁是本轮牛市的幕后推手?市场上的主流观点认为大型投资机构,比如量化对冲基金的参与推高了动了本轮 BTC 的快速上涨。那么,在牛市的繁华背后,BTC 真实的链上数据又描绘了怎样一幅上涨的图景?PAData 联手比特币网络一站式数据服务平台 Chain.info 回顾上半年 BTC 链上交易地址及余额分布,试图一窥究竟。


PAData Inghts

? ? 50% 的 BTC 地址余额少于 10 美元,BTC 筹码有向千万美元级「中间层」汇聚的趋势。
? ? 上半年 BTC 新增地址和活跃地址持续增多,6 月平均每日新增地址约为 40.22 万个,半年涨幅约 31.67%,6 月平均每日活跃地址约为 61.82 万个,半年涨幅约 39.33%。
? ? 新增地址和活跃地址变化都与当天的收盘价成微弱的正相关。
? ? 币价高低才是影响既有持币者操作的因素,每日振幅基本不影响他们的参与意愿。
? ? 币价与地址活跃度之间的影响能量是基本稳定的,币价上涨带动的活跃度,会进一步作用于币价。
? ? 截至 7 月 30 日,TOP 50 地址的总余额约为 203 万个 BTC,约占当时流通总量的 11.39%,集中度低于同期 ETH 和 USDT。
? ? 50% 的巨鲸地址平均 59 天发生一次链上交易行为。
? ? 78.31% 的地址没有历史支出记录,只有历史收入记录。



50% 地址余额少于 10 美元 找零余额或成「死钱」


根据比特币网络一站式数据服务平台 Chain.info 的统计,截至 6 月 30 日,BTC 链上共有 2590 万个地址有余额,相较今年 1 月 30 日环比上涨了 13.42%。虽然总地址数增幅较为明显,但各个余额量级的地址则增减不一。

若将地址余额分为 10 个量级(币本位),从低到高依次为 0-0.001、0.001-0.01、0.01-0.1、0.1-1、1-10、10-100、100-1000、1000-10000、10000-100000、100000-1000000,可以发现,前三个低量级地址半年环比增幅超过总体水平,分别达到 14.49%、14.62% 和 13.87%。环比增幅最显着的量级是 10000-100000 余额的地址,半年涨幅达到 21.28%。另外,100-1000 和 100000-1000000 这两个量级的地址在上半年有所减少,环比降幅分别为-0.42% 和-40%。

但从地址占比来看,各量级地址基本保持稳定,而且量级越小的地址,总数越多,占比越高。






其中余额量级最小的0-0.001 的总地址数占比最高,截至 6 月 30 日已达到总地址数的 50% 左右。如果按 1 万美元的币价折算,那这个量级的单个地址余额也不会超过 10 美元。为什么这么多地址会有如此少的余额呢?这可能与 BTC 的 UTXO 找零机制有关,因为系统默认将找零余额打入一个新地址。地址数量变化的原因十分复杂,上半年这个量级的地址增长显着,或与 BTC 币价上涨引发的频繁交易有关,也可能是投资者自主拆分账户或有新投资者入场。

这些疑似找零余额的地址还可能会引发一个问题,即如果地址持有人足够分散的话,那么这些地址内的余额成为「死钱」的可能性也越大。按照换算,这个量级的单个地址平均余额约为 0.00022BTC,低于 BTC 十年来的平均交易手续费 0.00053BTC,如果个人不是持有多个小额地址的话,连支付交易手续费都不够,这些余额可能就此沉没。根据 Chain.info 的统计,余额为 0-0.001BTC 的地址,其总余额在上半年持续上升,6 月 30 日已经达到约 2810 个 BTC,按照当天收盘价折算,约为 3037 万美元。







上半年筹码分布趋向千万美金级别


不过 2810 个 BTC 依然只在总量中占据很小的比重,从上半年各量级余额地址的总余额占比来看,截至 6 月 30 日其大约只占 0.016%。整体而言,余额量级越高,所属地址的总余额占比就越高。但今年上半年,有几个量级的地址总余额占比变动值得关注。

今年 4 月,1000-10000 量级的地址总余额占比首次超越 10-100 量级的地址总余额,成为总量中占比最高的一类地址,4 月 30 日的占比约为 26.09%,并且从半年趋势来看,1000-10000 (按 1 万美元币价折算相当于千万美金级别)级余额地址的总余额占比依然呈上升状态,而 10-100 量级的地址总余额占比则有下降趋势。






如果联动其他余额量级的地址总余额占比变化来看的话,可以看到 100-1000 级的地址总余额占比稳居第三位,截至 6 月 30 日约占 19.29%,但半年趋势为下降形态。上半年总余额占比同样为下降趋势的还有 100000-1000000 级的地址,截止 6 月 30 日约占 2.10%,相较 1 月 30 日环比下降约 1.28 个百分点。但是 10000-100000 级的地址总余额占比在上半年为上升趋势,6 月 30 日约占 14.58%,较 1 月 30 日环比上升约 2.27 个百分点。

从半年趋势上来看,余额小于 10 的地址总余额占比基本没有变化,但除此之外,BTC 筹码有向中间层(100-100000BTC)汇聚的趋势,但很难说明这是小量级余额的地址广泛增持或头部巨鲸地址拆分造成的结果还是新资金更多地进入「中间层」的地址。


新增地址和活跃地址持续增多 与币价弱相关


今年 1-5 月,BTC 每月日均新增地址 [1] 持续增多,但 6 月出现小幅下降。根据统计,今年 1 月 BTC 平均每日新增地址约达为 30.55 万个,6 月平均每日新增地址约为 40.22 万个,半年涨幅约 31.67%,月均涨幅约 5.28%。






上半年,BTC 的活跃地址数 [2] 也持续增多。根据统计,今年 1 月平均每日活跃地址约为 44.37 万个,6 月平均每日活跃地址约为 61.82 万个,半年涨幅约 39.33%,月均涨幅 6.55%。如果不包括新增地址,那么今年上半年,BTC 每月活跃地址涨幅约为 56.25%,月均 9.37%,远高于新增地址。






这在一定程度上意味着,在本轮 BTC 上涨过程中,老地址更活跃。但是反过来,新增地址和活跃地址的持续增多,是促使本轮 BTC 大涨的原因吗?

PAData 分析了新增地址数 / 活跃地址数 [3] 与过去一周、过去三天、过去一天、未来一天、未来三天和未来一周币价、振幅及链上交易额之间的关系后发现,新增地址与活跃地址与前后一周内的链上交易额都无关。这可能是因为用户在交易所里的即时交易并没有即时发生在链上,只有当用户提现时才需要进行链上结算,这就造成了链上交易额与二级市场行情的币价脱钩。

从当天的维度来看,新增地址和活跃地址都与当天的收盘价成微弱的正相关,即当日新增和活跃的地址越多,收盘币价就越高。






将时间维度放大至前后一周还可以观察新增地址 / 活跃地址与币价之间的互动关系。比如,此轮上涨行情吸引更多新人入场或唤活更多老用户吗?

从过去一周、过去三天和过去一天的币价与新增地址和活跃地址数来看,过去一周内的收盘价与新增地址数呈微弱相关关系,即过去一周币价高,确实能吸引一部分新用户,但吸引力并不大,反而对老用户更有吸引力一些,不包括新增地址的活跃地址与过去一周的币价相关性更显着。






那么这些新增地址和活跃地址对未来一周的币价有影响吗?从相关性分析来看,这种影响与过去一周对新增地址和活跃地址的影响相似,这意味着,币价与地址活跃度之间的影响作用是基本稳定的,币价上涨带动的活跃度,会进一步作用于币价。






但值得注意和进一步观察的是,活跃地址数对未来一周币价振幅的影响大于过去一周币价振幅对活跃地址的影响,也即,这些被唤活的投资者可能影响未来一周的振幅,投资者人数(视为与地址数成正比)越多,未来一周的波动性会越大。


78% 的巨鲸地址无历史支出 BTC 筹码较分散


根据 Chain.info 的统计,截至 7 月 30 日,余额 TOP 10000 的地址总余额已经达到 1030 个 BTC。TOP50 的总余额约为 203 万个 BTC,约占当时流通总量(17846612.5 个 BTC)的 11.39%,而根据 Etherscan 的数据显示,ETH 余额 TOP 50 的总量约占总流通量的 24.39%,根据 Rich List|Tether 的数据显示,USDT 余额 TOP50 的总量约占总流通量的 35.39%。从横向对比来看,BTC 目前的筹码分布是相对分散的。






BTC 的巨鲸地址平均存续时间并不长,TOP 10000 的地址从最早出现到最后一次交易时间之间的平均间隔约为 682.79 天,相当于 1 年零 8 个月。超过一半的地址存续时间约为 396 天,相当于 1 年零 1 个月。其中个别地址的存续时间已经将近 9 年,而且存续时间的长短与余额多少并没有相关关系。






这些巨鲸地址的交易频次并不高,平均 123 天发生 1 次链上交易行为,50% 的地址平均 59 天发生一次链上交易行为。总交易次数少于 10 次的有 7739 个地址,大于 100 次的只有 694 个地址。而且巨鲸地址排名越靠后,余额越少,交易频次越长,越不活跃。






巨鲸地址不止交易频次低,而且很多地址根本没有历史支出记录。根据 Chain.info 的统计,截至 7 月 30 日,TOP10000 的地址中有 78.31% 的地址没有历史支出记录,只有历史收入记录。






交易频次低且大部分没有历史支出记录有可能与部分巨鲸地址实为交易所冷钱包有关,比如排名前四的分别是火币、币安、Bittrex 和 Bitstamp 的冷钱包。另一种可能则是这些巨鲸地址在比特币低迷期持续屯币,但目前尚未有更进一步的数据予以佐证。


数据说明:
[1] 新增地址:当天 0:00-24:00 期间第一次发生交易行为的地址数。
[2] 活跃地址:当天 0:00-24:00 期间发生交易行为的地址数(包含第一次)。
[3] 这里的活跃地址不包括新增地址。


文字及数据:Carol
设计:Tina
编辑:Tong
数据支持:Chain.info 查看全部
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在牛市的繁华背后,BTC 真实的链上数据又描绘了怎样一幅上涨的图景?




在经过短短半年的熊市后,今年,BTC 以一路上涨的姿态打开了加密货币的小牛行情。1 月 1 日,BTC 的币价还在 4000 美元附近徘徊,但 177 天后的 6 月 27 日,BTC 的币价已经冲高至 14000 美元附近,目前稳定在 9500 美元上方,最高涨幅达到约 256%,成为今年以来全球表现最好的资产标的。

谁是本轮牛市的幕后推手?市场上的主流观点认为大型投资机构,比如量化对冲基金的参与推高了动了本轮 BTC 的快速上涨。那么,在牛市的繁华背后,BTC 真实的链上数据又描绘了怎样一幅上涨的图景?PAData 联手比特币网络一站式数据服务平台 Chain.info 回顾上半年 BTC 链上交易地址及余额分布,试图一窥究竟。


PAData Inghts


? ? 50% 的 BTC 地址余额少于 10 美元,BTC 筹码有向千万美元级「中间层」汇聚的趋势。
? ? 上半年 BTC 新增地址和活跃地址持续增多,6 月平均每日新增地址约为 40.22 万个,半年涨幅约 31.67%,6 月平均每日活跃地址约为 61.82 万个,半年涨幅约 39.33%。
? ? 新增地址和活跃地址变化都与当天的收盘价成微弱的正相关。
? ? 币价高低才是影响既有持币者操作的因素,每日振幅基本不影响他们的参与意愿。
? ? 币价与地址活跃度之间的影响能量是基本稳定的,币价上涨带动的活跃度,会进一步作用于币价。
? ? 截至 7 月 30 日,TOP 50 地址的总余额约为 203 万个 BTC,约占当时流通总量的 11.39%,集中度低于同期 ETH 和 USDT。
? ? 50% 的巨鲸地址平均 59 天发生一次链上交易行为。
? ? 78.31% 的地址没有历史支出记录,只有历史收入记录。




50% 地址余额少于 10 美元 找零余额或成「死钱」


根据比特币网络一站式数据服务平台 Chain.info 的统计,截至 6 月 30 日,BTC 链上共有 2590 万个地址有余额,相较今年 1 月 30 日环比上涨了 13.42%。虽然总地址数增幅较为明显,但各个余额量级的地址则增减不一。

若将地址余额分为 10 个量级(币本位),从低到高依次为 0-0.001、0.001-0.01、0.01-0.1、0.1-1、1-10、10-100、100-1000、1000-10000、10000-100000、100000-1000000,可以发现,前三个低量级地址半年环比增幅超过总体水平,分别达到 14.49%、14.62% 和 13.87%。环比增幅最显着的量级是 10000-100000 余额的地址,半年涨幅达到 21.28%。另外,100-1000 和 100000-1000000 这两个量级的地址在上半年有所减少,环比降幅分别为-0.42% 和-40%。

但从地址占比来看,各量级地址基本保持稳定,而且量级越小的地址,总数越多,占比越高。

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其中余额量级最小的0-0.001 的总地址数占比最高,截至 6 月 30 日已达到总地址数的 50% 左右。如果按 1 万美元的币价折算,那这个量级的单个地址余额也不会超过 10 美元。为什么这么多地址会有如此少的余额呢?这可能与 BTC 的 UTXO 找零机制有关,因为系统默认将找零余额打入一个新地址。地址数量变化的原因十分复杂,上半年这个量级的地址增长显着,或与 BTC 币价上涨引发的频繁交易有关,也可能是投资者自主拆分账户或有新投资者入场。

这些疑似找零余额的地址还可能会引发一个问题,即如果地址持有人足够分散的话,那么这些地址内的余额成为「死钱」的可能性也越大。按照换算,这个量级的单个地址平均余额约为 0.00022BTC,低于 BTC 十年来的平均交易手续费 0.00053BTC,如果个人不是持有多个小额地址的话,连支付交易手续费都不够,这些余额可能就此沉没。根据 Chain.info 的统计,余额为 0-0.001BTC 的地址,其总余额在上半年持续上升,6 月 30 日已经达到约 2810 个 BTC,按照当天收盘价折算,约为 3037 万美元。

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上半年筹码分布趋向千万美金级别


不过 2810 个 BTC 依然只在总量中占据很小的比重,从上半年各量级余额地址的总余额占比来看,截至 6 月 30 日其大约只占 0.016%。整体而言,余额量级越高,所属地址的总余额占比就越高。但今年上半年,有几个量级的地址总余额占比变动值得关注。

今年 4 月,1000-10000 量级的地址总余额占比首次超越 10-100 量级的地址总余额,成为总量中占比最高的一类地址,4 月 30 日的占比约为 26.09%,并且从半年趋势来看,1000-10000 (按 1 万美元币价折算相当于千万美金级别)级余额地址的总余额占比依然呈上升状态,而 10-100 量级的地址总余额占比则有下降趋势。

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如果联动其他余额量级的地址总余额占比变化来看的话,可以看到 100-1000 级的地址总余额占比稳居第三位,截至 6 月 30 日约占 19.29%,但半年趋势为下降形态。上半年总余额占比同样为下降趋势的还有 100000-1000000 级的地址,截止 6 月 30 日约占 2.10%,相较 1 月 30 日环比下降约 1.28 个百分点。但是 10000-100000 级的地址总余额占比在上半年为上升趋势,6 月 30 日约占 14.58%,较 1 月 30 日环比上升约 2.27 个百分点。

从半年趋势上来看,余额小于 10 的地址总余额占比基本没有变化,但除此之外,BTC 筹码有向中间层(100-100000BTC)汇聚的趋势,但很难说明这是小量级余额的地址广泛增持或头部巨鲸地址拆分造成的结果还是新资金更多地进入「中间层」的地址。


新增地址和活跃地址持续增多 与币价弱相关


今年 1-5 月,BTC 每月日均新增地址 [1] 持续增多,但 6 月出现小幅下降。根据统计,今年 1 月 BTC 平均每日新增地址约达为 30.55 万个,6 月平均每日新增地址约为 40.22 万个,半年涨幅约 31.67%,月均涨幅约 5.28%。

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上半年,BTC 的活跃地址数 [2] 也持续增多。根据统计,今年 1 月平均每日活跃地址约为 44.37 万个,6 月平均每日活跃地址约为 61.82 万个,半年涨幅约 39.33%,月均涨幅 6.55%。如果不包括新增地址,那么今年上半年,BTC 每月活跃地址涨幅约为 56.25%,月均 9.37%,远高于新增地址。

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这在一定程度上意味着,在本轮 BTC 上涨过程中,老地址更活跃。但是反过来,新增地址和活跃地址的持续增多,是促使本轮 BTC 大涨的原因吗?

PAData 分析了新增地址数 / 活跃地址数 [3] 与过去一周、过去三天、过去一天、未来一天、未来三天和未来一周币价、振幅及链上交易额之间的关系后发现,新增地址与活跃地址与前后一周内的链上交易额都无关。这可能是因为用户在交易所里的即时交易并没有即时发生在链上,只有当用户提现时才需要进行链上结算,这就造成了链上交易额与二级市场行情的币价脱钩。

从当天的维度来看,新增地址和活跃地址都与当天的收盘价成微弱的正相关,即当日新增和活跃的地址越多,收盘币价就越高。

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将时间维度放大至前后一周还可以观察新增地址 / 活跃地址与币价之间的互动关系。比如,此轮上涨行情吸引更多新人入场或唤活更多老用户吗?

从过去一周、过去三天和过去一天的币价与新增地址和活跃地址数来看,过去一周内的收盘价与新增地址数呈微弱相关关系,即过去一周币价高,确实能吸引一部分新用户,但吸引力并不大,反而对老用户更有吸引力一些,不包括新增地址的活跃地址与过去一周的币价相关性更显着。

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那么这些新增地址和活跃地址对未来一周的币价有影响吗?从相关性分析来看,这种影响与过去一周对新增地址和活跃地址的影响相似,这意味着,币价与地址活跃度之间的影响作用是基本稳定的,币价上涨带动的活跃度,会进一步作用于币价。

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但值得注意和进一步观察的是,活跃地址数对未来一周币价振幅的影响大于过去一周币价振幅对活跃地址的影响,也即,这些被唤活的投资者可能影响未来一周的振幅,投资者人数(视为与地址数成正比)越多,未来一周的波动性会越大。


78% 的巨鲸地址无历史支出 BTC 筹码较分散


根据 Chain.info 的统计,截至 7 月 30 日,余额 TOP 10000 的地址总余额已经达到 1030 个 BTC。TOP50 的总余额约为 203 万个 BTC,约占当时流通总量(17846612.5 个 BTC)的 11.39%,而根据 Etherscan 的数据显示,ETH 余额 TOP 50 的总量约占总流通量的 24.39%,根据 Rich List|Tether 的数据显示,USDT 余额 TOP50 的总量约占总流通量的 35.39%。从横向对比来看,BTC 目前的筹码分布是相对分散的。

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BTC 的巨鲸地址平均存续时间并不长,TOP 10000 的地址从最早出现到最后一次交易时间之间的平均间隔约为 682.79 天,相当于 1 年零 8 个月。超过一半的地址存续时间约为 396 天,相当于 1 年零 1 个月。其中个别地址的存续时间已经将近 9 年,而且存续时间的长短与余额多少并没有相关关系。

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这些巨鲸地址的交易频次并不高,平均 123 天发生 1 次链上交易行为,50% 的地址平均 59 天发生一次链上交易行为。总交易次数少于 10 次的有 7739 个地址,大于 100 次的只有 694 个地址。而且巨鲸地址排名越靠后,余额越少,交易频次越长,越不活跃。

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巨鲸地址不止交易频次低,而且很多地址根本没有历史支出记录。根据 Chain.info 的统计,截至 7 月 30 日,TOP10000 的地址中有 78.31% 的地址没有历史支出记录,只有历史收入记录。

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交易频次低且大部分没有历史支出记录有可能与部分巨鲸地址实为交易所冷钱包有关,比如排名前四的分别是火币、币安、Bittrex 和 Bitstamp 的冷钱包。另一种可能则是这些巨鲸地址在比特币低迷期持续屯币,但目前尚未有更进一步的数据予以佐证。


数据说明:
[1] 新增地址:当天 0:00-24:00 期间第一次发生交易行为的地址数。
[2] 活跃地址:当天 0:00-24:00 期间发生交易行为的地址数(包含第一次)。
[3] 这里的活跃地址不包括新增地址。


文字及数据:Carol
设计:Tina
编辑:Tong
数据支持:Chain.info

比特币重回10000美元,美联储降息神助攻了!

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-08-01 10:20 ? 来自相关话题

(图:美联储主席鲍威尔)


北京时间今日凌晨2点,美联储主席鲍威尔宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%,这是自比特币白皮书诞生以来,美联储首次降息。

而这次降息,对于比特币等数字货币而言将是意义巨大的。

你可能会问,两者之间是什么关系?

首先,我们需要明白的是,目前比特币等数字货币的绝大多数交易,都是与美元锚定币挂钩,因此,美元的变化,对比特币等数字货币的影响无疑是巨大的。

那么,我们回过头来了解一下美联储降息以及与其相反的加息概念到底是什么意思?而降息的影响会是什么?

?
美联储加息和降息操作是什么,影响又是什么?


1、什么是美联储加息

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会在华盛顿召开议息会议后,决定货币政策的调整,以上调联邦基金利率。美联储加息的基本目的,就是要控制通胀,维持货币和信贷总量的长期增长与经济长期潜在增长一致(通胀率目标大概是在2%左右)。


2、什么是美联储降息

与加息概念相反,当通胀率太低,美联储就会通过降息货币手段,把通胀率推上去。

那如何实现加息和降息操作呢?美联储靠的就是通过增加或减少市场上流通货币的数量。

也就是说,市场上流通的货币少了,那么就实现加息了,反之流通货币多了,那么就实现降息了。

而能够使用的工具,有很多种,但主要为2个:

? ? 联邦基金利率;
? ? IOER利率;


而降息降到一定程度(接近0)之后,我们就会迎来另一个概念量化宽松(QE)了,而量化宽松,也可以被形容为间接增印钞票。

简单来说,降息的影响会远远大于加息。


3、为什么会降息?

通过美联储公布的说法来看,这次降息主要是因为全球经济疲软、贸易摩擦带来的不确定性有关,而其降息更多的是偏向于“预防式”,这种操作的目标是强行拉升经济,以避免短期陷入经济危机。而另一种衰退式降息,则是对经济危机发生的一个信号确认。

?
降息对比特币的影响
?

上面我们提到了,降息会增加市场上流通的美元数量,那如果我们拿某XX币和BTC作为交易对,假设该XX币的创始人决定说:“我们要增加市场上流通的XX币数量”(这可能是通过解锁等手段来实现),那么,XX币对BTC的交易比率大概率就会出现下跌。

同样的道理,市场上流通美元的增加,美元对BTC的交易比率大概率也会出现下跌,也就是说,BTC对美元会涨。

实际上,根据qkl123.com提供的数据显示,在美联储宣布确定降息后,比特币也的确应声上涨了几个百分点,目前已重回10000美元。

当然,目前美联储的降息,并不是说经济危机的发生,因此理论上并不会导致比特币疯狂上涨,但这确实是一个非常重要的信号。

而一旦全球经济继续恶化并陷入危机,为此而设计的比特币能否真的成为诺亚方舟,还有待于市场验证。

你怎么看?


文/洒脱喜 查看全部
201908010201378510.jpg

(图:美联储主席鲍威尔)


北京时间今日凌晨2点,美联储主席鲍威尔宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%,这是自比特币白皮书诞生以来,美联储首次降息。

而这次降息,对于比特币等数字货币而言将是意义巨大的。

你可能会问,两者之间是什么关系?

首先,我们需要明白的是,目前比特币等数字货币的绝大多数交易,都是与美元锚定币挂钩,因此,美元的变化,对比特币等数字货币的影响无疑是巨大的。

那么,我们回过头来了解一下美联储降息以及与其相反的加息概念到底是什么意思?而降息的影响会是什么?

?
美联储加息和降息操作是什么,影响又是什么?


1、什么是美联储加息

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会在华盛顿召开议息会议后,决定货币政策的调整,以上调联邦基金利率。美联储加息的基本目的,就是要控制通胀,维持货币和信贷总量的长期增长与经济长期潜在增长一致(通胀率目标大概是在2%左右)。


2、什么是美联储降息

与加息概念相反,当通胀率太低,美联储就会通过降息货币手段,把通胀率推上去。

那如何实现加息和降息操作呢?美联储靠的就是通过增加或减少市场上流通货币的数量。

也就是说,市场上流通的货币少了,那么就实现加息了,反之流通货币多了,那么就实现降息了。

而能够使用的工具,有很多种,但主要为2个:


? ? 联邦基金利率;
? ? IOER利率;



而降息降到一定程度(接近0)之后,我们就会迎来另一个概念量化宽松(QE)了,而量化宽松,也可以被形容为间接增印钞票。

简单来说,降息的影响会远远大于加息。


3、为什么会降息?

通过美联储公布的说法来看,这次降息主要是因为全球经济疲软、贸易摩擦带来的不确定性有关,而其降息更多的是偏向于“预防式”,这种操作的目标是强行拉升经济,以避免短期陷入经济危机。而另一种衰退式降息,则是对经济危机发生的一个信号确认。

?
降息对比特币的影响
?

上面我们提到了,降息会增加市场上流通的美元数量,那如果我们拿某XX币和BTC作为交易对,假设该XX币的创始人决定说:“我们要增加市场上流通的XX币数量”(这可能是通过解锁等手段来实现),那么,XX币对BTC的交易比率大概率就会出现下跌。

同样的道理,市场上流通美元的增加,美元对BTC的交易比率大概率也会出现下跌,也就是说,BTC对美元会涨。

实际上,根据qkl123.com提供的数据显示,在美联储宣布确定降息后,比特币也的确应声上涨了几个百分点,目前已重回10000美元。

当然,目前美联储的降息,并不是说经济危机的发生,因此理论上并不会导致比特币疯狂上涨,但这确实是一个非常重要的信号。

而一旦全球经济继续恶化并陷入危机,为此而设计的比特币能否真的成为诺亚方舟,还有待于市场验证。

你怎么看?


文/洒脱喜

挖矿还有利可图吗?

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攻略 ? trader 回复了问题 ? 3 人关注 ? 3 个回复 ? 296 次浏览 ? 2018-08-22 16:42 ? 来自相关话题

比特币跌破6千,以太坊跌破250,你是看多还是看空?

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市场 ? ether 回复了问题 ? 4 人关注 ? 4 个回复 ? 368 次浏览 ? 2018-08-21 11:55 ? 来自相关话题

《财富》专访:Bakkt会帮助比特币成为主流吗?

观点 ? 8btc 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

9月22日,旨在将比特币改造为全球投资经理人的主流投资品种的产品将上线。当全球最大的商品交易市场之一的ICE期货美国交易所于当日美东时间晚上8点开放交易时,它将提供Bakkt每日和每月比特币期货,这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

如果交易所按计划进行,它将为机构投资者提供一个安全、受到良好监控的交易场所,用来交易世界上使用最广泛的加密货币—比特币。这同时可以帮助缓解比特币波动性和可信赖性的问题,这些问题使比特币无法被更广泛地使用。Bakkt交易所将大大提高了比特币作为资产的合法性。

有了Bakkt期货,交易这些合约的捐赠基金或证券公司不仅能够通过ICE清算体系的支付渠道付款,还能通过ICE清算体系确保购买的比特币能够交付。这套ICE清算体系已经在为全球石油巨头交易石油合约提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全仓库中,这个代币安全仓库和纽约证券交易所股票保管体系一样,是由同一团队管理,有着同样的网络安全保护措施。

Bakkt致力于将传统与颠覆结合起来、让传统大牌资产管理公司入场拥抱加密货币。

Bakkt之所以能做到如此,是因为它背后的大股东洲际交易所(Intercontinental Exchange ICE)的“背书”。ICE是拥有纽约证交所的520亿美元市值交易巨头,同时ICE还拥有全球最大的ETF交易平台:纽交所ARCA;ICE美国期货交易所,全球农产品市场的主要参与者之一;ICE欧洲期货交易所,全球油价的主要基准布伦特原油合约的所在地。Bakkt是ICE创始人兼首席执行官杰夫?斯普雷彻(Jeff Sprecher)的创意。杰夫?斯普雷彻长期以来一直带领ICE引领大型交易所从由喧闹的线下经纪人主导的公开喊价场所向当今电子市场转变。

Bakkt的首席执行官是凯利·洛夫勒(Kelly Loeffler),她是斯普雷彻在ICE工作了17年的高层伙伴(同时也是斯普雷彻的妻子)。Bakkt于2018年8月隆重亮相,ICE牵头的一批投资者和合作伙伴,迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软(Microsoft)风险投资部门M12、对冲基金Pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦?霍华德(Alan Howard)和星巴克(Starbucks)。

最初预计交易将于去年12月开始,但是事实证明该时间规划过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭,推迟了与Bakkt主要监管机构商品期货交易委员会CFTC的会谈。据报道,CFTC还花了一些时间来考虑是否监督数字资产的保管,但到目前为止,它还没有公开承诺承担这一监管角色,这些进一步延长了批准程序。与此同时,Bakkt的喧嚣退去,而Facebook和Visa等知名财团计划创建一种名为Libra的全球加密数字货币的消息占据了新闻头条。

现在,Bakkt又回来了。尽管存在延迟,但其产品将击败Libra,并将在LedgerX和ErisX计划的竞争期货合约落地之前开始交易。

Bakkt于6月份获得了CFTC的批准,并于8月16日,纽约州金融服务管理局(New York State Department of Financial Services)授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具的那一刻,Bakkt清除了最后的障碍。在过去几天中,Bakkt的斯普雷彻(Sprecher),洛夫勒(Loeffler),首席运营官亚当怀特(Adam White)和其他高管接受了《财富》杂志(Fortune)的独家采访,其中还包括了在亚特兰大郊区ICE总部的一座玻璃立方体办公楼内的面对面访谈。

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使比特币更受欢迎
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Bakkt的高管们强调,他们的直接目标是让比特币与黄金和私募股权一样,成为一种受欢迎的另类投资品种。但未来的最终目标是实现一个有效、受监管的数字货币市场,从咖啡到机票改变我们支付一切东西的方式。

“在我们的交易所上交易的基金经理向我们表明,他们不想在现有不受监管的市场中进行交易,他们希望在纽交所的层面上得到从头到尾的联邦监管,以确保比特币交易的安全性,”Bakkt的CEO洛夫勒(Loeffler)说。COO怀特(White)补充说:“例如,养老基金正在向另类投资领域多元化。受监管的比特币期货可能是他们投资方向的一部分,因为比特币与股票和债券以及其他诸如黄金的另类投资品具有不同的相关性”。

一旦对冲基金,家族理财机构以及嘉信理财(Charles Schwabs)或美国TD证劵(TD Ameritrades)这一类的证券公司接受了比特币,Bakkt合约中巨大的交易量就会令投资者和潜在用户感到恐惧的价格波动变得平缓,从而创建稳定、可信赖的数字货币。如果发生这种情况,不难想象Bakkt会为个人用户购买比特币开发一款应用程序。Bakkt尚未公开其面向个人的计划,但承认其与星巴克的合作关系预示着未来类似的宏伟计划。Bakkt还正在与其他希望使用数字货币支付的消费品牌进行洽谈。毕竟,信用卡公司和银行从商户那里收取的高额费用,这种情况迫切需要得到改变,而ICE CEO斯普雷彻(Sprecher)在加快一系列交易的速度和降低交易成本方面是大师。

Bakkt与星巴克的合作关系促使人们猜测,该交易所可以帮助加快零售中比特币的使用。

斯普雷彻(Sprecher)告诉《财富》杂志,就目前而言,资产管理者是否将对比特币浓厚的兴趣转化为实际购买行动尚无定论,这让本次期货上线产生了悬念。

他说:“这还不是真实的交易需求,目前只是强烈的好奇心。”他继续说:“从某种意义上说,财富管理机构想成为这列比特币火车的领导者,而不是被排除在外。每天的新闻都在报道比特币价格上涨或下跌的情况,但在其背后,我们看到的是一些有经验的人在比特币价格无直接关系的基础设施和合规牌照申请上有所作为。财富管理机构不会使用这种基础设施,除非我们能以合规合法的方式构建比特币火车运行的轨道,否则就不会获得真正的全球认可。”

斯普雷彻(Sprecher)指出,Bakkt的华尔街潜在客户需要数周或数月的时间才能判断其产品是成功还是失败。他说:“这就像是开幕仪式的夜晚,每个人都很紧张。”

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减轻监管的恐惧
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斯普雷彻(Sprecher)所描述的“类似登月般的壮举”是否成功取决于Bakkt所押注的传统监管能否充当将资金管理者引向比特币的桥梁的作用。

很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为危险的领域。简而言之,该行业缺乏类似于保护美国证券和商品期货市场的统一、严格的联邦监督体系。加密资产管理公司Bitwise的最新研究发现,数字货币交易所中95%的交易都是欺诈性的,这意味着它们被设计成虚高的数量或价格,而不是为想要真实买卖比特币的客户之间的合法交易而设计。在欺诈行为中,有“假装交易”行为,即交易者无意购买,而是输入虚假命令操纵价格。为数字资产提供保管和保险的公司KN?X的首席执行官亚历克斯.达斯卡洛夫(Alex Daskalov)说,“数字资产的盗窃和丢失在行业中十分猖獗,因此负责的受托人很不愿意参与其中。”

美国当局已将比特币视为“商品”,因此它属于美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission CFTC)的管辖范围(而不是监管证券的证券交易委员会)。但CFTC目前还没有授予经营“现货”大宗商品市场的许可证,这些市场交易石油、大豆或货币期货,最后都以现金清算交割。正如CFTC名称所示,CFTC的管辖范围是大宗商品期货,这是一种衍生品合约,这合约最终规定了炼油厂未来向原油卖家付款的多少,以便在未来某个日期交货。

(目前,比特币期货已经在芝加哥商业交易所(CME)交易,但与Bakkt每日和每月期货不同,这些期货不用于购买和出售比特币实物。CME期货以现金而非比特币代币结算,结算的价格是基于比特币现货市场的综合价格指数)

除了这些芝加哥商品交易所(CME)的期货之外,加密货币还一直在现货市场上交易,这些市场不属于联邦规定下合规的“交易所”范畴,在大多数情况下,加密货币交易所持有由其注册地所在州颁发的货币转账许可证。与CFTC对期货交易严格而统一的标准相比,投资公司显然不太放心这些交易场所的既分散又不成熟的监管。超过200个加密数字货币平台主导着交易,每个平台都有自己的价格。因此,比特币没有一个明确的、集中的价格。

这正是Bakkt想要提供的比特币定价标准。

在CFTC监管的期货市场(例如ICE US Futures)中,只有作为交易所会员的经纪商和期货委员会会员才被允许交易。这些成员的交易记录和资本储备由交易所仔细审核,审核工作由商品期货交易委员会(CFTC)监督。这些交易成员公司也是清算机构的成员(在ICE美国期货的交易成员同时为ICE美国清算组织的成员),买卖在成员之间进行付款结算,并保护参与者免受损失。对于在交易所交易的任何合同,如果买方未能付款,则清算所会强制执行旨在使卖方完整免收损失的协议。比如生产商购买了石油或大豆合约,而卖方违约,则清算所会安排偿还买方。期货清算所也由CFTC进行许可和监督。

Bakkt的妙招是创建了一种期货合约,其交易方式类似于现货合约。通过购买每日期货,购买者的账户将在当天收到比特币实物,就像在现货交易所一样。不同之处在于,Bakkt产品具有CFTC监管下严格的交易和清算能力,同时具有使用保证金加杠杆的突出优势,这点投资人特别重视。Bakkt月度比特币期货将推出12个月的比特币期货合约。

Bakkt可能很快就会面临大量竞争。LedgerX和TD Ameritrade 支持的ErisX,这两家着名的加密货币交易公司,已经获得CFTC认可,成为合规的的“指定合约交易市场”。他们计划推出与Bakkt合同竞争的实物交付比特币合约。

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托管是关键
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那么Bakkt的优势是什么?Bakkt相信,大客户对ICE的信任将延伸到它的控股公司,并且利用ICE的技术将会为存储数字资产创造一个超级安全的保险库。

保护股票、债券和商品(例如黄金)免遭盗窃的行为被称为“托管”,无法攻破的保护对于加密货币尤其重要。如果比特币从主人的钱包里发送到错误的数字地址,则接收者会得到一个私人密钥,那么意味着接受者拥有了这些比特币——主人没有任何办法拿回他们的数字货币。同样,任何人也无法从侵入钱包的窃贼那里取回比特币。

重要的是要认识到CFTC在历史上没有监管托管业务。诸如石油期货之类的合同要么以现金结算,要么将原油或玉米运到买方的仓库;金银存放在银行或第三方经常拥有的大型金库中。许多数字交易平台提供托管服务,但很少机构能满足资产管理公司的严格要求成为“合格的托管人”。只有少数几家运营商例外,它们从纽约州、南达科他州、内华达州和怀俄明州等四个州之一获得信托银行执照。在这些州执照下运营的托管必须满足严格的资本要求,以及反洗钱(AML)和了解客户(KYC)的安全协议。Bakkt根据纽约州信托银行牌照运营,其竞争对手Gemini(由泰勒(Tyler)和卡梅伦?温克沃斯(Cameron Winklevoss)经营)和Coinbase也将托管权设立为纽约信托。

ICE不提供证券或大宗商品的托管。但它使用强大的欺诈检测工具来保护其交易所的交易并保障进出其结算所的付款。ICE部署在名为Bakkt Trust Co. 清算中心的网络安全可靠程度,不亚于ICE旗下的纽约证交所。除非客户希望将代币从Bakkt Trust转移到竞争对手的站点进行存储,否则比特币从一个客户转移到另一个客户的过程全部发生在Bakkt托管库内。如果客户A卖给B100个代币,交易将在ICE美国期货系统进行,随后的交割Bakkt只需通过中心托管系统,增加100个比特币到客户B的账户,同时减少A账户100比特币,然后通过ICE Clear US将现金引导至A 现金账户。

比特币就像一堆木材一样,从家庭装修仓储连锁店Home Depot的一个分店移动到另一个分店,但从未离开过其仓库体系。由于所有交易都在内部中心化的帐上结算,比特币期货交易避免在现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链上运行,防止发送到错误的地址的可能。这就像将现金从的自己的一个账户转到同在一家银行下、自己的另一个账户一样方便安全。

在ICE的帮助下,Bakkt还为比特币离开托管仓库制定了坚如堡垒的保护措施。Bakkt仓库中的绝大多数比特币都存储在所谓的“冷库”中。要离开仓库,比特币必须从冷库转移到“热库”,然后通过互联网上的电子转账转出。“热库”已连接到互联网,因此可以将比特币从Bakkt信托银行发送到另一家交易所或钱包。冷库将比特币存放在与网络断开连接的最安全的保险库中。

在这过程中,没有任何步骤是自动获得批准。为了使比特币从冷存储到热存储,Bakkt或ICE的两个或多个部门中的多人必须在规定的网络安全流程中签字。这些安全流程一直被用于保护从石油到ETF交易的所有交易产品。除此之外,还需要安全团队其他几个成员的批准,以及身份验证等其他专有流程。。ICE和Bakkt现在已经成立联合团队专门负责处理这些签核工作,随着交易的开始,这些团队的级别和重要性会逐渐显露出来。

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资金经理会接受比特币吗?
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洛夫勒(Loeffler)说,资产经理告诉她,如果比特币足够安全的话,它可能是平衡投资组合的福音。洛夫勒表示:“比特币的波动性目前对个人交易者是一个很大的负面影响,但对机构投资者而言却不是。很多基金投资大宗商品作为另类投资但是他们的价格波动性很大。石油和咖啡价格忽上忽下,经常是剧烈波动。”她指出,比特币是终极的特立独行者,它的价格峰值和低谷与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币存在波动性,但在过去10年里,比特币的总收益超过了竞争对手。从理论上讲,比特币应该在另类资产篮子中占有一席之地,这些资产是大型,多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币? 洛夫勒(Loeffler)预计面向个人的证券经纪公司将采取大量行动购买比特币,部分原因是千禧一代和x一代渴望持有比特币并把它作为一种投资。她表示:“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势,而提供比特币可能具有很大吸引力。”对于基金经理,洛夫勒(Loeffler)认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的最前沿者。”

在过去,通常只有加密货币的对冲基金是敢于冒险的、数字资产的主要机构投资者。Bakkt的崛起很可能会吸引更多对冲基金公司的参与。例如,就在本周,管理亿万富翁基金经理,Bakkt股东艾伦·霍华德(Alan Howard)的个人加密货币投资组合的公司Elwood Asset Management宣布,它计划将资金投入多种数字对冲基金,为机构投资者创造10亿美元的投资组合。

比特币ETF或共同基金(比如Vanguard或美林)又如何呢?他们不太可能很快实现。由于持有比特币的ETF或者共同基金是证券,而不是大宗商品,它们将受到SEC的监管。SEC曾多次告诉申请人,目前的比特币交易没有受到足够的监管。SEC特别指出,比特币没有中央交易所设定的价格,因此很难为新发行的证券设定可靠的定价。另一方面,如果Bakkt获得巨大的交易量,它最终可能像ICE现在为布伦特原油那样,设定一个全球基准价格。在这种情况下,SEC也许最终会同意,将资产管理公司在ICE Futures U.S.上购买的比特币打包成etf和共同基金对外公开发行。

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使用加密货币购物
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Bakkt与星巴克的合作关系导致人们猜测其最终目标是将比特币带入零售支付领域。这一点得到了洛夫勒Loeffler和斯普雷彻Sprecher证实,商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。据报道,处理这些付款的机构,尤其是信用卡供应商和银行中介机构,向零售商收取的平均费用为2.4%至2.5%。信用卡公司将部分“交易费”以现金返还给消费者,或以航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励方式返还给消费者。

商家希望能够控制这些资金,自行设计奖励计划,而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分,商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们是数字原住民,他们中的许多人从来没有离开手机生活过。如果可能,他们通常更愿意用应用程序支付,而不是使用信用卡。

如果Bakkt成功地释放了比特币的机构交易量,这些代币可能会扮演一个新的角色,即成为一种流动性很高的替代货币。手机上装有Bakkt应用程序的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt负责将比特币转换成美元,这样商户就永远不会接触到比特币,只会看到传统货币。专家比较了通过比特币和信用卡支付的交易成本后发现,前者可以将目前的交易费用降低75%左右。商家可以利用这些节省下的交易费来降低价格,或者设计自己的奖励方案,以扩大20多岁的粉丝队伍。

实现这种“追星摘月的”愿景的前提是当前“探月计划”发射升空成功。一起等待倒计时吧。


原文链接: https://fortune.com/2019/09/20/bitcoin-futures-bakkt-launch/
作者:肖恩·塔利(Shawn Tully)翻译:蔡凯龙 Cindy黄 查看全部
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9月22日,旨在将比特币改造为全球投资经理人的主流投资品种的产品将上线。当全球最大的商品交易市场之一的ICE期货美国交易所于当日美东时间晚上8点开放交易时,它将提供Bakkt每日和每月比特币期货,这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

如果交易所按计划进行,它将为机构投资者提供一个安全、受到良好监控的交易场所,用来交易世界上使用最广泛的加密货币—比特币。这同时可以帮助缓解比特币波动性和可信赖性的问题,这些问题使比特币无法被更广泛地使用。Bakkt交易所将大大提高了比特币作为资产的合法性。

有了Bakkt期货,交易这些合约的捐赠基金或证券公司不仅能够通过ICE清算体系的支付渠道付款,还能通过ICE清算体系确保购买的比特币能够交付。这套ICE清算体系已经在为全球石油巨头交易石油合约提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全仓库中,这个代币安全仓库和纽约证券交易所股票保管体系一样,是由同一团队管理,有着同样的网络安全保护措施。

Bakkt致力于将传统与颠覆结合起来、让传统大牌资产管理公司入场拥抱加密货币。

Bakkt之所以能做到如此,是因为它背后的大股东洲际交易所(Intercontinental Exchange ICE)的“背书”。ICE是拥有纽约证交所的520亿美元市值交易巨头,同时ICE还拥有全球最大的ETF交易平台:纽交所ARCA;ICE美国期货交易所,全球农产品市场的主要参与者之一;ICE欧洲期货交易所,全球油价的主要基准布伦特原油合约的所在地。Bakkt是ICE创始人兼首席执行官杰夫?斯普雷彻(Jeff Sprecher)的创意。杰夫?斯普雷彻长期以来一直带领ICE引领大型交易所从由喧闹的线下经纪人主导的公开喊价场所向当今电子市场转变。

Bakkt的首席执行官是凯利·洛夫勒(Kelly Loeffler),她是斯普雷彻在ICE工作了17年的高层伙伴(同时也是斯普雷彻的妻子)。Bakkt于2018年8月隆重亮相,ICE牵头的一批投资者和合作伙伴,迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软(Microsoft)风险投资部门M12、对冲基金Pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦?霍华德(Alan Howard)和星巴克(Starbucks)。

最初预计交易将于去年12月开始,但是事实证明该时间规划过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭,推迟了与Bakkt主要监管机构商品期货交易委员会CFTC的会谈。据报道,CFTC还花了一些时间来考虑是否监督数字资产的保管,但到目前为止,它还没有公开承诺承担这一监管角色,这些进一步延长了批准程序。与此同时,Bakkt的喧嚣退去,而Facebook和Visa等知名财团计划创建一种名为Libra的全球加密数字货币的消息占据了新闻头条。

现在,Bakkt又回来了。尽管存在延迟,但其产品将击败Libra,并将在LedgerX和ErisX计划的竞争期货合约落地之前开始交易。

Bakkt于6月份获得了CFTC的批准,并于8月16日,纽约州金融服务管理局(New York State Department of Financial Services)授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具的那一刻,Bakkt清除了最后的障碍。在过去几天中,Bakkt的斯普雷彻(Sprecher),洛夫勒(Loeffler),首席运营官亚当怀特(Adam White)和其他高管接受了《财富》杂志(Fortune)的独家采访,其中还包括了在亚特兰大郊区ICE总部的一座玻璃立方体办公楼内的面对面访谈。

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使比特币更受欢迎
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Bakkt的高管们强调,他们的直接目标是让比特币与黄金和私募股权一样,成为一种受欢迎的另类投资品种。但未来的最终目标是实现一个有效、受监管的数字货币市场,从咖啡到机票改变我们支付一切东西的方式。

“在我们的交易所上交易的基金经理向我们表明,他们不想在现有不受监管的市场中进行交易,他们希望在纽交所的层面上得到从头到尾的联邦监管,以确保比特币交易的安全性,”Bakkt的CEO洛夫勒(Loeffler)说。COO怀特(White)补充说:“例如,养老基金正在向另类投资领域多元化。受监管的比特币期货可能是他们投资方向的一部分,因为比特币与股票和债券以及其他诸如黄金的另类投资品具有不同的相关性”。

一旦对冲基金,家族理财机构以及嘉信理财(Charles Schwabs)或美国TD证劵(TD Ameritrades)这一类的证券公司接受了比特币,Bakkt合约中巨大的交易量就会令投资者和潜在用户感到恐惧的价格波动变得平缓,从而创建稳定、可信赖的数字货币。如果发生这种情况,不难想象Bakkt会为个人用户购买比特币开发一款应用程序。Bakkt尚未公开其面向个人的计划,但承认其与星巴克的合作关系预示着未来类似的宏伟计划。Bakkt还正在与其他希望使用数字货币支付的消费品牌进行洽谈。毕竟,信用卡公司和银行从商户那里收取的高额费用,这种情况迫切需要得到改变,而ICE CEO斯普雷彻(Sprecher)在加快一系列交易的速度和降低交易成本方面是大师。

Bakkt与星巴克的合作关系促使人们猜测,该交易所可以帮助加快零售中比特币的使用。

斯普雷彻(Sprecher)告诉《财富》杂志,就目前而言,资产管理者是否将对比特币浓厚的兴趣转化为实际购买行动尚无定论,这让本次期货上线产生了悬念。

他说:“这还不是真实的交易需求,目前只是强烈的好奇心。”他继续说:“从某种意义上说,财富管理机构想成为这列比特币火车的领导者,而不是被排除在外。每天的新闻都在报道比特币价格上涨或下跌的情况,但在其背后,我们看到的是一些有经验的人在比特币价格无直接关系的基础设施和合规牌照申请上有所作为。财富管理机构不会使用这种基础设施,除非我们能以合规合法的方式构建比特币火车运行的轨道,否则就不会获得真正的全球认可。”

斯普雷彻(Sprecher)指出,Bakkt的华尔街潜在客户需要数周或数月的时间才能判断其产品是成功还是失败。他说:“这就像是开幕仪式的夜晚,每个人都很紧张。”

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减轻监管的恐惧
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斯普雷彻(Sprecher)所描述的“类似登月般的壮举”是否成功取决于Bakkt所押注的传统监管能否充当将资金管理者引向比特币的桥梁的作用。

很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为危险的领域。简而言之,该行业缺乏类似于保护美国证券和商品期货市场的统一、严格的联邦监督体系。加密资产管理公司Bitwise的最新研究发现,数字货币交易所中95%的交易都是欺诈性的,这意味着它们被设计成虚高的数量或价格,而不是为想要真实买卖比特币的客户之间的合法交易而设计。在欺诈行为中,有“假装交易”行为,即交易者无意购买,而是输入虚假命令操纵价格。为数字资产提供保管和保险的公司KN?X的首席执行官亚历克斯.达斯卡洛夫(Alex Daskalov)说,“数字资产的盗窃和丢失在行业中十分猖獗,因此负责的受托人很不愿意参与其中。”

美国当局已将比特币视为“商品”,因此它属于美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission CFTC)的管辖范围(而不是监管证券的证券交易委员会)。但CFTC目前还没有授予经营“现货”大宗商品市场的许可证,这些市场交易石油、大豆或货币期货,最后都以现金清算交割。正如CFTC名称所示,CFTC的管辖范围是大宗商品期货,这是一种衍生品合约,这合约最终规定了炼油厂未来向原油卖家付款的多少,以便在未来某个日期交货。

(目前,比特币期货已经在芝加哥商业交易所(CME)交易,但与Bakkt每日和每月期货不同,这些期货不用于购买和出售比特币实物。CME期货以现金而非比特币代币结算,结算的价格是基于比特币现货市场的综合价格指数)

除了这些芝加哥商品交易所(CME)的期货之外,加密货币还一直在现货市场上交易,这些市场不属于联邦规定下合规的“交易所”范畴,在大多数情况下,加密货币交易所持有由其注册地所在州颁发的货币转账许可证。与CFTC对期货交易严格而统一的标准相比,投资公司显然不太放心这些交易场所的既分散又不成熟的监管。超过200个加密数字货币平台主导着交易,每个平台都有自己的价格。因此,比特币没有一个明确的、集中的价格。

这正是Bakkt想要提供的比特币定价标准。

在CFTC监管的期货市场(例如ICE US Futures)中,只有作为交易所会员的经纪商和期货委员会会员才被允许交易。这些成员的交易记录和资本储备由交易所仔细审核,审核工作由商品期货交易委员会(CFTC)监督。这些交易成员公司也是清算机构的成员(在ICE美国期货的交易成员同时为ICE美国清算组织的成员),买卖在成员之间进行付款结算,并保护参与者免受损失。对于在交易所交易的任何合同,如果买方未能付款,则清算所会强制执行旨在使卖方完整免收损失的协议。比如生产商购买了石油或大豆合约,而卖方违约,则清算所会安排偿还买方。期货清算所也由CFTC进行许可和监督。

Bakkt的妙招是创建了一种期货合约,其交易方式类似于现货合约。通过购买每日期货,购买者的账户将在当天收到比特币实物,就像在现货交易所一样。不同之处在于,Bakkt产品具有CFTC监管下严格的交易和清算能力,同时具有使用保证金加杠杆的突出优势,这点投资人特别重视。Bakkt月度比特币期货将推出12个月的比特币期货合约。

Bakkt可能很快就会面临大量竞争。LedgerX和TD Ameritrade 支持的ErisX,这两家着名的加密货币交易公司,已经获得CFTC认可,成为合规的的“指定合约交易市场”。他们计划推出与Bakkt合同竞争的实物交付比特币合约。

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托管是关键
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那么Bakkt的优势是什么?Bakkt相信,大客户对ICE的信任将延伸到它的控股公司,并且利用ICE的技术将会为存储数字资产创造一个超级安全的保险库。

保护股票、债券和商品(例如黄金)免遭盗窃的行为被称为“托管”,无法攻破的保护对于加密货币尤其重要。如果比特币从主人的钱包里发送到错误的数字地址,则接收者会得到一个私人密钥,那么意味着接受者拥有了这些比特币——主人没有任何办法拿回他们的数字货币。同样,任何人也无法从侵入钱包的窃贼那里取回比特币。

重要的是要认识到CFTC在历史上没有监管托管业务。诸如石油期货之类的合同要么以现金结算,要么将原油或玉米运到买方的仓库;金银存放在银行或第三方经常拥有的大型金库中。许多数字交易平台提供托管服务,但很少机构能满足资产管理公司的严格要求成为“合格的托管人”。只有少数几家运营商例外,它们从纽约州、南达科他州、内华达州和怀俄明州等四个州之一获得信托银行执照。在这些州执照下运营的托管必须满足严格的资本要求,以及反洗钱(AML)和了解客户(KYC)的安全协议。Bakkt根据纽约州信托银行牌照运营,其竞争对手Gemini(由泰勒(Tyler)和卡梅伦?温克沃斯(Cameron Winklevoss)经营)和Coinbase也将托管权设立为纽约信托。

ICE不提供证券或大宗商品的托管。但它使用强大的欺诈检测工具来保护其交易所的交易并保障进出其结算所的付款。ICE部署在名为Bakkt Trust Co. 清算中心的网络安全可靠程度,不亚于ICE旗下的纽约证交所。除非客户希望将代币从Bakkt Trust转移到竞争对手的站点进行存储,否则比特币从一个客户转移到另一个客户的过程全部发生在Bakkt托管库内。如果客户A卖给B100个代币,交易将在ICE美国期货系统进行,随后的交割Bakkt只需通过中心托管系统,增加100个比特币到客户B的账户,同时减少A账户100比特币,然后通过ICE Clear US将现金引导至A 现金账户。

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在这过程中,没有任何步骤是自动获得批准。为了使比特币从冷存储到热存储,Bakkt或ICE的两个或多个部门中的多人必须在规定的网络安全流程中签字。这些安全流程一直被用于保护从石油到ETF交易的所有交易产品。除此之外,还需要安全团队其他几个成员的批准,以及身份验证等其他专有流程。。ICE和Bakkt现在已经成立联合团队专门负责处理这些签核工作,随着交易的开始,这些团队的级别和重要性会逐渐显露出来。

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资金经理会接受比特币吗?
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洛夫勒(Loeffler)说,资产经理告诉她,如果比特币足够安全的话,它可能是平衡投资组合的福音。洛夫勒表示:“比特币的波动性目前对个人交易者是一个很大的负面影响,但对机构投资者而言却不是。很多基金投资大宗商品作为另类投资但是他们的价格波动性很大。石油和咖啡价格忽上忽下,经常是剧烈波动。”她指出,比特币是终极的特立独行者,它的价格峰值和低谷与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币存在波动性,但在过去10年里,比特币的总收益超过了竞争对手。从理论上讲,比特币应该在另类资产篮子中占有一席之地,这些资产是大型,多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币? 洛夫勒(Loeffler)预计面向个人的证券经纪公司将采取大量行动购买比特币,部分原因是千禧一代和x一代渴望持有比特币并把它作为一种投资。她表示:“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势,而提供比特币可能具有很大吸引力。”对于基金经理,洛夫勒(Loeffler)认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的最前沿者。”

在过去,通常只有加密货币的对冲基金是敢于冒险的、数字资产的主要机构投资者。Bakkt的崛起很可能会吸引更多对冲基金公司的参与。例如,就在本周,管理亿万富翁基金经理,Bakkt股东艾伦·霍华德(Alan Howard)的个人加密货币投资组合的公司Elwood Asset Management宣布,它计划将资金投入多种数字对冲基金,为机构投资者创造10亿美元的投资组合。

比特币ETF或共同基金(比如Vanguard或美林)又如何呢?他们不太可能很快实现。由于持有比特币的ETF或者共同基金是证券,而不是大宗商品,它们将受到SEC的监管。SEC曾多次告诉申请人,目前的比特币交易没有受到足够的监管。SEC特别指出,比特币没有中央交易所设定的价格,因此很难为新发行的证券设定可靠的定价。另一方面,如果Bakkt获得巨大的交易量,它最终可能像ICE现在为布伦特原油那样,设定一个全球基准价格。在这种情况下,SEC也许最终会同意,将资产管理公司在ICE Futures U.S.上购买的比特币打包成etf和共同基金对外公开发行。

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Bakkt与星巴克的合作关系导致人们猜测其最终目标是将比特币带入零售支付领域。这一点得到了洛夫勒Loeffler和斯普雷彻Sprecher证实,商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今,全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。据报道,处理这些付款的机构,尤其是信用卡供应商和银行中介机构,向零售商收取的平均费用为2.4%至2.5%。信用卡公司将部分“交易费”以现金返还给消费者,或以航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励方式返还给消费者。

商家希望能够控制这些资金,自行设计奖励计划,而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分,商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们是数字原住民,他们中的许多人从来没有离开手机生活过。如果可能,他们通常更愿意用应用程序支付,而不是使用信用卡。

如果Bakkt成功地释放了比特币的机构交易量,这些代币可能会扮演一个新的角色,即成为一种流动性很高的替代货币。手机上装有Bakkt应用程序的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt负责将比特币转换成美元,这样商户就永远不会接触到比特币,只会看到传统货币。专家比较了通过比特币和信用卡支付的交易成本后发现,前者可以将目前的交易费用降低75%左右。商家可以利用这些节省下的交易费来降低价格,或者设计自己的奖励方案,以扩大20多岁的粉丝队伍。

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原文链接: https://fortune.com/2019/09/20/bitcoin-futures-bakkt-launch/
作者:肖恩·塔利(Shawn Tully)翻译:蔡凯龙 Cindy黄

Nic Carter:比特币的货币实验

观点 ? lanhubiji 发表了文章 ? 10 小时前 ? 来自相关话题

前言:本文作者认为比特币是一种对国家和社会都有重大影响的货币实验。比特币会带来什么样的影响?相信大家都有自己的看法。文章的叙述方式有明确的偏向性,也不一定对,任何事物都有两面性,需要大家自行去判断。认可或不认可,对或错,不妨看看。



自由主义者完全错了。他们试图通过参与民主进程来削弱国家的影响力。这一直是一项毫无希望的、西西弗式的任务。就像托尔金笔下的昂哥立安(Ungoliant)一样,国家毫无节制的饥渴,它们最积极的选民也不断地鼓励它们获得更多的选票,以换取更多的权利。总之,自由主义者膨胀了,就像这个在缓慢蠕动的胶质大块头一样,无论你向它扔进什么东西,国家(的选票)都会增加。(蓝狐笔记HQ注:昂哥立安,Ungoliant,是英国作家约翰·罗纳德·瑞尔·托尔金J. R. R. Tolkien的史诗式奇幻小说《精灵宝钻》中的角色,是一只邪恶的巨型蜘蛛。)

但比特币支持者拒绝这种说法:他们明白,唯一能赢的做法就是不参与。而且,他们踢翻了棋盘,大摇大摆地走着,好像自己赢了似的。比特币支持者们选择放弃参与的规则,建立起不受限制的货币体系。

最终,他们预计,一个不受限制的商业、无须证明的准备金银行业务(与我们目前难以理解的社会化损失混乱不同)的体系,使储户免于国家带来的通胀,缩小国家货币工具的作用和影响。

这是一个在10年内从0亿美元上升到2000亿美元的新兴资产类别,没有风险投资支持,没有IPO,没有公司实体,没有创始人,也没有纯粹的开源机构在维护。在美国,Ross Ulbricht因为创建比特币自由市场,而被美国判处两次不可假释的无期徒刑,外加40年有期徒刑。





(比特币的合法性,绿色:允许;橙色:存在一些限制;粉色:有争议;红色:敌对。)


比特币对金融体系的桎梏完全漠不关心。当前的体系,以其膨胀和贪婪的形式,不仅需要你的物质服从,还要求得到大量无止尽的元数据和分析。你的资产不是属于你自己的;它们会被仔细检查,每一步操作都需要得到批准。甚至如果你持有的资产稍微超过主流,你可能就会在没有追索权的情况下被没收存款。

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加密货币向国家倾斜
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当16世纪的新教徒开始对官方的放纵主义和教皇的权力范围表示质疑时,一群衣衫褴褛的书呆子和赛博朋克的拥趸也开始质疑:通货膨胀真的有必要吗?在自由市场经济中,央行真的应该有权力任意设定货币价格吗?储户真的应该被迫信任银行(以及最终是纳税人)来赎回和兑现他们的存款吗?银行数据库中的条目到底是什么意思呢?





(罕见的比特币实物形式形象)


而真正的加密货币,作为货币体系的替代,对当前体系构成了真正的威胁。对它们来说,比特币绝对只是亵渎和冒犯,以至于它几乎不值得深思。比特币挑战了最重要的特权:通过通货膨胀和铸币来融资。

迄今为止,加密货币,主要是比特币,已经开始影响央行的政策。把一个自由货币市场和互联网发行轨道结合起来,你会得到一个具有病毒性的效应。以下是加密货币对国家影响的几个方面。

首先,正如Gina Pieters(2016)指出的那样,比特币流动市场的存在,对那些依靠资本管制来保持有管理汇率的国家构成威胁。

比特币给阿根廷和类似的国家带来了问题;它使规避资本管制变得更容易。如Pieters和Vivanco(2016)所述,政府对全球准入的比特币市场的监管往往是不成功的。如Pieters(2016)和图4所示,比特币汇率往往反映的是市场汇率,而不是官方汇率。如果比特币所涉及的资金流足够大,所有国家都将拥有不受限制的国际资本市场。

比特币是一种在全球范围内交易的高流动性货币,正如Pieters博士在另一篇论文中所讨论的那样,比特币对汇率操纵也有实际的影响,即使政府公布了汇率,比特币交易依然可以用来计算当地货币的“街头价格”。比特币正迅速成为一种通用的衡量标准。

一个例子是:在委内瑞拉,发布有关玻利瓦尔(Bolivar,委内瑞拉法定货币)的“街头价值”的信息是非法的,因为该国政府对其法币的保持严格控制。在委内瑞拉,DolarToday(实际在迈阿密运营)是最受欢迎的汇率跟踪网站,该网站使用LocalBitcoins交易来获得隐含的以美元计价的Bolivar Soberano(一种雪茄烟)的市场价格。





(来源: https://dolartoday.com)


毫不意外,全球最具活力的p2p比特币市场往往出现在存在资本管制、主权货币高度通胀或政府变化无常的国家。来自Matt Ahlborg的一项基于LocalBitcoins数据显示,比特币在俄罗斯、委内瑞拉、哥伦比亚、尼日利亚、肯尼亚和秘鲁的人均交易量最大。

有人说,货币竞争就像战胜熊市;你只需要战胜你跑得最慢的朋友;美元可能不会受到比特币的威胁,但全球几十种通胀率最高的货币绝对会受到威胁。

如果一个人认为比特币只是一种垃圾:这往往反映了一个人是否意识到了由通货膨胀和不可靠的银行系统带来的恶毒影响。反对比特币呼声最高的人只会暴露他们的无知和英国中心主义。(蓝狐笔记HQ注:anglocentrism,英国中心主义,指以英格兰为中心的(尤指历史影响、文化影响方面),这个词带有贬义色彩,Anglo原指英国人的祖先“安格鲁”人,后泛指英国人,英格兰)

事实上,Raskin、Saleh和Yermack在对土耳其和阿根廷货币危机的分析中证实,加密货币在发达国家之外的地区具有最直接的适用性。

乍一看,中本聪的愿景并没有实现,目前只是成为了一个新的选择而已,而且大多数人并没有选择使用。然而,当仔细看看发展中国家时,情况就有点不同了。[…][土耳其和阿根廷]是比特币诞生后的首次出现的货币危机,因此它们是研究数字货币对不稳定主权货币的影响的案例。根据这些例子得出的推断,很可能说明中本聪的愿景已经实现。尽管私人数字货币并没有取代美元,但它们的存在可能会产生反事实的影响,因为它们的存在是对财政政策和监管政策的制约。

具体来说,Raskin、Saleh和Yermack发现,有点不足为奇的是,“公民从私人数字货币中获益”,特别是通过一种新的多样化选择,即“为公民创造福利收益”。

关键的是,作者还发现

?[T]私人数字货币,通过创造一种替代当地法定货币的方法来约束货币政策。这种对货币政策的作用,可以降低通货膨胀,并带来更高的投资回报,进而促进更多的地方投资。

正如《经济学101》所说,通过引入竞争对手来打破垄断(政府实际上是货币市场上的地方垄断者),对消费者来说市场会更加公平。以前面对没有其他选择的情况下,公民被迫以本地货币进行储蓄,以及容忍通胀。

而现在有了一个有效的出口,公民可以选择退出地方货币制度,这将给中央银行带来巨大的损失(出售本地货币会增加货币流通速度,并加剧通货膨胀)。因此,比特币的存在实际上是给央行带来了货币限制,否则央行可能会追求具有毁灭性的贬值水平。

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不是为懦夫准备的
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由于风险极高,重塑货币体系实际上是一项极其令人不愉快的任务。它需要非理性的热情以及对未来坚定愿景的承诺和坚持。由于这项任务存在的艰巨性,以及它对国家构成的生存威胁,只有最坚定的人才有可能承担这项任务。相信山寨币的人,最大的错误不是上错了车,而是没有足够的信念,他们贩卖了一个连他们自己并不真正相信的梦想。

枯燥乏味的基调从金字塔顶层渗透到整个组织架构。因此,差别开始显现:“深水区”持有者的“社区”在加密货币贬值的时候反而相互敦促购买更多,而弹性的投资者群体则拥抱波动并保持信念。从表面上看,比特币及很多采用现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链技术的克隆项目是相似的。

主要的区别在于灵魂。这并不是说其他的项目是不道德的,或者选择了一套比较差的价值观,而是它们完全是虚无主义的。这些项目,在他们眼里,表面的进步和创新,比建立长久、非国家化的机制更加重要。

当然,追逐利润的动机驱使许多人转向了比特币。然而,更深层、更原始的东西也驱使着比特币支持者们,即建立一个并行的、可靠的金融体系,这个体系是功能性的、开放的,独立于政府或无需谁负责任的公司。当然,这种动机并不仅仅驱使比特币支持者们在行动。

对于那些可能的替代品来说,事实并非如此。对于新兴的加密货币创始人来说,他们的成功就是退出。预售代币;加价;在二级市场上销售代币。推出一个新的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链的原因很简单;在现有的所有产品中,货币拥有最大的TAM(总体有效市场,Total Available Market),并且通过发行新货币、和保留一些承诺的份额来拥有其中的一小部分。但财富并不能总是激励人,尤其是当它的获得是以牺牲潜在支持者为代价的时候。进行预售并不能赢得千百万支持者教条式的、坚定的支持。

正如Taleb所说:别告诉我你的想法,给我看看你的投资组合。BlockOne是最好的例子。BlockOne是EOS的创造者,也就是未来的现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0,但为什么它剥离了自己的资金,选择在资产负债表上持有140000 枚BTC呢?

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唯一重要的问题
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经过十年的实验、错误配置的资本和各种傲慢自大,我们已经从价值增值中吸取了宝贵的教训。科学家和工程师们的技术实验中充满了坚持的味道:

“如果我们能创建一个更高效、更高性能的数据库结构或抵抗sybil攻击的算法,我们就能创造出最终能够获胜的加密货币。”令人惊讶的是,这种想法至今仍然盛行。但这是无可救药的缺陷。从零开始打造一个全新货币体系,最重要的不是技术实施细节,而是能够对以下问题提供令人信服的答案:

· 是什么让你有权创造一种新货币,并对其命运能够产生重大影响?

· 你为什么选择拒绝所有替代方案,而且提议采用你自己的替代方案?

· 你的权威从何而来?

· 在分配这笔新资金时,你如何体现公平和机会平等?

· 当连美联储都容易成为政治俘虏时,你如何确保该体系不受腐败毒害?



比特币对所有这些问题都有清晰明确的答案。但它的模仿者没有,它们不仅没有合理的答案,它们的创造者甚至不知道这些是需要考虑的问题。

我们现在知道,实用型代币是嵌合体。这并不需要天才的发现,但现实中的实践已经开始了。实用型代币的世界类似于一个摩擦外汇交易,不需要像今天这样的州际旅行,但需要从一个商店到下一个商店。实用型代币实际上是惨淡的倒退,现在好多了,因为他们已经被现实拒绝了。唯一值得创造的加密货币是那些以货币为目标的;而这必然需要向国家倾斜。

但要与国家针锋相对,需要数千万上亿的顽固份子相信一套稳定的价值观,并愿意投入资本来支持。聪明的加密领域原生派和新的拜占庭容错算法的修补,不能激发和赢得人心。

一定存在一些核心的价值观是能够超过其他所有的。行业内大多数货币多元主义者,都以“支持创新”等陈词滥调为自己的立场辩护。但这是毫无逻辑的;如果他们拒绝比特币这样的现任者,并鼓吹一些替代的项目,他们也将面临来自左翼加密进步人士的反对。

“为什么选择x作为现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0?为什么不是p,q,或r?“这个问题很有说服力。如果自己选择项目的价值观,都没有深刻而清晰的具象化,除了沉没成本之外,就不需要对所谓进步的替代链进行辩护了。出于必要,进步派也会变成反动派。

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价值观使比特币与众不同
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那么,比特币支持者们所珍视的这些价值观是什么?比特币主义是一种新兴的政治和经济哲学,融合了奥地利经济学、自由主义、对强势财产权的重视、契约主义和个人自力更生的理念。一些自由主义者会对社会契约理论感到厌恶,认为它是强制性的(因为一个人实际上并没有在出生或成年时签署政治契约)。

比特币就不是这样了,没有人是默认需要做什么事情的:它为潜在用户提供了一个相当明确的合约。你有权、但没有义务参与这世界上最透明的、可审计的、不受贬低的、明确定义的货币体系。

其他我认为比特币至关重要价值包括:廉价验证(以便任何人都能参与)、完全可审计性(因此没有意外的通货膨胀)、发行公平性(无论身份如何,每个人都为其BTC支付了“完全市场价格”,无论是在交易所还是通过挖矿),向后兼容性(软分叉优先于硬分叉),当然还有开放的验证者集合,以防止验证者串通、导致的不可避免的审查。向你最喜欢的比特币替代品提出问题吧:激励项目的价值是什么?如果它们存在的话,你会注意到,它们通常被弱化;创新比一致性更重要。

因此,比特币支持者与机会主义者形成了鲜明的对比,机会主义者认为,成功是他们从代币项目中退出。而对于比特币支持者来说,成功是直到不需要退出的那天的到来。

他们公认的末世哲学预测,他们将能够参与比特币的闭环经济,从遗留金融体系的变迁中解脱出来。他们不想退出金融市场,至少在风险投资的角度上是这样的。相反地,他们渴望建立一个以货币标准为基础的体系,这个体系不会因为完全没有任何形式的货币自由裁量权,而任意贬值储蓄。

他们认真执行保持这些基本制度。不仅是必须保持预先确定的供应时间表,而且它是产权协议和制度的根本,改变它将导致旧制度不复存在。限量供应不是比特币的特征;但供应上限是比特币。它在意义上是至关重要的,就像被统治者的同意是美国宪法不可分割的组成部分一样。

还有谁会是比中本聪本人是更好的榜样?中本聪是最后牺牲的英雄——他花了一段时间从零开始建立比特币,发布代码,短暂地运行了项目,然后永久地离开。他在最初没有人愿意支持网络的时候,出于必要挖出一些比特币,后面再也没有人碰过。这种几乎是痛苦的努力就像是普罗米修斯。

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如果他们这样做了,如果他们不这样做
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假设主要的国家商量好一起禁止比特币,这只会把比特币变成黑市商品。但这不足以消灭它。相信禁令会降低比特币的流通程度,这种观点是幼稚可笑的。它只会在字面上强化比特币存在的理由:防止国家各种反复无常和心血来潮。一个国家如此明显地受到一种金融商品的威胁,这种情况将向世界展示它的偏执和控制,显现其真正的寄生性。

讽刺的是,国家对比特币的态度,和受比特币驱动的私人资金,是对技术型奥派经济学需求的满足,以及自身的改革。这就要求停止货币贬值,停止助长不平等的宽松货币制度,停止对经济周期的干预(这只会使经济周期变得更为严重),停止企图为货币的时间价值设定价格,并停止将金融机构作为战争武器。

在短期内,这一切似乎都不太可能改变。被称为“现代货币理论”的新凯恩斯主义理论,是一种令人产生快感的加速主义的暴行。根据该理论,国家表面上可以购买无限量的任何可供出售的商品,但其后果是可怕的。

伯尼(Bernie);伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren);奥卡西奥·科尔特斯(Ocasio Cortez);杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)。在发展中国家,基什内里主义(Kirchnerism)夺回了阿根廷的控制权,随着集体主义的重新确立,所有金融资产都螺旋式地向0价值倾斜。委内瑞拉,好吧,委内瑞拉。在英国,工党接受了一项令人惊讶的征用政策,主张采取大规模强制撤资等非自由措施。

可以说,作为资本主义经济运行基石的自由市场和强大的财产权,正受到全球性的冲击,而且这不太可能被逆转。全世界的下层阶级,越来越无力,他们渴望干预,如果这意味着减少不平等,他们将容忍带来的严重贫困。

我们的货币机构已经放弃了任何表面上的理性。我们这个时代,给我们带来了美国总统公开与美联储主席就货币价格问题进行激烈交锋,这种有趣而又令人痛心的场面。

关键在于:为了再次竞选,及时从我们完全金融化的经济中挤出更多的能量。这就是美联储达到所谓的非政治性的代价。对冲基金,正在展示惊人的回形针最大化效应,花费数百万美元在机器学习算法上,通过观察货币政策决策者在阅读文件时的眉毛抽动来预测利率走势。这钱花得真好。

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任你支配:永不停歇的金融机器
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现在在发达国家几乎所有的中央银行,负利率都是普遍接受的做法。国际货币基金组织公开猜测,如何实施程度更大的负利率,包括强制现金贬值。不管你是否相信储户拥有获得正收益的权利,但当你提议没收他们的储蓄存款时,他们肯定会怒不可遏。

如果通过任意负利率来达到政策效果,那么央行在什么时候会停下来,给储户一个喘息的机会呢?在未受限制的地区,似乎不太可能出现货币政策任何受到限制的迹象。

储户可能不会因为-1%利率而感到惊慌失措,因为毕竟银行提供了一项有用的服务。但他们可能会在-3%利率的时候开始抱怨,并开始怀疑他们的货币霸主做的事情。在-5%利率的时候,他们会大量投资黄金,并开始对比特币感到好奇。

因为很多人没有意识到系统的强大,让我们总结一下比特币的第一个十年的历程:

· 支付交易费累计10亿美元

· 矿工提供网络安全方面的服务,已累计获得140亿美元

· 所有比特币持有者的平均成本高达了1000亿美元

· 所有流通比特币的市值约为1900亿美元

· 比特币网络交易额约2万亿美元

· 比特币网络目前算力达80EH/s(即8 * 101? 个哈希值)。这些算力每天在高度专业化的设备上花费大约1980万美元



不管怎样,你可能会嘲笑比特币。但比特币会在你需要的时候在你身边。你可能现在不需要它,但你不一定永远不需要它。如果我们陷入一个更加混乱的世界,也许有一天你会感到安慰,因为世界上最高保障的财富保护体系正耐心地等待着你。

在那之前,它会一直持续走下去。


本文作者:Nic Carter
翻译:“蓝狐笔记”社群的“HQ” 查看全部
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前言:本文作者认为比特币是一种对国家和社会都有重大影响的货币实验。比特币会带来什么样的影响?相信大家都有自己的看法。文章的叙述方式有明确的偏向性,也不一定对,任何事物都有两面性,需要大家自行去判断。认可或不认可,对或错,不妨看看。




自由主义者完全错了。他们试图通过参与民主进程来削弱国家的影响力。这一直是一项毫无希望的、西西弗式的任务。就像托尔金笔下的昂哥立安(Ungoliant)一样,国家毫无节制的饥渴,它们最积极的选民也不断地鼓励它们获得更多的选票,以换取更多的权利。总之,自由主义者膨胀了,就像这个在缓慢蠕动的胶质大块头一样,无论你向它扔进什么东西,国家(的选票)都会增加。(蓝狐笔记HQ注:昂哥立安,Ungoliant,是英国作家约翰·罗纳德·瑞尔·托尔金J. R. R. Tolkien的史诗式奇幻小说《精灵宝钻》中的角色,是一只邪恶的巨型蜘蛛。)

但比特币支持者拒绝这种说法:他们明白,唯一能赢的做法就是不参与。而且,他们踢翻了棋盘,大摇大摆地走着,好像自己赢了似的。比特币支持者们选择放弃参与的规则,建立起不受限制的货币体系。

最终,他们预计,一个不受限制的商业、无须证明的准备金银行业务(与我们目前难以理解的社会化损失混乱不同)的体系,使储户免于国家带来的通胀,缩小国家货币工具的作用和影响。

这是一个在10年内从0亿美元上升到2000亿美元的新兴资产类别,没有风险投资支持,没有IPO,没有公司实体,没有创始人,也没有纯粹的开源机构在维护。在美国,Ross Ulbricht因为创建比特币自由市场,而被美国判处两次不可假释的无期徒刑,外加40年有期徒刑。

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(比特币的合法性,绿色:允许;橙色:存在一些限制;粉色:有争议;红色:敌对。)


比特币对金融体系的桎梏完全漠不关心。当前的体系,以其膨胀和贪婪的形式,不仅需要你的物质服从,还要求得到大量无止尽的元数据和分析。你的资产不是属于你自己的;它们会被仔细检查,每一步操作都需要得到批准。甚至如果你持有的资产稍微超过主流,你可能就会在没有追索权的情况下被没收存款。

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加密货币向国家倾斜
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当16世纪的新教徒开始对官方的放纵主义和教皇的权力范围表示质疑时,一群衣衫褴褛的书呆子和赛博朋克的拥趸也开始质疑:通货膨胀真的有必要吗?在自由市场经济中,央行真的应该有权力任意设定货币价格吗?储户真的应该被迫信任银行(以及最终是纳税人)来赎回和兑现他们的存款吗?银行数据库中的条目到底是什么意思呢?

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(罕见的比特币实物形式形象)


而真正的加密货币,作为货币体系的替代,对当前体系构成了真正的威胁。对它们来说,比特币绝对只是亵渎和冒犯,以至于它几乎不值得深思。比特币挑战了最重要的特权:通过通货膨胀和铸币来融资。

迄今为止,加密货币,主要是比特币,已经开始影响央行的政策。把一个自由货币市场和互联网发行轨道结合起来,你会得到一个具有病毒性的效应。以下是加密货币对国家影响的几个方面。

首先,正如Gina Pieters(2016)指出的那样,比特币流动市场的存在,对那些依靠资本管制来保持有管理汇率的国家构成威胁。

比特币给阿根廷和类似的国家带来了问题;它使规避资本管制变得更容易。如Pieters和Vivanco(2016)所述,政府对全球准入的比特币市场的监管往往是不成功的。如Pieters(2016)和图4所示,比特币汇率往往反映的是市场汇率,而不是官方汇率。如果比特币所涉及的资金流足够大,所有国家都将拥有不受限制的国际资本市场。

比特币是一种在全球范围内交易的高流动性货币,正如Pieters博士在另一篇论文中所讨论的那样,比特币对汇率操纵也有实际的影响,即使政府公布了汇率,比特币交易依然可以用来计算当地货币的“街头价格”。比特币正迅速成为一种通用的衡量标准。

一个例子是:在委内瑞拉,发布有关玻利瓦尔(Bolivar,委内瑞拉法定货币)的“街头价值”的信息是非法的,因为该国政府对其法币的保持严格控制。在委内瑞拉,DolarToday(实际在迈阿密运营)是最受欢迎的汇率跟踪网站,该网站使用LocalBitcoins交易来获得隐含的以美元计价的Bolivar Soberano(一种雪茄烟)的市场价格。

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(来源: https://dolartoday.com


毫不意外,全球最具活力的p2p比特币市场往往出现在存在资本管制、主权货币高度通胀或政府变化无常的国家。来自Matt Ahlborg的一项基于LocalBitcoins数据显示,比特币在俄罗斯、委内瑞拉、哥伦比亚、尼日利亚、肯尼亚和秘鲁的人均交易量最大。

有人说,货币竞争就像战胜熊市;你只需要战胜你跑得最慢的朋友;美元可能不会受到比特币的威胁,但全球几十种通胀率最高的货币绝对会受到威胁。

如果一个人认为比特币只是一种垃圾:这往往反映了一个人是否意识到了由通货膨胀和不可靠的银行系统带来的恶毒影响。反对比特币呼声最高的人只会暴露他们的无知和英国中心主义。(蓝狐笔记HQ注:anglocentrism,英国中心主义,指以英格兰为中心的(尤指历史影响、文化影响方面),这个词带有贬义色彩,Anglo原指英国人的祖先“安格鲁”人,后泛指英国人,英格兰)

事实上,Raskin、Saleh和Yermack在对土耳其和阿根廷货币危机的分析中证实,加密货币在发达国家之外的地区具有最直接的适用性。

乍一看,中本聪的愿景并没有实现,目前只是成为了一个新的选择而已,而且大多数人并没有选择使用。然而,当仔细看看发展中国家时,情况就有点不同了。[…][土耳其和阿根廷]是比特币诞生后的首次出现的货币危机,因此它们是研究数字货币对不稳定主权货币的影响的案例。根据这些例子得出的推断,很可能说明中本聪的愿景已经实现。尽管私人数字货币并没有取代美元,但它们的存在可能会产生反事实的影响,因为它们的存在是对财政政策和监管政策的制约。

具体来说,Raskin、Saleh和Yermack发现,有点不足为奇的是,“公民从私人数字货币中获益”,特别是通过一种新的多样化选择,即“为公民创造福利收益”。

关键的是,作者还发现

?[T]私人数字货币,通过创造一种替代当地法定货币的方法来约束货币政策。这种对货币政策的作用,可以降低通货膨胀,并带来更高的投资回报,进而促进更多的地方投资。

正如《经济学101》所说,通过引入竞争对手来打破垄断(政府实际上是货币市场上的地方垄断者),对消费者来说市场会更加公平。以前面对没有其他选择的情况下,公民被迫以本地货币进行储蓄,以及容忍通胀。

而现在有了一个有效的出口,公民可以选择退出地方货币制度,这将给中央银行带来巨大的损失(出售本地货币会增加货币流通速度,并加剧通货膨胀)。因此,比特币的存在实际上是给央行带来了货币限制,否则央行可能会追求具有毁灭性的贬值水平。

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不是为懦夫准备的
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由于风险极高,重塑货币体系实际上是一项极其令人不愉快的任务。它需要非理性的热情以及对未来坚定愿景的承诺和坚持。由于这项任务存在的艰巨性,以及它对国家构成的生存威胁,只有最坚定的人才有可能承担这项任务。相信山寨币的人,最大的错误不是上错了车,而是没有足够的信念,他们贩卖了一个连他们自己并不真正相信的梦想。

枯燥乏味的基调从金字塔顶层渗透到整个组织架构。因此,差别开始显现:“深水区”持有者的“社区”在加密货币贬值的时候反而相互敦促购买更多,而弹性的投资者群体则拥抱波动并保持信念。从表面上看,比特币及很多采用现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链技术的克隆项目是相似的。

主要的区别在于灵魂。这并不是说其他的项目是不道德的,或者选择了一套比较差的价值观,而是它们完全是虚无主义的。这些项目,在他们眼里,表面的进步和创新,比建立长久、非国家化的机制更加重要。

当然,追逐利润的动机驱使许多人转向了比特币。然而,更深层、更原始的东西也驱使着比特币支持者们,即建立一个并行的、可靠的金融体系,这个体系是功能性的、开放的,独立于政府或无需谁负责任的公司。当然,这种动机并不仅仅驱使比特币支持者们在行动。

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唯一重要的问题
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“如果我们能创建一个更高效、更高性能的数据库结构或抵抗sybil攻击的算法,我们就能创造出最终能够获胜的加密货币。”令人惊讶的是,这种想法至今仍然盛行。但这是无可救药的缺陷。从零开始打造一个全新货币体系,最重要的不是技术实施细节,而是能够对以下问题提供令人信服的答案:


· 是什么让你有权创造一种新货币,并对其命运能够产生重大影响?

· 你为什么选择拒绝所有替代方案,而且提议采用你自己的替代方案?

· 你的权威从何而来?

· 在分配这笔新资金时,你如何体现公平和机会平等?

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比特币对所有这些问题都有清晰明确的答案。但它的模仿者没有,它们不仅没有合理的答案,它们的创造者甚至不知道这些是需要考虑的问题。

我们现在知道,实用型代币是嵌合体。这并不需要天才的发现,但现实中的实践已经开始了。实用型代币的世界类似于一个摩擦外汇交易,不需要像今天这样的州际旅行,但需要从一个商店到下一个商店。实用型代币实际上是惨淡的倒退,现在好多了,因为他们已经被现实拒绝了。唯一值得创造的加密货币是那些以货币为目标的;而这必然需要向国家倾斜。

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一定存在一些核心的价值观是能够超过其他所有的。行业内大多数货币多元主义者,都以“支持创新”等陈词滥调为自己的立场辩护。但这是毫无逻辑的;如果他们拒绝比特币这样的现任者,并鼓吹一些替代的项目,他们也将面临来自左翼加密进步人士的反对。

“为什么选择x作为现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链2.0?为什么不是p,q,或r?“这个问题很有说服力。如果自己选择项目的价值观,都没有深刻而清晰的具象化,除了沉没成本之外,就不需要对所谓进步的替代链进行辩护了。出于必要,进步派也会变成反动派。

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价值观使比特币与众不同
?

那么,比特币支持者们所珍视的这些价值观是什么?比特币主义是一种新兴的政治和经济哲学,融合了奥地利经济学、自由主义、对强势财产权的重视、契约主义和个人自力更生的理念。一些自由主义者会对社会契约理论感到厌恶,认为它是强制性的(因为一个人实际上并没有在出生或成年时签署政治契约)。

比特币就不是这样了,没有人是默认需要做什么事情的:它为潜在用户提供了一个相当明确的合约。你有权、但没有义务参与这世界上最透明的、可审计的、不受贬低的、明确定义的货币体系。

其他我认为比特币至关重要价值包括:廉价验证(以便任何人都能参与)、完全可审计性(因此没有意外的通货膨胀)、发行公平性(无论身份如何,每个人都为其BTC支付了“完全市场价格”,无论是在交易所还是通过挖矿),向后兼容性(软分叉优先于硬分叉),当然还有开放的验证者集合,以防止验证者串通、导致的不可避免的审查。向你最喜欢的比特币替代品提出问题吧:激励项目的价值是什么?如果它们存在的话,你会注意到,它们通常被弱化;创新比一致性更重要。

因此,比特币支持者与机会主义者形成了鲜明的对比,机会主义者认为,成功是他们从代币项目中退出。而对于比特币支持者来说,成功是直到不需要退出的那天的到来。

他们公认的末世哲学预测,他们将能够参与比特币的闭环经济,从遗留金融体系的变迁中解脱出来。他们不想退出金融市场,至少在风险投资的角度上是这样的。相反地,他们渴望建立一个以货币标准为基础的体系,这个体系不会因为完全没有任何形式的货币自由裁量权,而任意贬值储蓄。

他们认真执行保持这些基本制度。不仅是必须保持预先确定的供应时间表,而且它是产权协议和制度的根本,改变它将导致旧制度不复存在。限量供应不是比特币的特征;但供应上限是比特币。它在意义上是至关重要的,就像被统治者的同意是美国宪法不可分割的组成部分一样。

还有谁会是比中本聪本人是更好的榜样?中本聪是最后牺牲的英雄——他花了一段时间从零开始建立比特币,发布代码,短暂地运行了项目,然后永久地离开。他在最初没有人愿意支持网络的时候,出于必要挖出一些比特币,后面再也没有人碰过。这种几乎是痛苦的努力就像是普罗米修斯。

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如果他们这样做了,如果他们不这样做
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假设主要的国家商量好一起禁止比特币,这只会把比特币变成黑市商品。但这不足以消灭它。相信禁令会降低比特币的流通程度,这种观点是幼稚可笑的。它只会在字面上强化比特币存在的理由:防止国家各种反复无常和心血来潮。一个国家如此明显地受到一种金融商品的威胁,这种情况将向世界展示它的偏执和控制,显现其真正的寄生性。

讽刺的是,国家对比特币的态度,和受比特币驱动的私人资金,是对技术型奥派经济学需求的满足,以及自身的改革。这就要求停止货币贬值,停止助长不平等的宽松货币制度,停止对经济周期的干预(这只会使经济周期变得更为严重),停止企图为货币的时间价值设定价格,并停止将金融机构作为战争武器。

在短期内,这一切似乎都不太可能改变。被称为“现代货币理论”的新凯恩斯主义理论,是一种令人产生快感的加速主义的暴行。根据该理论,国家表面上可以购买无限量的任何可供出售的商品,但其后果是可怕的。

伯尼(Bernie);伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren);奥卡西奥·科尔特斯(Ocasio Cortez);杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)。在发展中国家,基什内里主义(Kirchnerism)夺回了阿根廷的控制权,随着集体主义的重新确立,所有金融资产都螺旋式地向0价值倾斜。委内瑞拉,好吧,委内瑞拉。在英国,工党接受了一项令人惊讶的征用政策,主张采取大规模强制撤资等非自由措施。

可以说,作为资本主义经济运行基石的自由市场和强大的财产权,正受到全球性的冲击,而且这不太可能被逆转。全世界的下层阶级,越来越无力,他们渴望干预,如果这意味着减少不平等,他们将容忍带来的严重贫困。

我们的货币机构已经放弃了任何表面上的理性。我们这个时代,给我们带来了美国总统公开与美联储主席就货币价格问题进行激烈交锋,这种有趣而又令人痛心的场面。

关键在于:为了再次竞选,及时从我们完全金融化的经济中挤出更多的能量。这就是美联储达到所谓的非政治性的代价。对冲基金,正在展示惊人的回形针最大化效应,花费数百万美元在机器学习算法上,通过观察货币政策决策者在阅读文件时的眉毛抽动来预测利率走势。这钱花得真好。

?
任你支配:永不停歇的金融机器
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现在在发达国家几乎所有的中央银行,负利率都是普遍接受的做法。国际货币基金组织公开猜测,如何实施程度更大的负利率,包括强制现金贬值。不管你是否相信储户拥有获得正收益的权利,但当你提议没收他们的储蓄存款时,他们肯定会怒不可遏。

如果通过任意负利率来达到政策效果,那么央行在什么时候会停下来,给储户一个喘息的机会呢?在未受限制的地区,似乎不太可能出现货币政策任何受到限制的迹象。

储户可能不会因为-1%利率而感到惊慌失措,因为毕竟银行提供了一项有用的服务。但他们可能会在-3%利率的时候开始抱怨,并开始怀疑他们的货币霸主做的事情。在-5%利率的时候,他们会大量投资黄金,并开始对比特币感到好奇。

因为很多人没有意识到系统的强大,让我们总结一下比特币的第一个十年的历程:


· 支付交易费累计10亿美元

· 矿工提供网络安全方面的服务,已累计获得140亿美元

· 所有比特币持有者的平均成本高达了1000亿美元

· 所有流通比特币的市值约为1900亿美元

· 比特币网络交易额约2万亿美元

· 比特币网络目前算力达80EH/s(即8 * 101? 个哈希值)。这些算力每天在高度专业化的设备上花费大约1980万美元




不管怎样,你可能会嘲笑比特币。但比特币会在你需要的时候在你身边。你可能现在不需要它,但你不一定永远不需要它。如果我们陷入一个更加混乱的世界,也许有一天你会感到安慰,因为世界上最高保障的财富保护体系正耐心地等待着你。

在那之前,它会一直持续走下去。


本文作者:Nic Carter
翻译:“蓝狐笔记”社群的“HQ”

终于落地!Bakkt实物结算比特币期货交易平台正式上线

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图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
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截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
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虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
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很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:

? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”



原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert 查看全部
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图片来源:pixabay


据Cointelegraph 9月23日报道,Bakkt实物结算的比特币期货产品已在洲际交易所(ICE)正式上线交易。


交易员的新选择
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截至美国东部时间9月22日晚上8点(UTC时间9月23日00:00),Bakkt备受期待的比特币期货交易已正式启动。该平台为纽约证交所(New York Stock Exchange)运营商ICE旗下产品,是首个获得美国监管机构批准的提供此类交易的平台。

尽管Bakkt计划推出实物结算比特币期货交易的消息在一年多前就已传出,但由于监管方面的担忧,该平台本身也出现了多次延迟。今年8月16日,Bakkt宣布,该公司已获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并定9月23日上线首个实物交割比特币期货合约。


有什么新看点?
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虽然芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)目前也在提供比特币期货交易,但这些交易都是以现金结算的。Bakkt的实物结算期货合约允许客户在合约到期后获得比特币,而不是等值的法定货币。

该平台提供实物结算的每日及每月比特币期货合约交易,交易将通过Bakkt的托管平台Bitcoin Warehouse进行处理,该托管平台已从9月初就开始处理比特币存储和提现业务。几天后,Bakkt就宣布他们已经为储存在他们托管平台上的比特币投了保额为1.25亿美元的保单。


对加密领域的意义
?

很长时间以来,Bakkt平台一直是外界猜测和期待的焦点。许多评论员认为,实物交割的比特币期货交易代表了机构对比特币、尤其是加密领域普遍接受的一次飞跃。着名加密分析师Tom Lee 9月19日在推特上发文道:


? ? “我对Bakkt及其提高机构对加密领域信任的能力非常乐观。”




原文:https://cointelegraph.com/news/bakkts-much-anticipated-bitcoin-futures-trading-platform-goes-live
作者:Kollen Post
编译:Libert

Mythos Capital 创始人:为什么说以太坊和比特币是最重要的两个加密货币

投研 ? chainnews 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。

? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元



商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:

? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。



加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:

? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。



作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。 查看全部
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文 | Ryan Sean Adams,加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估,因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊:只有当 ETH 成为货币,以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文,认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产,这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产,我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计,所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过,哪些资产能积累真正的价值呢?

更重要的是,你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」(bankless)理念其实很简单:你把自己的大部分加密财富都持有(hold)在加密货币中,尤其是加密商品货币(crypto commodity money),即以太坊和比特币。


什么是商品货币?


商品货币(Commodity money)指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用,部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币,或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。


? ? 商品货币:金、银、铜、香烟、贝壳

? ? 代表货币:银行票据、支票、美元(当美元由黄金支持时)

? ? 法定货币:人民币、美元、英镑、欧元、日元




商品货币与一件普通商品的差别,关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值,而一个商品货币,则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值,都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动:在某个经济体,人们认为这种商品会成为未来的价值存储(SoV)、交易媒介(MoE)和 / 或账户单位(UofA)的合体。这一商品货币所服务的经济体,规模可以很小,比如监狱里的香烟;也可以规模很大,比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值,部分源自它在电子产业中的用途,但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实:很多人打赌认为,其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词,可能会对理解上述概念有所帮助,即「货币性」。这样看来,黄金的货币性比白银高,白银的货币性又比黄铜高,每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置,而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素,但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了:加密商品货币,同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币,拥有最高级别的货币性。

(注意:有人认为,比特币不是一种商品,因为它不具备实用性,但笔者不认同这个观点,比特币具有实用性,因为它可以用于支付比特币网络上的交易,这就是一种实用性。)


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值,笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合:


? ? 货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力,是开放式金融的储备货币,比如以太坊(ETH)、比特币(BTC);

? ? 银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力,包括加密银行和货币协议,比如 MKR、BNB 等;

? ? 稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币,比如 DAI、USDT,主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。




加密货币投资组合这一思路的核心是,一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统(价值数万亿)的基础货币,而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议,又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层,两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里,三种资产类型应该各占多少百分比呢?实际上,这完全取决于你自己。首先,你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币,以及未来收入会有多少会投入其中。之后,你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比,加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里,小部分放到「银行类押注」中,而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色,其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么,在今天这个时点,好的加密货币投资组合是哪些呢?

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习,看看市值排名前十五的加密资产中,哪些具有商品货币的特质:


? ? BTC – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? ETH – 可以,具有储备资产潜力,目前被用作为货币;

? ? XRP – 不行,中心化发行,不能作为货币使用;

? ? BCH – 可能可以;

? ? LTC – 不行,没必要的比特币分叉;

? ? USDT – 不行,稳定币,不是商品货币;

? ? EOS – 可能可以,但似乎过于中心化,无法维持其货币溢价;

? ? BNB – 有些复杂,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? XLM - 不行,中心化发行,极少用作货币;

? ? ALGO – 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? ADA - 不行,项目尚未启动,不能用作货币;

? ? XMR – 可以,但很难看到它的流动性路径;

? ? LINK – 不行,不是商品货币;

? ? LEO – 不行,但肯定是一个银行类押注的选择;

? ? TRX – 不行,过于中心化,无法维持货币溢价。




作为唯二的去中心化商品货币,比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性,因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化,而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以,到目前为止,只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然,未来情况也会发生改变,我将每季度进行评估。

当然,你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币,甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系,你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是,加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以,货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在,是你运作一个项目的基础资金所在,也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。

美联储再次降息25个基点,比特币“火箭燃料”已备好

资讯 ? 8btc 发表了文章 ? 4 天前 ? 来自相关话题

?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush 查看全部
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?据金融时报报道,美联储再次宣布降息25个基点,利率范围降至1.75%至2%。摩根溪资本联合创始人Anthony Pompliano表示,比特币“火箭燃料”已备好。

由于特朗普政府的贸易战引发的一系列不确定性,美联储周三宣布进行今年第二次降息以寻求维持经济增长。美联储主席鲍威尔表示,在严重经济衰退的情况下,美联储更有可能重新考虑大规模资产收购和积极的前瞻性指引,而不是实施负利率。

鲍威尔还表示,美联储必须“审视”贸易紧张局势。他重申美联储没有制定贸易政策,而是专注于支持就业最大化和稳定价格。

Charles Schwab董事总经理Richard Flynn表示,今天的降息应该会让市场在宏观经济环境中有更大的喘息空间,这仍然会受到贸易战不确定性、英国脱欧和对全球经济增长担忧的影响。

不过他仍怀疑降息是否是重新启动经济的灵丹妙药。他认为美国的经济数据有所好转但通货膨胀仍处于或略低于目标,失业率下降,工资上涨。经济面临的“不确定性”主要是由于贸易而不是利率太高的因素。

美联储的降息对于加密行业总的来说是一个利好的消息。因为降息具有通货膨胀性,这意味着它们会降低法定货币的购买力。因此,在加密市场上普遍存在一种共识,即美联储的货币宽松政策对比特币来说是利好。

虽然如此,但历史数据表明,比特币的价格走势和美联储的加息或降息并非直接相关。虽然今年6月比特币的价格创下年内高点被认为和美联储的降息传闻有关,但在7月美联储宣布将利率降低25个基点时,比特币的价格反应并不明显。此外,在2015年至2017年间,美联储曾多次加息,但是比特币的价格仍然持续上涨并创下20000美元的历史高点。


作者:Xiu MU,比推Bitpush

比特币重回1万美元,分析称抛物线式上涨已开启

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-09-03 10:36 ? 来自相关话题

?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

?
比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
?

比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

?
在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
?

早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

?
新的Tether进入
?

与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle? 查看全部
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?比特币价格近一周以来首次升至1万美元以上,USDT的发行方Tether从钱包中拿出700万美元的USDT, 而4小时走势图表上出现了看涨趋势。

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比特币扫除一周低迷,价格上涨5%
?

比特币在周一(2019年9月2日)的几个小时内上涨了5%以上。自上周三(2019年8月28日)比特币价格跌破1万美元以来,比特币价格首次突破1万美元。

这次对1万美元关口的突破可能是夏季之后复苏的开始。正如之前报道的那样,从历史上趋势看,夏季的后半段基本上属于比特币价格下跌的时期。

尽管还处于9月初,但目前的交易量已明显处于低位,早些时候报告称,BTC的日交易量已触及5个月低点。

尽管比特币价格最近陷入挣扎,但网络基本面却再继续加强,比特币网络算力接近90 quintillion 哈希/秒。

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在价格上涨之前,OBV出现了看涨的背离现象
?

早在2019年8月底,高级分析师Filbfilb就透露,有迹象表明比特币价格走势即将逆转。

根据Filbfilb的数据,BTC的4小时图表出现了自比特币价值3,350美元以来的首个看涨的平衡交易量背离(OBV divergence)。

OBV背离的经验法则是,它们先于价格波动。如果这一规则成立,那么比特币很可能打破了下行趋势。

因此,下一个值得关注的问题是,当前这段时间是横向累积,还是再次试图突破10300美元的阻力位。

资深交易员彼得?勃兰特(Peter Brandt)最近表示,比特币已进入抛物线式上涨的新领域。

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新的Tether进入
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与此同时,有报告称,有700万美元从Tether Treasury转移到一个未知的钱包。众所周知,大规模的Tether转移会对比特币的短期价格走势产生重大影响。

此外,Whale Alert 报告说,1000万美元的新USDT已从Tether Treasury被释放。这些事件发生在如此短的时间内,可能预示着比特币价格走势即将发生重大变化。

如此新的现金流入可能有助于提高比特币的交易量。鉴于目前的趋势是,Tether交易量领先于比特币,上述猜测一度可能成立。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-reclaims-10k-after-first-bullish-divergence-on-4-hour-obv-since-3-3k/
作者:OSATO AVAN-NOMAYO
编译:Kyle
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比特币算力和市值占比再创新高,比特币指标越来越强,价格为何低迷?

市场 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-09-02 10:43 ? 来自相关话题

图片来源:Pixabay


比特币现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链在本周又创造了新的历史纪录——网络算力再创新高,然而这种加密货币的技术健康状况良好与其较低的价格却不相匹配。


比特币网络算力达到83 quintillion/s
?

监控网络资源和钱包提供商Blockchain.com的数据证实,比特币算力在8月29日达到每秒83.5 quintillion哈希。

这是比特币在其10年历史上取得的最好成绩,算力第一次超过每秒80 quintillion哈希。

算力,又称哈希率(Hashrate)指的是为比特币网络提供服务的计算能力。每秒能够计算的哈希数越多,矿工用于处理和验证交易的力量就越多。 更高的网络哈希率还意味着更好的网络安全性,并且通常意味着更好地将挖矿权利分散给更多的用户。

最近几个月,该指标不断达到创纪录的水平,其隐含的好处使它成为BTC支持者庆祝的理由。

上周五,在比特币兑美元汇率因突然失去支撑而下跌8%之际,RT主持人和比特币“牛市看好者”马克斯?凯瑟(Max Keiser)却从数据中获得鼓舞。

?
比特币市值占比创2017年3月份以来新高
?

Keiser还指出,比特币在加密货币总市值中所占的份额很高。根据一些指标,本周这一比例达到了70%,是自2017年3月以来的最高水平。





数据来源:CoinMarketCap


Keiser在Twitter上总结道:

? ? “比特币的哈希率创下了历史新高,因为竞争币已经死了,而玩家在BTC重回85%的主导地位之前,就已经在战略上对自己进行了定位。”



比特币的繁荣是以竞争币为代价的
?

比特币的崛起确实让竞争币蒙受了损失。对于Keiser来说,竞争币的未来也是暗淡的——他声称比特币现金(BCH)和BSV“特别容易”进一步贬值。

与此同时,以太坊将减半——当然不是指现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励减半,而是价格减半。

“ETH会回到90美元,”他最后说,重复了本周早些时候关于这种最大竞争币的警告。

与此同时,比特币的价格未能与其网络基本面的强劲程度保持步调一致。尽管这种分裂并非史无前例,但分析师仍有理由感到担忧,几位分析师建议交易员对其持有的仓位采取防范措施。

“我做多比特币,”比特币价格达到9600美元时,人气颇高的短线交易员FilbFilb在Twitter上对关注者说。尽管比特币已从9350美元的低点回升,但这仍不足以恢复市场人气。

“靠刀剑生存,死于刀剑,”他补充说。

早些时候,Bitcoinist提出了一种理论,认为保证金交易是比特币市场突然动荡的原因。BTC/美元在几分钟内下跌500美元,这只是这种现象的最新例子,这种情况穿插在价格横向波动的时期。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-hashrate-hits-historic-high-price-trades-sideways/
作者:ANJA VAN OOSTERHOUT
编译:Kyle? 查看全部
201909011421536733.jpg

图片来源:Pixabay


比特币现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站链在本周又创造了新的历史纪录——网络算力再创新高,然而这种加密货币的技术健康状况良好与其较低的价格却不相匹配。


比特币网络算力达到83 quintillion/s
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监控网络资源和钱包提供商Blockchain.com的数据证实,比特币算力在8月29日达到每秒83.5 quintillion哈希。

这是比特币在其10年历史上取得的最好成绩,算力第一次超过每秒80 quintillion哈希。

算力,又称哈希率(Hashrate)指的是为比特币网络提供服务的计算能力。每秒能够计算的哈希数越多,矿工用于处理和验证交易的力量就越多。 更高的网络哈希率还意味着更好的网络安全性,并且通常意味着更好地将挖矿权利分散给更多的用户。

最近几个月,该指标不断达到创纪录的水平,其隐含的好处使它成为BTC支持者庆祝的理由。

上周五,在比特币兑美元汇率因突然失去支撑而下跌8%之际,RT主持人和比特币“牛市看好者”马克斯?凯瑟(Max Keiser)却从数据中获得鼓舞。

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比特币市值占比创2017年3月份以来新高
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Keiser还指出,比特币在加密货币总市值中所占的份额很高。根据一些指标,本周这一比例达到了70%,是自2017年3月以来的最高水平。

201909011422585775.jpg

数据来源:CoinMarketCap


Keiser在Twitter上总结道:


? ? “比特币的哈希率创下了历史新高,因为竞争币已经死了,而玩家在BTC重回85%的主导地位之前,就已经在战略上对自己进行了定位。”




比特币的繁荣是以竞争币为代价的
?

比特币的崛起确实让竞争币蒙受了损失。对于Keiser来说,竞争币的未来也是暗淡的——他声称比特币现金(BCH)和BSV“特别容易”进一步贬值。

与此同时,以太坊将减半——当然不是指现在如何连上365bet网站_365bet指定入口_365bet官网备用网站奖励减半,而是价格减半。

“ETH会回到90美元,”他最后说,重复了本周早些时候关于这种最大竞争币的警告。

与此同时,比特币的价格未能与其网络基本面的强劲程度保持步调一致。尽管这种分裂并非史无前例,但分析师仍有理由感到担忧,几位分析师建议交易员对其持有的仓位采取防范措施。

“我做多比特币,”比特币价格达到9600美元时,人气颇高的短线交易员FilbFilb在Twitter上对关注者说。尽管比特币已从9350美元的低点回升,但这仍不足以恢复市场人气。

“靠刀剑生存,死于刀剑,”他补充说。

早些时候,Bitcoinist提出了一种理论,认为保证金交易是比特币市场突然动荡的原因。BTC/美元在几分钟内下跌500美元,这只是这种现象的最新例子,这种情况穿插在价格横向波动的时期。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-hashrate-hits-historic-high-price-trades-sideways/
作者:ANJA VAN OOSTERHOUT
编译:Kyle?

数字货币日评:绝大多数主流币种继续保持震荡下行

市场 ? odaily 发表了文章 ? 2019-08-30 17:36 ? 来自相关话题

夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。



消息面

1. 8月29日,欧洲央行发布了一份专门讨论稳定币的新论文,将稳定币描述为数字价值单位,不是任何特定货币的形式,而是依赖一套稳定工具,以尽量减少价格波动。欧洲央行表示,由于缺乏监管的不确定性,具有明确治理框架的稳定币可能会受到阻碍。具体而言,欧洲央行概述了四种主要类型的稳定币,包括那些被规定为代币化资金的稳定币、链下抵押稳定币、链上抵押稳定币和算法稳定币。根据欧洲央行的数据,目前至少有54个稳定币项目,其中24个正在运营。稳定币的总市值从2018年1月的15亿欧元(17亿美元)增加到了2019年7月的43亿欧元(48亿美元)。

2. 美国证券交易委员会(SEC)宣布对Bitqyck Inc.及其创始人提起诉讼,指控其涉嫌通过发行证券欺骗投资者,并经营一家未经注册的交易所。据悉,Bitqyck和创始人Bruce Bise及Sam Mendez通过创建并出售数字资产Bitqy和BitqyM从超过13000名投资者筹集了超过1300万美元。投资者据称可通过向Bitqyck推荐新投资者获得450万美元,但共失去了向Bitqyck投资的三分之二以上的资金。


技术面

昨日至今BTC持续下行,跌至9400美元下方后小幅反弹,目前在9500美元附近徘和。近24小时内,BTC资金净流入金额超过1.5亿美元,相比上一周期明显增加。昨日跌破9800美元支撑区域后,BTC继续下行至9500美元下方。昨日在9350美元附近止跌反弹,但反弹幅度与量能均明显不足,多头力量薄弱,日线布林通道开口朝下,后续仍有进一步下跌的可能。操作方面,暂时耐心观望,上方有空头仓位的可以继续持有或部分止盈,9100美元附近可以考虑逐步入场。

昨日至今ETH随大盘持续下行,目前已经来到170美元下方。近24小时内,ETH资金净流出金额接近1500万美元,资金流出量相比上ー周期有所减少。ETH昨日出现较大跌幅,快速跌破180美元支撑。目前整体反弹力量较弱,日内仍有可能继续下探。下方支撑位先关注160美元,再关注150美元附近,该区域也是前面4月份小牛行情启动的位置,支撑力量相对较强。操作方面,前面提到尽量控制仓位在30%以内,后面靠近160美元支撑位可以考虑继续补仓,慢慢补不着。

作日BCH跌破285美元支撑位后,最低一度来到274美元位置,短线盘面仍然弱势,至少要等一个背离信号再考虑操作。技术面上看,4小时级别当前RS进入超卖区间,短线存在反弹需求,不过盘面整体弱势,反弹的空间有限,上方关注288美元及通道中轨下压的位置,日线级别看日内还。有下行的空间,关注7月底部260-270美元区间。交易上短线行情仍然偏空,反弹到阻力位附近考虑轻仓做空,下方则关注日线支撑位。

昨日EOS短线基本维持横盘状态,最低一度到3.05美元位置,目前盘面仍然不稳,随时还有继续下行的风险,耐心等待短线整理。技术面上看,4小时级别看目前布林通道向下收口,短线可能会横向整理到与中轨汇合的位置,大约在3.35美元,短线盘面较弱,右侧行情偏空,日线级别看昨日收阴线,下方仍然看3-3.1美元支撑位,暂不抄底。交易上需要耐心等待,下方关注3-3.1美元支撑位,如果短线震荡到3.35美元附近可适当开空。

资金面上,XRP24小时资金净流出金额约为4.6亿人民币,整体情况基本维持上一周期水平,换手率为7%。四小时线来看,昨日白天XRP跟随大盘继续下探,不过空头量能一般,下方有一定的支撑力,今晨增量上探至布林中轨后有所回撤。技术面上,今晨上行量能一般,短期利好消息并未带给多头交易者太足的信心,后续行情大概率会联动大盘走势震荡微跌,支撑位为0.243美元。XRP作为控盘严重的币种,不太建议作为短期投资标的。操作上,轻仓者继续持有观望,行情联动大盘为主。未入场的可多注意其他主流币。

资金方面,LTC近24小时资金净流入金额约为6亿人民币,以USDT交易对流入为主,换手率为47%。LTC昨日四小时K线连续下行,最低点触碰62美元支撑位,后续行情虽有一定的反弹,但整体偏弱微跌行情并未改变。技术面上,动态指标有继续下行的趋势,短期K线有可能再次下探,下方支撑位来到60美元。短期LTC并没有利好消息刺激,而奖励减半偏弱影响并未完全消化,短期行情不太乐观,行情会弱于大盘。操作上,现货持有者可轻仓持有,跌破支撑止损,期货空单继续持有,但不要重仓操作。


总结

虽然小部分币种在夜间出现了小幅反弹,但是市场并没有真正摆脱空头情绪掌控,绝大多数主流币种夜间继续保持震荡下行势头运行,虽然BTC下跌速度明显放缓,但是其他二线主流币种的下跌势头仍在延续,夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。


原创文章,作者:IDAX投研中心。 查看全部
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夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。




消息面

1. 8月29日,欧洲央行发布了一份专门讨论稳定币的新论文,将稳定币描述为数字价值单位,不是任何特定货币的形式,而是依赖一套稳定工具,以尽量减少价格波动。欧洲央行表示,由于缺乏监管的不确定性,具有明确治理框架的稳定币可能会受到阻碍。具体而言,欧洲央行概述了四种主要类型的稳定币,包括那些被规定为代币化资金的稳定币、链下抵押稳定币、链上抵押稳定币和算法稳定币。根据欧洲央行的数据,目前至少有54个稳定币项目,其中24个正在运营。稳定币的总市值从2018年1月的15亿欧元(17亿美元)增加到了2019年7月的43亿欧元(48亿美元)。

2. 美国证券交易委员会(SEC)宣布对Bitqyck Inc.及其创始人提起诉讼,指控其涉嫌通过发行证券欺骗投资者,并经营一家未经注册的交易所。据悉,Bitqyck和创始人Bruce Bise及Sam Mendez通过创建并出售数字资产Bitqy和BitqyM从超过13000名投资者筹集了超过1300万美元。投资者据称可通过向Bitqyck推荐新投资者获得450万美元,但共失去了向Bitqyck投资的三分之二以上的资金。


技术面

昨日至今BTC持续下行,跌至9400美元下方后小幅反弹,目前在9500美元附近徘和。近24小时内,BTC资金净流入金额超过1.5亿美元,相比上一周期明显增加。昨日跌破9800美元支撑区域后,BTC继续下行至9500美元下方。昨日在9350美元附近止跌反弹,但反弹幅度与量能均明显不足,多头力量薄弱,日线布林通道开口朝下,后续仍有进一步下跌的可能。操作方面,暂时耐心观望,上方有空头仓位的可以继续持有或部分止盈,9100美元附近可以考虑逐步入场。

昨日至今ETH随大盘持续下行,目前已经来到170美元下方。近24小时内,ETH资金净流出金额接近1500万美元,资金流出量相比上ー周期有所减少。ETH昨日出现较大跌幅,快速跌破180美元支撑。目前整体反弹力量较弱,日内仍有可能继续下探。下方支撑位先关注160美元,再关注150美元附近,该区域也是前面4月份小牛行情启动的位置,支撑力量相对较强。操作方面,前面提到尽量控制仓位在30%以内,后面靠近160美元支撑位可以考虑继续补仓,慢慢补不着。

作日BCH跌破285美元支撑位后,最低一度来到274美元位置,短线盘面仍然弱势,至少要等一个背离信号再考虑操作。技术面上看,4小时级别当前RS进入超卖区间,短线存在反弹需求,不过盘面整体弱势,反弹的空间有限,上方关注288美元及通道中轨下压的位置,日线级别看日内还。有下行的空间,关注7月底部260-270美元区间。交易上短线行情仍然偏空,反弹到阻力位附近考虑轻仓做空,下方则关注日线支撑位。

昨日EOS短线基本维持横盘状态,最低一度到3.05美元位置,目前盘面仍然不稳,随时还有继续下行的风险,耐心等待短线整理。技术面上看,4小时级别看目前布林通道向下收口,短线可能会横向整理到与中轨汇合的位置,大约在3.35美元,短线盘面较弱,右侧行情偏空,日线级别看昨日收阴线,下方仍然看3-3.1美元支撑位,暂不抄底。交易上需要耐心等待,下方关注3-3.1美元支撑位,如果短线震荡到3.35美元附近可适当开空。

资金面上,XRP24小时资金净流出金额约为4.6亿人民币,整体情况基本维持上一周期水平,换手率为7%。四小时线来看,昨日白天XRP跟随大盘继续下探,不过空头量能一般,下方有一定的支撑力,今晨增量上探至布林中轨后有所回撤。技术面上,今晨上行量能一般,短期利好消息并未带给多头交易者太足的信心,后续行情大概率会联动大盘走势震荡微跌,支撑位为0.243美元。XRP作为控盘严重的币种,不太建议作为短期投资标的。操作上,轻仓者继续持有观望,行情联动大盘为主。未入场的可多注意其他主流币。

资金方面,LTC近24小时资金净流入金额约为6亿人民币,以USDT交易对流入为主,换手率为47%。LTC昨日四小时K线连续下行,最低点触碰62美元支撑位,后续行情虽有一定的反弹,但整体偏弱微跌行情并未改变。技术面上,动态指标有继续下行的趋势,短期K线有可能再次下探,下方支撑位来到60美元。短期LTC并没有利好消息刺激,而奖励减半偏弱影响并未完全消化,短期行情不太乐观,行情会弱于大盘。操作上,现货持有者可轻仓持有,跌破支撑止损,期货空单继续持有,但不要重仓操作。


总结

虽然小部分币种在夜间出现了小幅反弹,但是市场并没有真正摆脱空头情绪掌控,绝大多数主流币种夜间继续保持震荡下行势头运行,虽然BTC下跌速度明显放缓,但是其他二线主流币种的下跌势头仍在延续,夜间领跌的HT自昨日又一次出现了近7%的阶段跌幅,市场的空头情绪并未遭到逆转。


原创文章,作者:IDAX投研中心。

1枚比特币到底值多少?比特币先驱哈尔·芬尼:1000万美元

观点 ? 8btc 发表了文章 ? 2019-08-26 12:16 ? 来自相关话题

(图片来源:goodfreephotos)


比特币从诞生至今已经历了10年的时间。很多人都在猜测,如果全世界都使用比特币的话,那么1枚比特币的价格到底会是多少呢?

如果全球大量财富流入比特币市场,那么比特币的价格将出现巨幅飙升。比特币的价格是否能土大木?下面让我们来看看比特币社区中的大牛们是怎么预测的。

?
哈尔·芬尼:1比特币= 1000万美元
?

哈尔·芬尼(Hal Finney)是比特币网络的首批用户。其实,比特币网络上的第一笔交易就是中本聪发给他的。就在比特币网络刚推出没几天,他就已经在考虑,如果比特币的市值等于世界上所有的财富总值,那么比特币的价格能到多少。哈尔·芬尼在密码学邮件列表上写道:

? ? 我们可以作一个有趣的猜想,想象一下如果比特币能成功,并最终成为全球的主要支付系统,那么比特币的总价值就应该等于世界上所有财富总和。我估计目前全球家庭财富总额在100万亿美元到300万亿美元之间。比特币有2100万枚,那么每枚比特的价值约为1000万美元。

? ? 因此,现在用廉价的计算机算力挖出比特币是一个不错的赌注,回报大约是1亿倍!


在比特币推出的早期,使用一台普通的计算机就能挖矿。只要你一直开着电脑,就能得到一些“毫无价值”的比特币,在当时,这听起来并不诱人。然而,哈尔·芬尼确实提出了一个很好的论点。而那些在2009年就开始挖币的人已经获得了非常可观的回报。

?
比特币的稀缺性是一大卖点
?

比特币最吸引人的特性之一就是它的稀缺性。与法定货币不同,比特币的供应量仅2100万枚,而法定货币则可以由国家随意印制。与哈尔·芬尼所发表的观点类似,其他人也在强调比特币有多稀缺。






? ? 比特币的实际流通数量少得可怜,只有不到1800万枚,这太不可思议了。

? ? 简直是太少了!

? ? 开罗市民都没办法人手一个!

? ? 你所需要的就是1枚比特币,它将改变你的生活。

? ? ——Charlie Shrem 2019年8月23日



币安的首席执行官赵长鹏也在推特上讨论了这个话题。许多人评论说,加密货币可以促进世界上有史以来最大的财富转移。今天的囤户们(holder)在明天就会成为1%的人。






? ? 如果你拥有1枚比特币,从数学的角度来看,你肯定是世界上最富有的那千分之三。(2100万枚比特币/70亿人口)。

? ? ——CZ Binance? 2019年8月25日



可能你会觉得这些预测多少有点夸张,但它们并没有和现实脱节。如果比特币成为世界货币的话,它将撼动每一个金融体系,并让世界各地的人们获得一定程度的经济自由。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-what-could-1-btc-be-worth-after-mass-adoption/
作者:Mathew Hrones
编译:Captain Hiro 查看全部
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(图片来源:goodfreephotos)


比特币从诞生至今已经历了10年的时间。很多人都在猜测,如果全世界都使用比特币的话,那么1枚比特币的价格到底会是多少呢?

如果全球大量财富流入比特币市场,那么比特币的价格将出现巨幅飙升。比特币的价格是否能土大木?下面让我们来看看比特币社区中的大牛们是怎么预测的。

?
哈尔·芬尼:1比特币= 1000万美元
?

哈尔·芬尼(Hal Finney)是比特币网络的首批用户。其实,比特币网络上的第一笔交易就是中本聪发给他的。就在比特币网络刚推出没几天,他就已经在考虑,如果比特币的市值等于世界上所有的财富总值,那么比特币的价格能到多少。哈尔·芬尼在密码学邮件列表上写道:


? ? 我们可以作一个有趣的猜想,想象一下如果比特币能成功,并最终成为全球的主要支付系统,那么比特币的总价值就应该等于世界上所有财富总和。我估计目前全球家庭财富总额在100万亿美元到300万亿美元之间。比特币有2100万枚,那么每枚比特的价值约为1000万美元。

? ? 因此,现在用廉价的计算机算力挖出比特币是一个不错的赌注,回报大约是1亿倍!



在比特币推出的早期,使用一台普通的计算机就能挖矿。只要你一直开着电脑,就能得到一些“毫无价值”的比特币,在当时,这听起来并不诱人。然而,哈尔·芬尼确实提出了一个很好的论点。而那些在2009年就开始挖币的人已经获得了非常可观的回报。

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比特币的稀缺性是一大卖点
?

比特币最吸引人的特性之一就是它的稀缺性。与法定货币不同,比特币的供应量仅2100万枚,而法定货币则可以由国家随意印制。与哈尔·芬尼所发表的观点类似,其他人也在强调比特币有多稀缺。

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? ? 比特币的实际流通数量少得可怜,只有不到1800万枚,这太不可思议了。

? ? 简直是太少了!

? ? 开罗市民都没办法人手一个!

? ? 你所需要的就是1枚比特币,它将改变你的生活。

? ? ——Charlie Shrem 2019年8月23日




币安的首席执行官赵长鹏也在推特上讨论了这个话题。许多人评论说,加密货币可以促进世界上有史以来最大的财富转移。今天的囤户们(holder)在明天就会成为1%的人。

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? ? 如果你拥有1枚比特币,从数学的角度来看,你肯定是世界上最富有的那千分之三。(2100万枚比特币/70亿人口)。

? ? ——CZ Binance? 2019年8月25日




可能你会觉得这些预测多少有点夸张,但它们并没有和现实脱节。如果比特币成为世界货币的话,它将撼动每一个金融体系,并让世界各地的人们获得一定程度的经济自由。


原文:https://bitcoinist.com/bitcoin-what-could-1-btc-be-worth-after-mass-adoption/
作者:Mathew Hrones
编译:Captain Hiro

彭博社:比特币将长期处于8000美元至20000美元之间

市场 ? leek 发表了文章 ? 2019-08-22 10:11 ? 来自相关话题

据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


图片来源:pixabay
作者 Xiu MU
本文来自比推bitpush.news,转载需注明出处。 查看全部
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据彭博社报道,分析师Mike McGlone认为,比特币可能会长期在8000美元至20000美元的区间内震荡。

他在采访中表示,比特币的价格将处于“长期休眠状态”,因为更多的人正在将加密货币作为“数字黄金”储存起来,而不是在现货市场上进行交易。从长远来看,这种情绪会导致比特币的波动性降低。这将使该加密货币的价格限制在一个区间中。他在采访中称,

“比特币的波动性达到了新的低点。其180日波动率为40%,这是其自2015年10月以来的低点。这标志着市场来到底部并开始起飞。”

McGlone补充说,人们更倾向于持有比特币的原因是机构的参与。分析师强调,洲际交易所的数字资产部门Bakkt将把比特币期货合约带给华尔街的机构投资者。这会使投资者对加密货币更有信心,其结果就是波动性将下降。他表示,

“比特币目前就是这样。它在8000美元附近有很强的支撑,在20000美元附近有强阻力。它可能会长时间停留在这个区间内,这会推动比特币的波动性降低,并使比特币最终像黄金一样。”

不过不是每个人都认可比特币的上限是20000美元。总部位于纽约的Fundstrat公司的分析师Thomas Lee认为,比特币可能在几个月内达到40000美元的水平。他在今年6月给客户的一份报告中表示,投资者会因为担心错过机会而购买加密货币。他认为,“比特币可以很轻松地创下新的历史高点。”

据比特数据,比特币的价格今日再次跌至10000美元附近,没能上行突破11000美元的阻力位。


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作者 Xiu MU
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